Kaj je OIBDA?
OIBDA je poslovni prihodek pred amortizacijo. Izračuna se tako, da se prihodkom iz poslovanja prištejejo amortizacija in amortizacija (brez ponavljajočih se postavk). Podjetja tega običajno ne poročajo pri izpolnjevanju, ker gre za ukrep, ki ni splošen splošni računovodski standard.
- Dobiček iz poslovanja pred amortizacijo podjetja uporabljajo za jasnejšo sliko donosnosti pri nadaljevanju poslovnih dejavnosti, ne da bi upoštevali učinke kapitalizacije in davčne strukture.
- Dohodek iz poslovanja pred amortizacijo deluje kot posrednik za denar, ustvarjen ne glede na njegovo kapitalsko strukturo in davke, in izključuje nedejavne stroške, kot so davčne olajšave, dolgoročne kapitalske naložbe v opremo in neopredmetena sredstva, kot je blagovna znamka.
Izračunajte primer OIBDA - Colgate
Izračunajmo zdaj OIBDA Colgate. Spodaj je posnetek izkaza poslovnega izida podjetja Colgate -
vir: Colgate SEC Filings
1. korak - poiščite dobiček iz poslovanja v skladu z izkazom poslovnega izida
Dobiček iz poslovanja v skladu z izkazom poslovnega izida je spodaj
- Dobiček iz poslovanja (2017) = 3.589 milijonov USD
- Dobiček iz poslovanja (2016) = 3.837 milijonov USD
- Dobiček iz poslovanja (2015) = 2.789 milijonov USD
Korak 2 - Poiščite ponavljajoče se stroške, vključene v izkaz poslovnega izida
Izkaz poslovnega izida družbe Colgate vsebuje dve vrsti ponavljajočih se postavk
- Stroški za računovodske spremembe v Venezueli se ne ponavljajo.
- Drugi odhodki vsebujejo tudi nekaj ponavljajočih se stroškov -
vir: Colgate SEC Filings
V zgornji tabeli je samo amortizacija neopredmetenih sredstev ponavljajoča se dajatev. Vsi drugi, vključeni v tabelo, se po naravi ne ponavljajo.
- Neponavljajoči se stroški (2017) = 169–11 USD + 1 USD = 159 milijonov USD
- Neponavljajoči se stroški (2016) = 105–97 USD + 17–10 USD - 11 USD = 4 milijone USD
- Neponavljajoče se dajatve (2015) = 1084 USD (pristojbine v Venezueli) + 170 USD + 14 USD + 34 USD - 187 USD - 8 USD + 6 USD = 1113 milijonov USD
3. korak - poiščite dobiček iz poslovanja (brez ponavljajočih se stroškov)
- Dobiček iz poslovanja, brez ponavljajočih se stroškov (2017) = 3.589 USD + 159 USD = 3.748 milijonov USD
- Dobiček iz poslovanja, brez ponavljajočih se stroškov (2016) = 3.837 USD + 4 USD = 3.841 milijonov USD
- Dobiček iz poslovanja, brez ponavljajočih se stroškov (2015) = 2.789 USD + 1.113 USD = 3.902 milijonov USD
Korak 4 - Poiščite amortizacijo
vir: Colgate SEC Filings
Iz izkazov denarnega toka imamo naslednje
- Amortizacija (2017) = 475 milijonov USD
- Amortizacija (2016) = 443 milijonov USD
- Amortizacija (2016) = 449 milijonov USD
5. korak - Izračunajte OIBDA s pomočjo formule
Formula OIBDA = poslovni prihodek (brez neponavljajočih se postavk) + amortizacija + amortizacija
- OIBDA (2017) = 3.748 USD + 475 USD = 4223 milijonov USD
- OIBDA (2016) = 3.841 USD + 443 USD = 4223 milijonov USD
- OIBDA (2015) = 3.902 USD + 449 USD = 4.351 milijonov USD
OIBDA proti EBITDA - primer Colgate
Čeprav sta si OIBDA in EBITDA v marsičem podobni, se bodo med izračunom razlikovali glede na druge obratovalne stroške. V odsotnosti nedelujočih in nefinančnih prihodkov in odhodkov bosta OIBDA v primerjavi z EBITDA enaka.
