Kaj je zunajbilančno financiranje?
Zunajbilančno financiranje je praksa podjetja, da nekatere obveznosti in v nekaterih primerih sredstva ne poroča v bilanci stanja, da bi ohranila nizka razmerja, kot so razmerja med dolgom in lastniškim kapitalom, da bi olajšala financiranje po nižji obrestni meri in tudi izogibajte se kršitvi zavez med posojilodajalcem in posojilojemalcem.
Gre za obveznost, ki ni neposredno evidentirana v bilanci stanja družbe. Zunajbilančne postavke imajo dovolj pomembnega pomena, ker četudi niso evidentirane v bilančnih finančnih sredstvih, so še vedno obveznost podjetja in bi jih bilo treba vključiti v splošno analizo finančnega stanja družbe.
Kako deluje?
Recimo, da ABC Manufacturers Ltd načrtuje razširitev in želi kupiti stroje za ustanovitev druge enote v drugi državi. Vendar nima finančnega dogovora za istega, saj je njegova bilanca stanja že močno financirana. V takem primeru ima dve možnosti. Lahko ustanovi skupno podjetje z drugimi vlagatelji ali podjetji, da ustanovi novo enoto in pridobi novo financiranje v imenu novega subjekta. Po drugi strani pa lahko sklene tudi dolgoročno najemno pogodbo s proizvajalcem opreme za najem strojev, v tem primeru pa mu ni treba skrbeti za pridobitev novega financiranja. Oba zgornja primera sta primera zunajbilančnega financiranja.
Kaj je namen zunajbilančnih postavk?
- Ohraniti razmerje solventnosti, kot je razmerje med dolgom in kapitalom, pod določeno ravnjo in pridobiti sredstva, ki jih družba drugače ne bi mogla dobiti.
- Boljša razmerja plačilne sposobnosti zagotavljajo ohranjanje dobre bonitetne ocene, kar podjetju na koncu omogoča dostop do cenejših finančnih virov.
- Zaradi tega se financiranje bilance stanja zdi vitkejše, kar prima facie lahko pritegne vlagatelje.
Ključne funkcije
- Posledica je zmanjšanje obstoječih sredstev ali izključitev sredstev, ki bodo ustvarjena iz bilance stanja.
- Prišlo je do spremembe v strukturi kapitala družbe.
- Sredstva in obveznosti so podcenjeni in daje vitkejši vtis o financiranju v bilanci stanja.
- Vključuje uporabo kreativnega računovodstva in finančnih instrumentov za doseganje zunajbilančnih financ.
Seznam zunajbilančnih postavk financiranja
V nadaljevanju je nekaj pogostih instrumentov za zunajbilančne postavke.
# 1 - lizing
Je najstarejša oblika zunajbilančnega financiranja. Najem sredstva družbi omogoča, da se izogne prikazovanju financiranja sredstva iz svojih obveznosti, najem ali najemnina pa je neposredno prikazana kot odhodek v izkazu poslovnega izida.
- Za najemnika je vir financiranja, saj najemodajalec financira sredstvo.
- Običajna metoda pridobivanja sredstev, ki zahtevajo znatne izdatke za kapital;
- Olajša nadgradnjo tehnologije s spreminjajočimi se časi.
- Samo operativni najemi so opredeljeni kot zunajbilančno financiranje, finančni najemi pa morajo biti v bilanci stanja kapitalizirani v skladu z najnovejšimi indijskimi računovodskimi standardi.
# 2 - Vozilo za posebne namene (SPV)
Družbe s posebnim namenom ali hčerinske družbe so eden od rutinskih načinov ustvarjanja zunajbilančnih izpostavljenosti do financiranja. Uporabil ga je Enron, ki je znan po eni od odmevnih polemik o izpostavljenosti zunajbilančnega financiranja.
- Matično podjetje ustanovi SPV za začetek novega sklopa dejavnosti, vendar se želi izolirati pred tveganji in obveznostmi zaradi nove dejavnosti.
- Matični družbi v bilanci stanja ni treba prikazati sredstev in obveznosti SPV.
- SPV deluje kot neodvisen subjekt in pridobiva kreditne linije za novo dejavnost.
- Če je matična družba v celoti lastnica SPV, potem mora v skladu z računovodskim standardom za večino držav konsolidirati bilanco stanja SPV v svojo, kar premaga namen ustvarjanja zunajbilančnih financ. Zato podjetja navadno ustanovijo SPV kot novo skupno podjetje z nekim drugim subjektom.
# 3 - Najemne pogodbe
Če si podjetje ne more privoščiti dokončnega nakupa sredstev ali pridobivanja finančnih sredstev za isto, lahko s finančniki sklene pogodbo o nakupu najemnine za določen čas. Finančnik bo sredstvo kupil za podjetje, ki pa bo mesečno plačevalo fiksni znesek, dokler ne bodo izpolnjeni vsi pogoji iz pogodbe. Najemnik ima možnost lastništva sredstva na koncu pogodbe o nakupu najema.
- Pri običajnem računovodstvu se sredstvo odraža v bilanci stanja kupca in ga najemniku ni treba prikazati v bilanci stanja v obdobju pogodbe o nakupu najema.
# 4 - Faktoring
To je vrsta kreditne storitve, ki jo banke in druge finančne institucije ponujajo svojim obstoječim komitentom. V okviru faktoringa se financiranje pridobi s prodajo terjatev do bank. Banke podjetju ponudijo takojšnje gotovino, potem ko so nekatere terjatve zmanjšale za ponujeno storitev.
- Včasih se imenuje tudi pospeševanje denarnih tokov.
- Družba zaradi faktoringa nima neposredne odgovornosti, je pa nekaj njenega premoženja prodanih.
Pomen za vlagatelje
V skladu z računovodskimi standardi za skoraj vse večje države je treba v celoti razkriti vse zunajbilančne postavke financiranja za podjetje za določeno leto. Vlagatelji bi morali upoštevati ta razkritja, da bi v celoti razumeli tveganja, povezana s takimi transakcijami.