Tržni vrednostni papirji v bilanci stanja (opredelitev, vrste)

Kaj so tržni vrednostni papirji?

Tržni vrednostni papirji so likvidna sredstva, ki jih je mogoče zlahka pretvoriti v denar, ki se v bilanci stanja podjetja poročajo pod glavnimi kratkoročnimi sredstvi, njihov glavni primer pa so komercialni zapisi, zakladne menice, komercialni zapisi in drugi različni instrumenti denarnega trga. .

Ti vrednostni papirji so bistveni naložbeni razredi in so priljubljeni pri večjih podjetjih. Kot je prikazano na spodnji sliki, ima Microsoft več kot 50% svojih celotnih sredstev kot kratkoročne naložbe ali tržne vrednostne papirje.

Značilnosti tržnih vrednostnih papirjev

No, teh vrednostnih papirjev je veliko, toda dva najpomembnejša, ki ju ločujeta od ostalih, sta poudarjena spodaj.

# 1 - Zelo tekoča

  • Morda je to najpomembnejša lastnost, ki jo mora imeti vsak finančni instrument, da jih uvrsti med tržne vrednostne papirje.
  • Ti vrednostni papirji so zelo likvidni in jih je mogoče v kratkem času in po razumni ceni enostavno pretvoriti v gotovino.
  • Kar pomeni kratek čas, ni treba nikjer opredeliti, vendar bi moralo biti v skladu s konvencijami in splošno sprejetimi načeli krajše od enega leta.
  • Nekateri primeri instrumentov, ki imajo naslednje značilnosti in so zato razvrščeni kot tržni vrednostni papirji, so komercialni zapisi, zakladne menice, terjatve menic in drugi kratkoročni instrumenti.

# 2 - enostavno prenosljiv

  • Da bi bili ti vrednostni papirji zelo likvidni, jih je treba zlahka prenositi.
  • Visoko likvidne in lahko prenosljive značilnosti teh vrednostnih papirjev se med seboj dopolnjujejo.
  • Takšni vrednostni papirji so instrumenti, ki jih je mogoče zlahka prenesti na borzo ali kako drugače.

Zgornji dve značilnosti lahko uporabimo za razvrstitev katerega koli vrednostnega papirja med tržne vrednostne papirje.

Razumejmo, kako naj se to uporabi kot orodje za razvrščanje s pomočjo praktične ilustracije.

Primeri tržnih vrednostnih papirjev

Družba X Inc. vlaga v ameriške zakladne obveznice z ročnostjo 30 let v proračunskem letu 2016. Finančni nadzornik družbe, gospod Adam Smith, je v dilemi, ali naj se te naložbe uvrstijo med te vrednostne papirje ali ne. .

Rešitev - Kot smo že omenili, je treba razvrstitev vrednostnih papirjev kot tržne vrednostne papirje presojati na podlagi dveh ključnih lastnosti - visoko likvidne in lahko prenosljive.Razvrstitev takšnih vrednostnih papirjev ne temelji na času, v katerem ga imajo vlagatelji. Tržni vrednostni papirji na bilanci stanja so lahko dolgoročni ali kratkoročni. Državni vrednostni papirji imajo navadno dolgo zapadlost. Na primer, zapadlost ameriške zakladnice je lahko 30 let ali 28 dni. Vladna varnost je eden najprimernejših načinov naložb, ki jih uporabljajo številna podjetja iz premoženja 500. Čeprav ti vrednostni papirji vlagatelju 30 let ne obljubljajo vrnitve glavnice, jih je na trgu obveznic mogoče sorazmerno hitro prodati. Zato so zelo likvidni in lahko prenosljivi. Tako so razvrščeni kot tržni vrednostni papirji.

