Kaj je pogodba o povratnem odkupu (Reverse Repo)?
Pogodba o povratnem odkupu se imenuje tudi povratni repo, ki vključuje izvajanje sporazuma med kupcem in prodajalcem, ki navaja, da imajo kupci vrednostnih papirjev, ki so kupili kakršne koli vrednostne papirje ali sredstva, pravico, da jih prodajo po višji ceni v prodajalec, ki mora v prihodnosti sprejeti višjo ceno.
Pojasnilo Reverse Repo
V pogodbi o povratnem odkupu navadno sodelujeta dve stranki. Ena faza izvršbe zajema predvsem komercialno banko, ki kupi varščino pri centralni banki. Drugi del izvršene transakcije zajema prodajo natančnega vrednostnega papirja ali sredstva, ki je bilo prej kupljeno od poslovne banke, ponovno centralni banki. Te transakcije, ki običajno vključujejo nakup in prodajo vrednostnih papirjev, je mogoče videti tudi z vidika posojila, ki temelji na zavarovanju s premoženjem. Ta sporazum je poleg tega posojilo čez noč s pogoji, ki se raztezajo na obdobje do največ štirinajst dni. Federal Reserve izvaja pogodbe o povratnem odkupu s sporazumi, ki trajajo do 65 delovnih dni.
Sestavni deli pogodbe o povratnem odkupu
- Pogodba o povratnem odkupu ali povratni repo je sestavljena predvsem iz dveh strank in torej dveh krajev transakcije. En del je »Prodaja«, drugi del pa »Odkup«. Vključuje zavarovanje ali varščino, ki jo prodajalec v delu »Prodaja« kupi od kupca in jo znova vrne kupcu med delom »Odkup«.
- Recimo, da prodajalec proda vrednostne papirje po 100 USD v prvi fazi, pri čemer zagotovi zavarovanje v višini 1000 USD, v drugi fazi pa bo isti prodajalec odkupil vrednostne papirje po 150 USD in varščino v višini 1000 USD vrnil tudi drugi vpleteni stranki. Razlika, tj. 150 do 100 dolarjev = 50 dolarjev, se imenuje meja odbitka.
- Druga stranka zasluži v obliki obresti za transakcijo, kar je razlika, pridobljena pri prodaji sredstva ali vrednostnega papirja po višji stopnji. Stranka je na ta način izpeljala tudi začasno uporabo varovanja.
Kako deluje Reverse Repo?
Glavni uporabniki takega sporazuma so praviloma denarne oblasti, finančne institucije, družbe vzajemnih skladov, državni skladi, poslovne banke, pokojninski skladi, zavarovalnice itd. Povratno repo stopnjo denarni organi uporabljajo predvsem za pridobivanje denarja iz bančnega sistema in iztisniti ali prepovedati povečano likvidnost na trgu, da se nadzoruje ponudba denarja v gospodarstvu.
To kratkoročno posojanje je namenjeno vlagateljem, ki imajo morda dovolj denarja, vendar so nagnjeni k tveganju. To se lahko uporabi za pridobivanje kratkih pozicij na trgu, ki ga je prej pokrivala druga stranka. Vrednostne papirje prodaja prodaja kupcu z zavezo, da bo v prihodnosti kupec iste vrednostne papirje prodajal prodajalcu. Povratne repo pogodbe za zdaj zmanjšujejo število rezerv v bančnem sistemu.
Primeri
Reverzna repo obrestna mera je obrestna mera, ki jo zvezna banka ponudi drugim delujočim bankam, ki položijo ali vložijo svojo denarno rezervo ali vrednostne papirje v blagajno zvezne banke. Šteje se, da je to veliko boljši in varnejši način parkiranja kot dajanje enakih posojil podjetjem ali strankam, saj je pri obratnem repoju vrednostni papirji ali skladi varni pri zvezni banki.
Kot primer lahko navedemo, da bo imela vsaka zvezna banka določen odstotek povratne repo stopnje, ki jo bo ponudila drugim strankam, vključenim v te sporazume. Recimo, da predpostavimo, da je obratna repo stopnja, ki jo določi zvezna banka v ZDA, 6%, kar pomeni, da če ima poslovna banka na voljo presežni denarni presežek v višini 500.000 USD, lahko banka enako vlaga v dogovor o repo repo z zvezno banko. banka.
S tem bo določena poslovna banka zaslužila obresti v višini 30.000 ameriških dolarjev, kar se imenuje tudi stopnja odbitka.
Prednosti povratnega repoja
Spodaj je nekaj ugodnosti pogodbe o povratnem odkupu.
- Spodbuja druge banke, da presežek gotovine shranjujejo pri zvezni banki v času visoke stopnje inflacije v gospodarstvu, da bodo banke lahko zaslužile več donosa od svojih presežnih sredstev.
- Gre za način zaslužka po metodi marže, zaslužene s prodajo določenega vrednostnega papirja ali denarne rezerve po višji stopnji prvotnemu prodajalcu. V primeru banke je zasluženi dobiček v procesu obresti, pridobljenih zaradi parkiranja presežka gotovine pri zvezni ali centralni banki
- Reverzna repo stopnja je instrumentalna metoda za nadzor ponudbe denarja v gospodarstvu.
- Visoka stopnja pomaga pri vbrizgavanju likvidnosti v gospodarstvo
- Komercialne banke spodbuja k vlaganju ali shranjevanju odvečnih sredstev pri zvezni banki, da bi zaslužile večje donose.
Tveganja
- Zvezne banke se morajo soočiti s stroški z obratnimi repo pogodbami, ki niso podobne stroškom drugih zveznih strank, zato je treba te razlike v stroških nekje upoštevati.
- Povratni repo v velikem obsegu lahko privede do velikega bančnega razkroja.
- Pogodba o povratnem odkupu z nasprotno stranko podjetja običajno nima ustrezne ustanove.
- Finančnega zdravja obeh vpletenih strani in vrednosti zavarovanja s premoženjem ni sodno izmerjeno ali preverjeno.
- Nasprotna stranka ima možnost, da ne izpolni svoje obveznosti.
- Dano zavarovanje zaradi izgube na trgu in sprememb tržnega scenarija izgubi vrednost.
Zaključek
Povratna kupoprodajna pogodba je nadomestna metoda za zagotavljanje likvidnosti portfelja. To je metoda za preprečevanje likvidacije portfelja, da bi se soočili z nepredvideno zahtevo po denarju. Uporablja se tudi kot učinkovita praksa upravljanja denarnih sredstev.
Povratni repo je zavarovalni depozit za posojilodajalca, ki se zagotavlja s kratkoročnim obsegom naložbe in na ta način ustvarja tudi vrata za izposojo vrednostnega papirja za kritje nekaterih kratkih pozicij. Na splošno je namenjen nadzoru ponudbe denarja v celotnem gospodarstvu. Veljajo tudi za varnejše, ker gre predvsem za zakladne vrednostne papirje.