Multiplikator lastniškega kapitala (opredelitev, primeri) | Kako interpretirati?

Kaj je multiplikator lastniškega kapitala?

Multiplikator lastniškega kapitala nam pomaga razumeti, koliko sredstev družbe financira lastniški kapital, in je preprosto razmerje med celotnimi sredstvi in ​​celotnim kapitalom. Če je to razmerje višje, to pomeni, da je finančni vzvod (skupni dolg do kapitala) višji. In če se izkaže, da je razmerje nižje, je finančni vzvod nižji. Iz spodnjega grafa ugotavljamo, da ima Go očka višji multiplikator pri 6,73-krat, medtem ko je multiplikator Facebooka nižji pri 1,09-krat.

Formula multiplikatorja lastniškega kapitala

Spodaj je formula -

Multiplikator lastniškega kapitala = skupna sredstva / skupni kapital

Poleg ugotovitve vsake enote bilančne vsote za vsako enoto celotnega kapitala veliko pove tudi o tem, koliko je podjetje financiralo svoja sredstva prek zunanjih virov financiranja, tj. Dolga.

Vzemimo primer, da to ponazorimo.

Primeri množitelja lastniškega kapitala

Recimo, da ima družba Z skupna sredstva 100.000 USD. Njegov celotni lastniški kapital znaša 20.000 USD. Izračunajte multiplikator lastniškega kapitala.

To je preprost primer, toda po izračunu tega razmerja bi lahko vedeli, koliko sredstev se financira z lastniškim kapitalom in koliko sredstev z dolgom.

Ali pa multiplikator = 100.000 USD / 20.000 USD = 5.

Množitelj 5 pomeni, da se celotna sredstva financirajo z 20% lastniškega kapitala (20.000 USD / 100.000 USD * 100 = 20%), preostanek (tj. 80%) pa z dolgom.

To je pomembno, saj bi bil finančni vzvod višji / nižji, odvisno od multiplikatorja (ali je multiplikator višji ali nižji).

Tolmačenje

Če pogledate podjetje in njegov multiplikator kot vlagatelj, bi lahko le ugotovili, ali je podjetje uporabljalo visoke ali nizke stopnje finančnega vzvoda.

Če želite vedeti, ali je podjetje v nevarnosti ali ne, morate storiti tudi nekaj drugega.

Izvleči morate druga podobna podjetja v isti panogi in izračunati multiplikator lastniškega kapitala.

Če vidite, da je rezultat podoben podjetju, v katero želite vlagati, bi lahko razumeli, da so visoki ali nizki količniki finančnega vzvoda norma panoge.

To pomeni, da če podjetje bolj financira svoja sredstva z dolžniškim financiranjem in druga podjetja v panogi počnejo enako, potem je to lahko norma.

Toda financiranje premoženja z dolgovi je še vedno zelo tvegano podjetje. Zato morate iti na napredni izračun in podrobno preučiti razmerja finančnega vzvoda.

Poglejmo zdaj multiplikatorje nekaterih sektorjev

Primer samodejnega proizvajalca

Oglejmo si multiplikator nekaterih uglednih proizvajalcev avtomobilov

ImeSredstva v lastniški kapital
Ford Motor8,16x
Fiat Chrysler Automobiles5,44-krat
General Motors5,06-krat
Honda Motor Co2,60x
Ferrari11,85x
Toyota Motor2,78-krat
Tesla4,77-krat
Tata Motors4,99-krat
  • Opažamo, da je multiplikator lastniškega kapitala Ferrarija najvišji pri 11,85x, medtem ko je multiplikator Honda Motor Co najnižji v skupini z 2,60x
  • Na splošno ugotavljamo, da je multiplikator za ta sektor relativno višji

Primer internetnih in vsebinskih podjetij

Poglejmo zdaj multiplikatorje za internetna podjetja.

ImeSredstva v lastniški kapital
Baidu1,97-krat
Care.com2,32-krat
Facebook1,10x
Phoenix New Media1,46-krat
GoDaddy6,73-krat
Abeceda1,20x
Groupon6,66x
GrubHub1,23x
JD.com4,73-krat
Snap1,30x
Shutterstock1,75-krat
Twitter1,49-krat
Yelp1,10x
Yandex1,48-krat

Opažamo, da imajo biggiji, kot so Facebook (1,10x), Twitter (1,49x) in Alphabet (1,20x), nižji multiplikator lastniškega kapitala.

  • GoDaddy ima najvišji multiplikator v tej skupini s 6,73-krat.
  • Yelp in Facebook imata najnižji množitelj v tej skupini pri 1,10x.

Multiplikatorji globalnih bank

Spodaj je seznam multiplikatorjev za globalne banke.

ImeSredstva v lastniški kapital
Bank of America8,20x
Barclays18,70x
Bank of Montreal16,00x
Bank of Nova Scotia15,25x
Citigroup7,96x
Kanadska cesarska banka18,21x
Credit Suisse Group19,57x
Vzhod-Zahod Bancorp10,15-krat
HSBC Holdings13,54x
Skupina ING17,82x
JPMorgan Chase9,80x
Mitsubishi UFJ Financial21,25x
Bank of NT Butterfield15,62x
Royal Bank of Scotland16,43x
Royal Bank of Canada16,43x
Banco Santander14,73x
Sumitomo Mitsui Financial19,24x
Banka Toronto-Dominion17,24x
Skupina UBS17,44x
Westpac bančništvo13,90x
Wells Fargo9,67x
  • Na splošno ugotavljamo, da imajo globalne banke višja sredstva za lastniški kapital. V večini primerov je multiplikator večji od 10-krat.
  • JPMorgan ima multiplikator lastniškega kapitala 9,80x, medtem ko ima Citigroup multiplikator 7,96x (najnižji v tej skupini)

Množitelji trgovin s popustom

Spodaj je seznam množitelja za diskontne trgovine.