Glejte tudi spodnje primere Microsofta. Ugotavljamo, da so naložbe z ročnostjo, krajšo od treh mesecev, razvrščene med denarne ustreznike, naložbe z ročnostjo, daljšo od treh mesecev in manj kot eno leto, pa kot kratkoročne naložbe.

vir: Microsoft

# 3 - spodnji povratek

  • Donosnost katere koli vrednostne papirje je neposredno sorazmerna s tveganjem, povezanim z njim.
  • Večje je tveganje, večji donos.
  • Ker so ti vrednostni papirji zelo likvidni in lahko prenosljivi, sta z njimi povezana inflacija * in tveganje neplačila * v primerjavi z drugimi vrstami vrednostnih papirjev zelo majhni.
  • Vlagatelj mora pri izbiri teh vrednostnih papirjev narediti kompromis med tveganjem in donosom.
Različne vrste tveganj, povezanih s katerim koli vrednostnim papirjem
  • Neplačilno tveganje: Neplačilno tveganje je verjetnost, da izdajatelj ali posojilojemalec na datum zapadlosti ne bo mogel plačati svojih dolžniških obveznosti.
  • Obrestno tveganje: Obrestno tveganje je tveganje, povezano z instrumentom s fiksno donosnostjo, kot so obveznice, obveznice, katerih vrednost se zmanjša zaradi naraščanja obrestne mere.
  • I nflation tveganje: Za razliko obrestno tveganje, ki vpliva na instrumente le s stalnim donosom. Inflacijsko tveganje vpliva na vse vrste vrednostnih papirjev. Čeprav vpliva na vsako gospodarstvo, je učinek bolj viden v visoki inflacijski ekonomiji, kjer raven cen blaga vsako leto drastično naraste. Dvig ravni cen zmanjšuje vrednost denarja, zmanjšana vrednost denarja pa zmanjšuje donosnost sredstev.

# 4 - tržnost

  • Tržni vrednostni papirji imajo aktiven trg, kjer jih je mogoče kupiti in prodati, npr. Londonska borza, newyorška borza itd.
  • Tržnost je podobna likvidnosti, le da likvidnost pomeni časovni okvir, v katerem je mogoče vrednostni papir pretvoriti v denar. V nasprotju s tem tržnost pomeni enostavnost nakupa in prodaje vrednostnih papirjev.

Razvrstitev

vir: Microsoft

Tržne vrednostne papirje v bilanci stanja lahko razvrstimo v dve kategoriji:

  1. Lastniški vrednostni papirji: tržni lastniški vrednostni papirji so lastniški instrumenti, s katerimi se trguje na borzah. Pogosta vrsta lastniških vrednostnih papirjev so lastniški in prednostni delnice. Ta instrument mora biti namenjen trgovanju ali mora biti na voljo za prodajo. Če se ti lastniški vrednostni papirji pridobijo za pridobitev nadzora, se ti vrednostni papirji ne štejejo za tržne lastniške vrednostne papirje, temveč se v bilanci stanja razvrstijo kot dolgoročne naložbe.
  1. Dolžniški vrednostni papirji: tržni dolžniški vrednostni papirji so tisti dolžniški vrednostni papirji, s katerimi se trguje na trgu obveznic. Pogoste vrste dolžniških vrednostnih papirjev so državne obveznice ZDA, komercialni zapisi itd. Ti instrumenti morajo biti namenjeni trgovanju ali pa morajo biti na voljo za prodajo.

Vrste tržnih vrednostnih papirjev

Obstajajo različne vrste tržnih vrednostnih papirjev. Tu so obravnavani nekateri običajni vrednostni papirji, ki so na voljo na trgu.

# 1 - Komercialni papir

  • Komercialni zapisi so kratkoročni dolžniški instrumenti z zapadlostjo največ 270 dni.
  • So nezavarovani dolg. Torej, niso zavarovani s premoženjem ali, z drugimi besedami, posojilojemalec ne jamči za plačilo.
  • Uporabljajo se za kratkoročno financiranje, tj. Za nakup zalog, obratnih sredstev in izpolnjevanje kratkoročnih obveznosti.
  • Ker niso zavarovani, jih izdajo velike institucije, kupijo pa jih velika in bogata podjetja.
  • Regulativni organi jih ne urejajo, zaradi česar so zelo stroškovno učinkoviti način financiranja. Vedno se izdajo s popustom od nominalne vrednosti.

# 2 - menice ali sprejem bankirjev

  • Sprejem bankirjev je znesek, ki si ga posojilojemalec izposodi z obljubo, da ga bo plačal v prihodnosti, podprt in zajamčen s strani banke
  • Razlika med komercialnimi zapisi in menicami je v tem, da so menice za razliko od komercialnih zapisov zavarovan dolg.
  • Tako kot komercialni zapisi je tudi to kratkoročni finančni instrument, ki se običajno uporablja za nakup zalog, obratnih sredstev in izpolnjevanje drugih kratkoročnih obveznosti.
  • Sprejem bankirjev določa znesek denarja, datum zapadlosti in ime osebe, ki ji je treba opraviti plačilo.

