Formula obveznic | Korak za korakom Izračun vrednosti obveznic s primeri

Kaj je formula obveznic?

Formula obveznice se nanaša na formulo, ki se uporablja za izračun poštene vrednosti obravnavane obveznice, v skladu s formulo pa se vrednost obveznice izračuna z dodajanjem sedanje vrednosti vseh kuponskih izplačil obveznice po diskontiranju z ustreznim popustom obrestne mere in sedanje vrednosti nominalne vrednosti obveznic, ki se izračuna tako, da se nominalna vrednost obveznice potopi za vsoto 1 plus diskontna mera ali donos do zapadlosti do stopnje števila obdobij.

Kje,

  • C n je kupon na obveznico
  • P n je glavni zavezanec
  • n je število obdobij
  • N je obdobje zapadlosti
  • r je diskontna stopnja ali donos do zapadlosti

Izračun obveznice po korakih

Izračun obveznice lahko razumemo v naslednjih korakih:

  • 1. korak - Izračunajte denarne tokove kuponov glede na pogostost, ki bi lahko bila mesečna, letna, četrtletna ali polletna.
  • 2. korak - Kupon popustite glede na donos do stopnje zapadlosti
  • 3. korak - Vzemite vsoto vseh kuponov s popustom
  • 4. korak - Zdaj izračunajte diskontirano vrednost nominalne vrednosti obveznice, ki bo plačana ob zapadlosti.
  • Korak 5 - V 3. in 4. koraku dodajte vrednost, ki bo vrednost obveznice.

Primeri

To predlogo formule za obveznice Excel lahko prenesete tukaj - Predloga za obveznice formule Excel

Primer # 1

Predpostavimo, da bo obveznica z nominalno vrednostjo 1000 USD, ki plača 6% letni kupon in bo zapadla v 8 letih. Trenutni donos do zapadlosti na trgu je 6,5%. Na podlagi danih informacij morate izračunati vrednost obveznice.

Rešitev

  • Denarni tokovi obveznice so letni kuponi, kar je do x 8% 1000 x 6%, v obdobju 8 pa se vrne 1.000 glavnice.

Za izračun vrednosti obveznice uporabite spodnje podatke

Izračun denarnega toka za 1. leto

  • = 1000 * 6%
  • = 60,00

Podobno lahko izračunamo denarne tokove za preostala leta.

Izračun vrednosti obveznic je naslednji,

= 60 / (1 + 6,50%) ^ 1 + 60 / (1 + 6,50%) ^ 2 + 60 / (1 + 6,50%) ^ 3 + 60 / (1 + 6,50%) ^ 4 + 60 / (1+ 6,50%) ^ 5 + 60 / (1 + 6,50%) ^ 6 + 60 / (1 + 6,50%) ^ 7 + 60 / (1 + 6,50%) ^ 8

Vrednost obveznic bo -

  • Vrednost obveznice = 969,56

2. primer

FENNIE MAE je ena izmed priljubljenih obveznic na ameriškem trgu. Ena od obveznic plačuje četrtletne obresti za 3,5%, nominalna vrednost obveznice pa znaša 1.000 USD. Obveznica zapade v 5 letih. Trenutni donos do zapadlosti na trgu prevladuje 5,32%. Na podlagi zgornjih informacij morate izračunati cene obveznic v odstotnih točkah.

Rešitev

  • Denarni tokovi obveznice so četrtletni kuponi, ki so do x 20% (5 let x 4) 1000 x 3,5% / 4, v obdobju 20 pa se vrne 1.000 glavnice.
  • Zdaj jih bomo popustili pri YTM, kar je 5,32% / 4, kar bo 1,33%.

Za izračun vrednosti obveznice uporabite spodnje podatke

Izračun denarnega toka za leto

  • = 0,88% * 1000
  • = 8,75

Podobno lahko izračunamo denarne tokove za preostala leta

Diskontna stopnja za 1. leto

  • = 1 / (1 + 1,33%) ^ 1
  • = 0,986875

Podobno lahko izračunamo diskontno stopnjo za preostala leta

Izračun diskontiranih denarnih tokov za leto

  • = 8,75 * 0,986875
  • = 8,64

Podobno lahko izračunamo diskontirane denarne tokove za preostala leta

Izračun diskontiranih denarnih tokov

Vrednost obveznic bo -

  • Vrednost obveznice = 920,56

Zato bo vrednost obveznice 920,56 / 1000, kar je 92,056%.

3. primer

Ena od obveznic, ki zapade v treh letih, se trguje po 1.019,78 USD in plačuje 6,78% polletni kupon. Trenutni donos na trgu je 5,85%. G. X želi vlagati v to obveznico in želi vedeti, ali je podcenjena?

Rešitev

  • Denarni tokovi obveznice so četrtletni kuponi, ki so do x 6,78% / 2 do 6. leta (3 leta x 2), v 6. obdobju pa se vrne 1.000 glavnice.
  • Zdaj jih bomo popustili pri YTM, kar je 5,85% / 2, kar bo 2,93%

Za izračun vrednosti obveznice uporabite spodnje podatke

Izračun denarnega toka za leto

Podobno lahko izračunamo denarne tokove za preostala leta.

Izračun vrednosti obveznic je naslednji,

= 33,90 / (1 + 2,93%) ^ 1 + 33,90 / (1 + 2,93%) ^ 2 + 33,90 / (1 + 2,93%) ^ 3 + 33,90 / (1 + 2,93%) ^ 4 + 33,90 / (1+ 2,93%) ^ 5 + 33,90 / (1 + 2,93%) ^ 6

Vrednost obveznic bo -

  • Vrednost obveznice = 1025,25

Ustreznost in uporaba

Cene ali vrednotenje obveznic pomagajo vlagatelju, da se odloči, ali naj se naložba izvede ali ne. Ta formula obveznic ugotavlja sedanjo vrednost vseh denarnih tokov v življenju obveznice. To bi pomagalo tudi pri presoji, ali gre za primerno naložbo ali ne. Prav tako lahko ugotovimo stopnjo donosa obveznice, ko s pomočjo te enačbe obveznic dobijo ceno obveznice.