ImeSredstva v lastniški kapital
Veliki loti2,47-krat
Costco na debelo3,37-krat
General dolarja2,16x
Trgovine z dolarskimi drevesi2,91-krat
Fred's2,07-krat
Ollie's Bargain Outlet1,60x
Cene pametne1,66-krat
Cilj3,42-krat
Torek zjutraj1,80x
Trgovine Wal-Mart2,56-krat
  • Na splošno se multiplikator lastniškega kapitala v tej skupini giblje med 1,5x in 3,5x
  • Target ima najvišji multiplikator pri 3,42x, medtem ko ima Ollie's Bargain Outlet najnižji pri 1,60x

Razširitev na analizo Dupont

Kapitalni multiplikator je zelo koristen pri analizi Dupont ROE. Pri analizi DuPont moramo uporabiti tri razmerja, da ugotovimo donosnost kapitala.

Eno od razmerij v analizi DuPont je razmerje med sredstvi in ​​lastniškim kapitalom.

ROE = (dobiček / prodaja) x (prodaja / sredstva) x (sredstva / kapital) ROE = čisti dobiček x prihodek od kapitala x multiplikator lastniškega kapitala

Lahko se vprašate, zakaj je treba pri analizi DuPont izračunati ROE

Preprosto je. Če je vrednost sredstev v delniški kapital višja, bo tudi ROE pri analizi DuPont višji.

In tako bo vlagatelj razumel, ali bo vlagal v podjetje ali ne, kar pomeni, da bo dobil napredno razmerje, ki ji bo pomagalo ugotoviti, ali je z izbiro / ali ne odločitvijo za vlaganje v podjetje prišla do pravega zaključka.

Praktični primer

Skupno premoženje podjetja Usher znaša 400.000 USD. Skupni kapital tega podjetja znaša 50.000 USD. Ramesh, vlagatelj, želi vedeti multiplikator lastniškega kapitala in donosnost naložbe v analizo DuPont, da bi ugotovil, ali naj vlaga v podjetje ali ne. Zato pogleda v letno poročilo podjetja in ugotovi naslednje podrobnosti -

  • Čisti dohodek v letu - 40.000 USD
  • Prodaja - 200.000 USD

Poiščite multiplikator in ROE v analizi DuPont za Ramesh.

Sledili bomo formuli multiplikatorja lastniškega kapitala in podatke, ki jih imamo, vnesli v formulo, da bomo ugotovili razmerja.

Najprej izračunajmo multiplikator lastniškega kapitala.

Ali sredstva v lastniški kapital = 400.000 USD / 50.000 USD = 8.

To pomeni, da se 1/8 (tj. 12,5%) bilančne vsote financira z lastniškim kapitalom, 7/8 (tj. 87,5%) pa z dolgom.

Zdaj izračunajmo ROE pod analizo formule DuPont.

ROE v okviru analize DuPont = stopnja dobička * razmerje med prihodki in prihodki * multiplikator lastniškega kapitala

Ali ROE v okviru analize DuPont = čisti dohodek / prodaja * prodaja / skupna sredstva * skupna sredstva / celotni kapital

Ali ROE v okviru analize DuPont = 40.000 USD / 200.000 USD * 200.000 USD / 400.000 USD * 400.000 USD / 50.000 USD

Ali ROE v okviru analize DuPont = 1/5 * ½ * 8 = 0,2 * 0,5 * 8 = 0,8.

Zakaj bi moral biti vlagatelj po pregledu multiplikatorja odvisen od analize DuPonta?

To je lahko veliko vprašanje v mislih vlagatelja.

Odgovor je trojen.

V programu Assets To Shareholder Equity dobimo občutek, kolikšen finančni vzvod ima podjetje.

Če je multiplikator lastniškega kapitala višji, je finančni vzvod večji in obratno.

Kaj pa, če vlagatelj ni prepričan le s finančnim vzvodom?

Nato mora preučiti še druge vidike enačbe, tj. Operativno učinkovitost podjetja in tudi učinkovitost uporabe sredstev.

Z izračunom donosnosti naložbe po analizi DuPont vlagatelj dobi jasno predstavo o tem, koliko operativne učinkovitosti ima podjetje in koliko učinkovitosti sredstev, ki jih je podjetje doseglo.

V zgornjem primeru skupaj z multiplikatorjem lastniškega kapitala dobimo pregled operativne učinkovitosti (tj. 20%) in učinkovitosti uporabe sredstev (tj. 50%).

Z ogledom celotne slike se lahko vlagatelj zdaj odloči, ali bo vlagal v podjetje ali ne.

Predlagana branja

To je vodilo za lastniški kapital, njegovo formulo, primere in sektorska razmerja. Če želite izboljšati svoje znanje o analizi razmerja, si lahko ogledate spodnje odčitke -

Original text


  • Formula za multiplikator zaslužka
  • Vrste lastniškega kapitala v ekonomiji
  • Primerjaj - Kapital v primerjavi z delnicami
  • Formula razmerja vzvoda
  • <