# 3 - Zakladne menice (menice)

  • Te menice so kratkoročni vrednostni papirji z zapadlostjo manj kot eno leto.
  • Na trgu lahko najdemo različne kategorije blagajniških zapisov s trimesečno, šestmesečno in enoletno zapadlostjo.
  • Ena od značilnosti blagajniških zapisov, zaradi katere so priljubljeni pri običajnih vlagateljih, je ta, da se ne izdajajo pri velikih apoenih.
  • Izdane so v apoenih 1000 USD, 5000 USD, 10.000 USD itd.
  • Tako kot komercialni zapisi se izdajo s popustom, vlagatelji pa ob zapadlosti dobijo nominalno vrednost.

Da bi razumeli, kako se izračuna popust in donos, si oglejmo spodnjo ilustracijo.

Ameriška vlada izda nominalno vrednost 10.000 ameriških dolarjev; zapadlost šest mesecev pri 9.800 USD.

  • V tem primeru bo moral investitor naložiti 9800 ameriških dolarjev za nakup državne blagajne. Po koncu šestih mesecev lahko vlagatelj vladi vlagatelja proda nazaj za 10.000 USD. Tako zasluži sam
  • 200 USD, kar je diskontna stopnja ali obrestna mera, zaslužena z držanjem menice. Zato je rečeno, da se blagajniški zapisi vedno izdajo s popustom.

# 4 - potrdila o vlogah

  • Ti so podobni varčevalnim računom.
  • Izda se namesto denarja, deponiranega pri banki za določeno obdobje.
  • To so prenosljivi instrumenti in so zato lahko prenosljivi.
  • Obdobje zapadlosti potrdila o vlogah je pri komercialnih bankah od sedmih dni do enega leta, pri finančnih institucijah pa od enega do treh let.

Zakaj podjetja kupujejo tržne vrednostne papirje z nizko donosnostjo?

Preden odgovorimo na to vprašanje, si oglejmo še en primer tržnih vrednostnih papirjev. Kolikšno količino tržnega varovanja ima podjetje Apple? Apple, najbolj cenjeno podjetje na Wall Streetu, ima ogromen kup teh vrednostnih papirjev.

Na strani 49 letnega poročila družbe Apple Inc. za leto 2015 so na voljo naslednje podrobnosti o tržnih vrednostnih papirjih.

Letno poročilo družbe Apple Inc. za leto, ki se je končalo 2015

PodrobnostiKratkoročni vrednostni papirji (znesek v 000 'milijonov)Dolgoročni vrednostni papirji (znesek v 000 ′ milijonov)
Vzajemni skladi 1,628         -
Zakladnice ZDA 3,498 31.584
Vrednostni papirji ameriških agencij    767   4.270
Nevladni vrednostni papirji    135   6.056
Položnice  1.405      877
Komercialni papir  1.035      -
Družbe z vrednostnimi papirji11.948104.214
Občinski vrednostni papirji       48       904
Hipoteke in vrednostni papirji, zavarovani s premoženjem       17.16.160
Skupaj20.481 dolarjev164.065 USD

Vir: Apple Letno poročilo

Skupni znesek teh vrednostnih papirjev (kratkoročnih in dolgoročnih), ki jih ima Apple, presega 184 milijard dolarjev, medtem ko so denarna sredstva in njihovi ustrezniki pičlih 21 milijard dolarjev. Nekatera vitalna opazovanja, ki jih lahko dobimo s pregledom zgornjih podatkov, so naslednja -:

