Greenmail (opredelitev, primeri) | Kako deluje?

Kaj je Greenmail?

Greenmail je namerni nakup večjega števila delnic v podjetju s končnim ciljem, da mu grozi s sovražnim prevzemom, kar običajno povzroči, da lastniki odkupijo delnice s premijo.

Ciljno podjetje je dejansko prisiljeno kupiti lastne delnice po zvišani ceni, da bi se odvrnilo od napadalcev podjetij. To je neke vrste izsiljevanje, ki podjetju Raider prinaša dober dobiček s samo ustvarjanjem grožnje prevzema. V primeru združitev in prevzemov se to plačilo izvede za zaustavitev prevzemne ponudbe.

Greenmail - "IZKLOP RAZLIČNE BARVE"

To je za ciljno podjetje zelo zahtevna situacija. Prisiljeni so se odločiti med prevzemom in plačilom visoke premije za odkup lastnih delnic podjetja raider. V večini primerov se ciljno podjetje odloči plačati ceno premije in odkupiti svoje delnice ob sovražnem prevzemu. V bistvu je to kot izsiljevanje, ko raider zahteva odkupnino, da se sprosti nadzor nad delnicami nad ciljnim podjetjem. Upoštevati je treba, da raider ne namerava kupiti ciljne družbe, ampak želi samo zaslužiti z drago premijo, ki jo zahteva od ciljne družbe.

Po sprejemu tega plačila bo raider prenehal nadlegovati ciljno družbo za prevzem in v določenem časovnem obdobju ne more kupiti nobenih delnic ciljne družbe. Čeprav ciljno podjetje dobi nazaj nadzor nad svojimi delnicami, ima lahko dodatni dolg v znatnem znesku, ki ga je ciljno podjetje prevzelo za financiranje zelene pošte. Izraz izhaja iz kombinacije izsiljevanja in dolarjev.

Kako deluje Greenmail?

Oglejmo si postopek, ki smo mu sledili s pomočjo diagrama.

  • Nakup - Raider podjetja ali vlagatelj dobi velik delež v ciljni družbi z nakupom njegovih delnic na prostem trgu.
  • Borba - grozi ciljni družbi zaradi sovražnega prevzema, vendar ponudijo kupljene delnice ciljni družbi po premijski ceni, ki je veliko nad tržno vrednostjo. Raider obljublja tudi, da ne bo nadlegoval ciljne družbe pri ponovnem odkupu delnic s strani ciljne družbe.
  • Prodaja - družba Raider svoj delež proda po višji ceni. Ciljna družba z denarjem delničarjev plača premijsko ceno za odkup. Ciljnemu podjetju ostane precejšen znesek dolga in njegova vrednost se zmanjša, medtem ko raider lepo zasluži.

Primeri Greenmaila

  • Ameriški investitor Carl Icahn je kupil približno 9,9-odstotni delež v Saški industriji po povprečni ceni 7,21 dolarja na delnico
  • Saxon Industries se je bal, da bi lahko šel na sovražni prevzem in še povečal svoj delež.
  • Saxon Industries je ponudil odkup deleža Carla Icahna po povprečni ceni 10,50 USD na delnico.
  • To je predstavljalo premijo v višini 45% njegove nabavne cene, s čimer je Icahn ustvaril čudovit dobiček

Učinkoviti ukrepi ciljne družbe

V teh situacijah imajo ciljna podjetja dve možnosti.

  • Prva možnost je, da ciljno podjetje ne more ukrepati in dovoliti sovražnega prevzema.
  • Drugič, ciljno podjetje lahko plača premijsko ceno nad tržno vrednostjo, da se izogne ​​sovražnim prevzemom in odkupi lastne delnice.

Recimo, da družba X kupi 30-odstotne delnice družbe Y in nato X grozi s prevzemom. Vodstvo družbe Y se odloči za odkup delnic po premijski ceni, da se izogne ​​prevzemni ponudbi. Po tej zeleni pošti podjetje X ustvari precejšen dobiček od preprodaje delnic po premijski ceni, vendar podjetje Y ustvari znatno izgubo in ostane z dodatnim dolgom.

Čeprav še vedno obstajajo zelene pošte v različnih oblikah, je država uvedla predpise, ki takim podjetjem, ki načrtujejo odkup delnic kratkoročnih vlagateljev nad tržno ceno, precej otežujejo. Leta 1987 je Uprava za notranje davke (IRS) uvedla trošarino v višini 505 na dobiček, ustvarjen z zeleno pošto. Poleg tega so podjetja vključila tudi različne obrambne mehanizme, znane kot strupene tablete, da takim vlagateljem preprečijo, da bi grozili sovražnim prevzemom. To ne pomeni vedno sovražnih ponudb za prevzem, vendar lahko velikokrat pripelje do natečaja, ki sčasoma lahko vpliva na upravljanje in poslovanje podjetja.

Zaključek

Greenmail je strategija ustvarjanja dobička, pri kateri vlagatelj kupi velike deleže ciljne družbe, nato pa ciljni družbi grozi s sovražnim prevzemom in ustvari situacijo tako, da je ciljna družba prisiljena odkupiti svoje delnice z znatno premijo.

To je podobno izsiljevanju, kjer se grozi, da se ustvari korist in dobiček. Ta denar se izplača drugemu podjetju, da ustavi agresivno vedenje.