Sodelujoče prednostne delnice so upravičene do prejema fiksnih dividend plus dodatnih dividend, kadar je dodatna dividenda pozitivna razlika med dividendami, izplačanimi navadnemu delničarju, in fiksnim zneskom, ki je določen za izplačilo temu prednostnemu delničarju, tako da skupni znesek dividende, izplačan udeležencu delničar, enak tistemu navadnega delničarja.
Kaj je udeležena prednostna zaloga?
Sodelujoče prednostne delnice so neke vrste prednostne delnice, pri katerih so delnice upravičene do dodatnih dividend, razen fiksne dividende, ki je bila obljubljena v pogodbi. Torej je poleg prednostne dividende tovrstna delnica upravičena do dodatnih ugodnosti kot običajni delničar v primeru večjega dobička. Te pravice so na splošno izražene v ustanovni pogodbi ali statutu družbe.
- Sodelujoča delnica Preference sodeluje v dobičku podjetja. Torej, v določenem obračunskem letu, če podjetje objavi dobiček, se po izplačilu prednostnih dividend preostali znesek razdeli med skupne delničarje kot dividenda.
- Tudi v primeru likvidacije so udeležene prednostne delnice upravičene do preostalega / presežka vsote sredstev.
- Prav tako se v primeru likvidacije tem delničarjem sorazmerno zagotovi nabavna cena teh delnic.
Zakaj podjetja izdajajo prednostne delnice, ki sodelujejo?
Zakaj se podjetja torej odločijo za izdajo udeleženih prednostnih delnic, lahko izdajo bodisi navadne delnice bodisi prednostne delnice ločeno. Odgovori za to so spodaj:
- Družba ni prepričana v svojo donosnost in v težkih dneh ne želi prevzeti dodatnega bremena glasovanja in odločitev delničarjev.
- Stopnja dividende pri tej delnici je na splošno nižja od stopnje prednostne delnice, saj družba vlagatelju daje možnost, da sodeluje pri razdelitvi dobička nad želeno stopnjo dividende.
- Zagotavljajo nižje stroške kapitala.
- V primeru izgubnega leta se breme fiksnih dividend znatno zmanjša.
- Izdaja udeleženih prednostnih delnic jim omogoča višjo oceno v primerjavi z drugimi načini.
- Z vidika sklada tveganega kapitala je ta metoda hitrejši način zbiranja denarja, saj vlagatelju daje dodatno samozavest o podjetju in njegovem poslovanju.
Zakaj bi morali vlagatelji izbrati prednostne delnice?
- Koristi za vlagatelje, ki vlagajo v udeležene prednostne delnice, pomenijo malo dodatnega tveganja, da dosežejo višjo donosnost.
- V primeru izgubnega leta so vlagatelji upravičeni do fiksne stopnje dividende.
- V primeru dobičkonosnega leta so ti vlagatelji upravičeni do dodatnih dividend in sodelujejo v dobičku podjetja.
Primeri
Spodaj so primeri sodelujočih prednostnih delnic
Primer - # 1
Predpostavimo situacijo, ko vlagate v podjetje, ki dobi dividendo v višini 1 USD na delnico. Torej v običajnem letu poslovanja boste prejeli ta znesek dividende, če je podjetje v dobičku ali izgubi. Toda pravočasno, ko je podjetje ustvarilo precejšen dobiček in je svoje dividende zlahka razdelilo na vse svoje prednostne delnice. Po tem predpostavimo, da ima družba še vedno 100 milijonov dolarjev za razdelitev med delničarje. V tem primeru so udeleženi delničarji upravičeni do dodatnih dividend sorazmerno.
Zdaj pa si oglejmo še en primer, ko podjetje vloži stečaj in likvidira:
Torej v tem scenariju predpostavimo, da je družba od udeleženih prednostnih delničarjev zbrala skupno 100 milijonov dolarjev, kar predstavlja 20% celotne ocene družbe, preostalih 80% pa je bilo zbranih prek skupnih delničarjev, ki so računali 400 milijonov dolarjev.
- In zdaj, ko družba likvidira domneva, da se likvidati ocenjujejo na 600 milijonov dolarjev, kar je 100 milijonov dolarjev več od zbranega denarja. V tem scenariju bodo udeleženi prednostni delničarji dobili nazaj naložbo plus obljubljene dividende, poleg tega pa 20% vsega, kar je ostalo, to je 20% od 100 milijonov USD.
- Tako je tu sodelujoči prednostni delničar zaslužil precej več denarja kot navadni in prednostni delničarji, saj so drugi dobili le dividende in njihove naložbe nazaj.
Primer - # 2
KBC Limited je v letu 2009 izdal prednostne delnice z 10-odstotno dividendno stopnjo po nominalni vrednosti 100 ameriških dolarjev.
- V tem primeru je vsaka prednostna delnica upravičena do dividende 10 USD za naložbo 100 USD vsako leto. Predpostavimo zdaj, da je v letu 2011 KBC poslovala zelo dobro, zato je dala prednostno dividendo po stopnji 10% in prav tako 11 $ na delnico kot dividendo svojim skupnim delničarjem.
- Nesodelujoči prednostni delničar je pravkar prejel dividendo v višini 10 USD za nominalno vrednost 100 USD. Kljub temu bi sodelujoči prednostni delničar imel priložnost deliti svoj dobiček skupaj s skupnimi delničarji in prejel dodatno dividendo v višini 1 USD na delnico na podlagi določbe o udeležbi udeleženih prednostnih delnic.
- Ima potencial navzgor, da prejme dodatne dividende skupaj s skupnimi delničarji, ko družba razdeli dividende svojim skupnim delničarjem.