Spodaj glejte izračun EBITDA Colgate za leto 2015, 2016 in 2017.
Zdaj si oglejte izračun OIBDA, ki izključuje vse ponavljajoče se postavke.
V večini primerov se obratovalni prihodki in odhodki ne ponavljajo in povsem normalno je, da se tistih ne vključi v finančne izračune, ki jih opravijo finančni analitiki. OIBDA je torej bolj natančna kot EBITDA.
Podrobno pojasnjeni poslovni prihodki pred amortizacijo
- Dohodek iz poslovanja pred amortizacijo postaja vse bolj priljubljen, saj podjetja ne zanimajo veliko dobička pred obrestmi, davki, amortizacijo (EBITDA).
- Dohodek iz poslovanja pred amortizacijo ne upošteva nedonosnih prihodkov, kar je prednost, ker se nedonosni dohodki običajno ne dogajajo iz leta v leto, njegovo označevanje pa jasno zagotavlja, da vsi dohodki odražajo le dohodek iz rednega poslovanja. operacij.
- Ker se vse metode vrednotenja začnejo z DCF, je dohodek iz poslovanja pred amortizacijo pomemben del podrobne finančne analize. Pozorno spremljamo spremembe in vzorce v tej metriki, saj je to lahko znak sprememb v osnovnih operacijah.
- Amortizacija se prišteje k poslovnim prihodkom, saj se amortizacija običajno vključi med poslovne odhodke.
- Dohodek iz poslovanja pred amortizacijo meri dohodek brez učinkov odločitve o kapitalski porabi podjetja. Prav tako ne prikazuje denarja, uporabljenega za storitve dolga, razdelitve ali druge poslovne odhodke, ki niso osrednji. S pomočjo poslovnega dohodka pred amortizacijo vlagatelji bolje razumejo učinkovitost poslovanja podjetja.
Prednosti OIBDA
- Dohodki iz poslovanja pred amortizacijo so na splošno višji in v nekaterih primerih bistveno višji od dobička, izračunanega s katero koli drugo računovodsko metodo.
- Dohodek iz poslovanja pred amortizacijo upošteva vse poslovne odhodke, ki so del vsakodnevnega poslovanja, kot so plača zaposlenih, stroški surovin, prejemki zaposlenih in pokojninski prispevki ter stroški pošiljanja. Izračun OIBDA ne upošteva obratovalnih stroškov, kot so davčne olajšave, dolgoročne kapitalske naložbe v opremo in neopredmetena sredstva, kot je blagovna znamka.
- Dohodek iz poslovanja pred amortizacijo daje visok dobiček, kar je zaželeno za delničarje in vlagatelje.
- Pri poročanju dohodka iz poslovnega prihodka pred amortizacijo poslovnemu subjektu ni treba upoštevati nedejavnih odhodkov, kot so dolgoročne naložbe v opremo, davčne olajšave in naložbe v neopredmetena sredstva.
Slabosti OIBDA
- Izračuni so precej zapleteni.
- Ker gre za metodo, ki ni GAAP, pomeni, da se izvajajo nestandardni izračuni zaslužka, ki včasih postanejo kreativni, razlike med odhodki pa se lahko zameglijo, tako kot razliko med izrednimi in ponavljajočimi se odhodki.
- Ker dohodek iz poslovanja pred amortizacijo ni metoda GAAP, ni posebnih standardov glede tega, kaj vključiti v njegov izračun. Torej je treba namesto tega uporabiti metode izračuna več zaslužka.
Zaključek
Dohodek iz poslovanja pred amortizacijo je pomemben ukrep za merjenje denarja, ki ga ustvari podjetje, ne glede na davke in strukturo kapitala. Zato se lahko uporablja kot orodje za načrtovanje združitev in prevzemov ter prestrukturiranja. Ta ukrep se lahko učinkovito uporablja za izračun skupne vrednosti podjetja v podjetju. Če želi družba zadovoljiti svoje delničarje, je zelo pomembna višja vrednost poslovnega dohodka pred amortizacijo.