  • Apple ima veliko več svojega bogastva v tržnih vrednostnih papirjih (184 milijard USD) kot v obliki Cash (21 milijard USD). Razlog je očiten, ker denar ne prinaša donosa, bolje je imeti sredstva v obliki takih vrednostnih papirjev, ki ponujajo donos z minimalnim tveganjem.
  • Ne hrani vseh svojih vrednostnih papirjev samo v enem instrumentu. Kljub temu ga je razdelil v različne vrste tržnih vrednostnih papirjev, kot so vzajemni skladi, ameriški zakladniški vrednostni papirji, komercialni zapisi, podjetniški vrednostni papirji itd. Razlog za takšno razdelitev je diverzifikacija tveganja, povezanega z imetjem takšnih vrednostnih papirjev.
  • Med različnimi vrstami tržnih vrednostnih papirjev je Apple več kot polovico svojih sredstev vložil v podjetniške vrednostne papirje (104 + 11 = 125 milijard dolarjev). Tržni vrednostni papirji v bilanci stanja se bistveno razlikujejo glede na svoj profil tveganja in donosnosti. Vloge za potrdila, ameriške državne vrednostne papirje in komercialne zapise predstavljajo majhno tveganje in nizke donose. Po drugi strani pa vzajemni skladi in podjetniški vrednostni papirji ponujajo večje donose z večjim tveganjem. Možni razlog, da ima Apple več kot polovico svojih tržnih varnostnih skladov v vlogah podjetij, je lahko njegova večja nagnjenost k tveganju.

Zakaj vlagati v tržne vrednostne papirje?

Zdaj se vrnimo na zgoraj zastavljeno vprašanje. Skoraj vsako podjetje bo vložilo določeno količino sredstev v tržne vrednostne papirje. Splošni razlogi za vlaganje v tržno varnost so naslednji:

  1. Nadomestek za gotovino - So odličen nadomestek za gotovino in bančna stanja. Gotovina v prostem teku ne raste, ker z njenim zadrževanjem ne prejmete donosa. Po drugi strani pa bančno stanje ponuja le pičlo donosnost. Medtem ko takšni vrednostni papirji ne nudijo le ustreznega donosa, ampak tudi ohranjajo koristi, povezane z imetjem denarja, saj so zelo likvidni in lahko prenosljivi.
  2. Povračilo kratkoročnih obveznosti - Vsako podjetje ima obveznosti, ki so nadalje razdeljene na kratkoročne in dolgoročne obveznosti. Dolgoročne obveznosti se odplačujejo v daljšem obdobju, ki običajno traja več kot eno leto. Za primerjavo je treba kratkoročne obveznosti plačati v enem letu. Izdatki za bonuse, odhodki za davek od dohodka itd. So nekateri primeri kratkoročne obveznosti. Ti vrednostni papirji so najboljši način plačila kratkoročnih obveznosti, saj so zelo likvidni in podjetju medtem zagotavljajo tudi dodatne dohodke v obliki obresti in dividend.
  3. Predpisana zahteva - za zbiranje sredstev in posojil finančnih institucij morajo podjetja upoštevati posebne smernice in pravila, znana kot zaveze, ki varujejo interese posojilodajalcev. O teh zavezah se dogovorita posojilojemalec in posojilodajalec ter so določeni v vsaki posojilni pogodbi. Dolžniške zaveze so pogosto v obliki razmerij, ki jih mora posojilojemalec vzdrževati v celotnem obdobju posojila. Ta razmerja se večinoma nanašajo na likvidnost in dolgoročno stanje solventnosti podjetij. Vzdrževanje teh tržnih vrednostnih papirjev pomaga pri doseganju količnikov solventnosti, saj se večina tržnih vrednostnih papirjev šteje za kratkoročna sredstva. Zato je večje število takih vrednostnih papirjev, višje bo trenutno razmerje in količnik likvidnosti. (tudi, analiza razmerja blagajne)

Zaključek

Zaradi vseh zgoraj navedenih značilnosti in prednosti tržnih vrednostnih papirjev v bilanci stanja so postali zelo priljubljena sredstva finančnega instrumenta. Skoraj vsako podjetje ima določeno količino tržnih vrednostnih papirjev. Konkretni razlog za njihovo posedovanje je v veliki meri odvisen od solventnosti in finančnega stanja družbe. Kljub številnim prednostim obstajajo nekatere omejitve, kot so nizek donos, tveganje neplačila in tveganje inflacije, povezane z tržnimi vrednostnimi papirji. Družba jih hrani za namene trgovanja ali likvidnosti. Na splošno se zadržijo do zapadlosti. Kljub temu jih lahko družba iz strateških razlogov proda pred njihovo zapadlostjo, vključno z, vendar ne omejeno na, pričakovanjem poslabšanja kreditne sposobnosti in upravljanjem trajanja.

Koristne objave

Original text


  • Pomen zaloge surovin
  • Delniški kapital je sestavljen iz
  • <