Kaj je Beli vitez?
Beli vitez je vlagatelj, ki velja za družbo prijaznega, saj ta oseba pridobi družbo s pomočjo upravnega odbora ali vodstva na pravični podlagi, tako da je podjetje mogoče zaščititi pred sovražnim poskusom prevzema s strani drugega potencialnega kupca ali iz stečaja.
Kako deluje?
Ko podjetje postane tarča sovražnega prevzema, ga mora rešiti nekdo, ki bi podjetju pomagal rasti. Na tej točki začne obstajati koncept belega viteza.
Gre za posameznika ali podjetje, ki prevzame ciljno družbo in jo reši pred sovražnim prevzemom črnega viteza (črni vitez je posameznik ali podjetje, ki podjetje prevzame na silo). S prevzemom belega viteza družba še vedno ne more ostati neodvisna. A to je veliko bolje, kot da ga prevzame črni vitez.
Primeri belih vitezov
- Leta 1953 je bila ameriška radiodifuzna družba skoraj v stečaju. Takrat so United Paramount Theatres rešili American Broadcasting Company (ABC) in z nakupom ABC delovali kot beli vitez.
- Leta 1984 se je Walt Disney Productions soočil s sovražno ponudbo Saula Steinberga. Sid Bass in njegovi sinovi so delovali kot beli vitezi in rešili Walta Disneyja z nakupom pomembnih delov istega.
- Leta 1998 je družba Digital Equipment Corporation v precej slabem stanju. Takrat je na pomoč priskočil Compaq. Z združitvijo s Digital Equipment Corporation v tistem času je Compaq deloval kot beli vitez.
- Leta 2006 se je veliko govorilo o združitvi Mittal Steel in Arcelor. Takrat je Severstal pri Arcelorju deloval kot beli vitez.
- Leta 2008 je JPMorgan Chase prevzel Bear Stearns. Takrat se je Bear Stearns trudil, da bi ohranil svojo ceno delnic. In če jih JPMorgan Chase ne bi pridobil, bi morali vložiti prošnjo za plačilno nesposobnost. Takrat je JPMorgan Chase deloval kot beli vitez.
Kako se lahko ciljno podjetje reši tako, da ugotovi belega viteza?
vir: moneycontrol.com
Od leta 2000 je bilo ugotovljeno, da kadar koli je prišlo do sovražnega prevzema; ni povečala vrednosti podjetja. Neželena ciljna družba, ki je bila prevzeta na silo, ni mogla znašati več kot 10 milijard USD.
Tako lahko z lahkoto trdimo, da noben sovražni prevzem ni bil nikoli uspešen. Vsako podjetje se mora torej, kadar postane tarča sovražnega prevzema, zelo potruditi, da najde belega viteza.
V nasprotnem primeru bi bila bližnja prihodnost ciljnega podjetja naslednja -
- V podjetju ne bi bilo neodvisnosti / samostojnosti. Posledično bo podjetje izgubilo pot in se morajo držati muhe črnega viteza.
- Drugič, podjetje bi izgubilo vizijo, vrednote in prihodnost.
- Tretjič, podjetje ne bi moglo ustvariti vrednosti za svoje zaposlene, stranke in zainteresirane strani.
Za podjetje je to najslabši scenarij. In zato je pomembno, da poiščemo nekoga, ki bi prevzel podjetje s prednostnimi pogoji (tudi kadar ne bo popolne avtonomije). V nekaj primerih deluje tudi kot rešitelj za podjetja, ki bodo v stečaju.
Toda vsaka ciljna družba ne potrebuje takega rešitelja. Če je ciljno podjetje veliko večje ali eno največjih podjetij v tej panogi, potrebujejo viteza, tudi če se soočijo z možnostjo sovražnega prevzema.