Kaj je tveganje transakcije?
Transakcijsko tveganje se imenuje sprememba denarnega toka poravnave v tuji transakciji zaradi neugodne spremembe deviznega tečaja. Na splošno se poveča s podaljšanjem pogodbenega obdobja.
Primeri transakcijskega tveganja
Spodaj je nekaj primerov transakcijskega tveganja.
Primer transakcijskega tveganja št. 1
Na primer; Britansko podjetje vrne dobiček iz Združenega kraljestva iz poslovanja v Franciji. Euro, zaslužen v Franciji, bo moral preračunati v britanske funte. Za dosego tega se družba strinja, da bo sklenila promptno transakcijo. Na splošno obstaja časovni zamik med dejansko menjalno transakcijo in poravnavo transakcije, saj če britanski funt ceni v primerjavi z evrom, bo to podjetje prejelo manj funtov, kot je bilo dogovorjeno.
Primer transakcijskega tveganja št. 2
Zgradimo številčni primer, da utrdimo koncept transakcijskega tveganja.
Če bi bil promptni tečaj EUR / GBP 0,8599, pri čemer je mogoče 1 evro zamenjati za 0,8599 GBP, znesek za vrnitev pa 100 000 EUR, bi družba pričakovala 85,990 GBP. Če pa GBP v času poravnave ceni, bo na primer zahteval več evrov, da nadomesti en GBP, recimo, da stopnja postane 0,8368, bo podjetje zdaj prejelo le 83,680 GBP. To pomeni izgubo 2310 GBP zaradi transakcijskega tveganja.
Kako obvladovati transakcijsko tveganje?
Veliko tega je mogoče razumeti iz prakse večjih bank, zlasti investicijskih bank, ki so dnevno vpletene v več valutnih poslov. Te banke imajo vzpostavljene formalne programe za boj proti transakcijskim tveganjem.
Ta tveganja so običajno sinhronizirana s kreditnim tveganjem in tržnim tveganjem, ki sta centralizirana, da se vzpostavi in upravlja poveljevanje nad celotno strukturo tveganih operacij. Mogoče ni splošnega soglasja glede tega, kdo v organizaciji prevzame nalogo ugotavljanja transakcijskega tveganja, vendar to nalogo najpogosteje opravi odbor za tveganja države ali kreditna služba.
Banke običajno dodelijo bonitetno oceno za državo, ki zajema vse vrste tveganj, vključno s posojanjem valut, tako doma kot v tujini. Pomembno je omeniti, da te ocene, zlasti „ocena tveganja posla“, močno vplivajo na določanje zgornje meje in izpostavljenosti, ki si jo zasluži vsak trg, ob upoštevanju politik podjetij.
Kako ublažiti tveganje transakcije?
Banke, dovzetne za transakcijsko tveganje, si privoščijo različne strategije varovanja pred tveganji z različnimi instrumenti denarnega trga in kapitalskega trga, ki v glavnem vključujejo valutne zamenjave, valutne terminske pogodbe in opcije itd. množico razpoložljivih instrumentov za kritje valutnega tveganja, ki najbolj ustreza njihovemu namenu.
Poskusimo razumeti poskus zmanjšanja tveganja podjetja z nakupom terminske pogodbe . Podjetje lahko sklene terminski posel z valuto, če zaklene tečaj za obdobje pogodbe in ga poravna po enakem tečaju. S tem podjetjem je skoraj prepričan v količino denarnega toka. To pomaga pri soočanju s tveganji, s katerimi se srečujejo nihanja stopenj, in prinaša večjo stabilnost pri odločanju.
Podjetje lahko sklene tudi terminsko pogodbo, ki obljublja nakup / prodajo določene valute v skladu s sporazumom, pravzaprav so terminske pogodbe bolj verodostojne in jih borza močno regulira, kar odpravlja možnost neplačila. Varovanje opcij je tudi zelo dober način za kritje obrestnih tveganj, saj zahteva le nominalno vnaprejšnjo maržo in v veliki meri zmanjšuje negativno tveganje.
Pravzaprav je najboljši del opcijske pogodbe in glavni razlog, da so v glavnem prednost, ta, da imajo neomejen potencial za napredovanje. Poleg tega so zgolj pravica in ne obveznost, za razliko od vseh ostalih.
Nekaj operativnih načinov, s katerimi banke poskušajo ublažiti transakcijsko tveganje;
- Fakturiranje v valuti, ki vključuje obračun transakcije v valuti, ki je podjetjem naklonjena. To morda ne bo odpravilo valutnega tveganja, vendar pa odgovornost preloži na drugo stran. Preprost primer je uvoznik, ki svoj račun izstavi v domači valuti, kar tveganje nihanja preloži na rame izvoznika.
- Podjetje lahko za varovanje pred obrestnim tveganjem uporabi tudi tehniko, ki se imenuje vodilna in zaostajajoča. Recimo, da mora podjetje plačati znesek v enem mesecu, prav tako pa naj bi prejelo znesek (verjetno podoben) iz drugega vira. Podjetje lahko prilagodi oba datuma, da sovpadata. S tem se popolnoma izognemo tveganju.
- Delitev tveganja: Stranki v trgovini se lahko dogovorita, da bosta tveganje izpostavljenosti delili z medsebojnim razumevanjem. Podjetje se lahko tudi izogne odgovornosti, da prevzame kakršno koli izpostavljenost, tako da posluje samo in samo v domači valuti.
Prednosti upravljanja s transakcijskim tveganjem
Učinkovito upravljanje s transakcijskimi tveganji pomaga ustvariti ozračje, ki je koristno za učinkovito splošno upravljanje tveganj v organizaciji. Dober program za zmanjšanje tveganja transakcij vključuje in s tem spodbuja,
- Celovit pregled s strani nosilcev odločanja
- Politike državnega tveganja in izpostavljenosti za različne trge hkrati nadzorujejo politične nestabilnosti.
- Redno preverjanje preteklosti sredstev in obveznosti, izraženih v tujih valutah
- Urejen nadzor različnih gospodarskih dejavnikov na različnih trgih
- Ustrezne določbe o notranjem nadzoru in reviziji
Zaključek
Vsako podjetje, ki pričakuje denarni tok v transakciji, ki je izpostavljena negotovim nihanjem, se sooča s transakcijskim tveganjem. Številne banke imajo vzpostavljen varen mehanizem za obravnavanje transakcijskega tveganja. Vendar pa je eno najboljših spoznanj iz azijske krize posledice neuspešnega vzdrževanja ravnovesja med kreditno in likvidnostno mejo.
Kot taka je za podjetja, ki so izpostavljena forexu, izredno pomembno, da lahko pripravijo razumno toleranco in razmejijo tisto, kar je za podjetje izjemna izpostavljenost. Navedite politike in postopke ter jih negotovo izvajajte.