Razmerje rta (opredelitev, formula) | Izračun razmerja rt s primeri

Kaj je Cape Ratio?

Razmerje Cape, ki se običajno uporablja za indekse, je večkratnik vrednotenja PE, izračunan z uporabo dobička na delnico, ki je prilagojen cikličnim spremembam v gospodarstvu in inflaciji. Robert Shiller, profesor z univerze Yale v Združenih državah Amerike, jo je izumil, da bi analiziral vpliv gospodarskih razmer na razmerje PE indeksov. Vlagatelju daje predstavo o tem, ali so trgi precenjeni ali podcenjeni.

  • Finančni analitik in borzni analitik ga pogosto uporablja za odločanje o svojih naložbenih strategijah, tj. Za nakup ali prodajo delnic na trgu.
  • Običajno se uporablja za napovedovanje prihodnje donosnosti delnice ali indeksa v naslednjih 10 do 20 letih z uporabo zgodovinskih 10-letnih podatkov in prilagajanjem istega faktorju inflacije, da se doseže najbolj pravičen donos na delnico.
  • Upošteva gospodarske spremembe, ki močno vplivajo na podjetja, ki so bolj ciklična.

Formula Cape Ratio 

Formula za Cape Ratio je:

Razmerje Cape = Cena delnice / 10 - letna povprečna inflacija - prilagojeni zaslužek

Primeri razmerja rt

Sledijo primeri razmerja rt.

To predlogo Excel Cape Ratio Excel lahko prenesete tukaj - Predloga Cape Ratio Excel

Primer # 1

Vzemimo spodnji primer, da bomo razumeli izračun razmerja ogrinjala za indeks:

Rešitev:

V zgornjem primeru so bili podatki o preteklih 10 letih EPS narisani v Excelovem listu, prilagojeni EPS pa je bil uporabljen tako, da je vsako leto odstranil faktor inflacije, da je prišel do primerljive primerljive EPS. delovno mesto, za katerega je povprečno 10 let, da se doseže povprečni 10-letni inflacijsko prilagojen EPS.

Razmerje rta = 1000 / 52,13 = 19,12. To pomeni, da čeprav je trenutno razmerje pe 10, je razmerje ogrinjala 19,12, tj. Indeks je precenjen.

2. primer

Vzemimo še eno, na primer za boljše razumevanje tega koncepta. Spodaj so navedene podrobnosti o s & p 500.

  • Razmerje PE = 16
  • Razmerje rta = 32
  • Zgodovinsko povprečno razmerje PE = 17

Rešitev:

Čeprav je v zgornjem primeru zgodovinsko razmerje pe, ki temelji na preprostih povprečjih, podobno sedanjemu razmerju pe, je indeks vseeno zelo precenjen, ob upoštevanju razmerja kap, ki upošteva inflacijsko prilagojeno razmerje pe za zadnjih 10 let tako daje boljšo sliko o razmerju pe indeksa in vlagateljem omogoča, da se informirano odločijo.

Za vlagatelje bi bilo bolje, da svojega denarja ne dajo na trenutni trg z visokimi cenami, kar se odraža v razmerju ogrinjala, in ostanejo na mestu, dokler ne pride do popravka, razmerje ogrinjala pa nekoliko upade in doseže običajno pričakovano razmerje pe za trgih.

Za podroben izračun razmerja ogrinjala se lahko sklicujete na zgornjo predlogo excel.

Prednosti Cape Ratio

To je eno najpomembnejših orodij za analizo razmerja pe indeksa, ob upoštevanju cikličnih sprememb v gospodarstvu v določenem časovnem obdobju. Spodaj je navedenih nekaj glavnih prednosti razmerja rt:

  • V Excelovem listu je zelo enostavno izračunati.
  • Vpliva na inflacijo v gospodarstvu v določenem časovnem obdobju.
  • Daje pošteno sliko in vrednost razmerja pe, saj se povprečje zadnjih 10 let vzame po prilagoditvi istega faktorja inflacije, da se doseže pravi povprečni EPS.
  • Dober parameter za opazovanje prihodnjega vzorca indeksa;

Slabosti razmerja rt

  • Podjetja ni mogoče primerjati z načinom poslovanja pred 10 leti in na način, ki deluje danes.
  • V desetletju so se zgodile velike spremembe regulativne in računovodske zakonodaje.
  • Vzrok za trenutno višje razmerje pe je posledica povišanja obrestnih mer zvezne banke.
  • Popolnoma ignorira dividendni donos.
  • Ne upošteva povečanja povpraševanja po naložbah na delniških trgih, kot je bilo pred 10 leti.
  • Ne upošteva vseh netveganih naložb na trgu, kot so državne obveznice donosa, fiksne vloge itd.

Omejitve razmerja rt

  • Bolj matematično manj praktično.
  • Ne upošteva funkcije povpraševanja in ponudbe, ki je osnova ekonomije.
  • Preferenciali in naložbeni vzorci ljudi se sčasoma spreminjajo.
  • Bolj zapleteno.

Točke za opombo

Običajno je bolje predvideti prihodnji vzorec indeksa, tj. Napovedovanje prihodnjih donosov in vedenja. Opozoriti je treba tudi, da se je metoda za izračun EPS v zadnjih 10 letih spremenila tako v računovodskem kot v matematičnem smislu. To razmerje upošteva prevladujoče netvegane obrestne mere državnih obveznic.

Zaključek

Cape Ratio je mehanizem za ugotavljanje, ali je določena delnica ali indeks precenjen ali podcenjen. Pomaga zglajevati vpliv cikličnih sprememb in gospodarskih sprememb ter daje boljšo sliko izračunanega EPS za napoved prihodnjih donosov enakih. Višje razmerje ogrinjala zagotovo ni pokazatelj tržnega padca. Vlagatelju daje sprožilno točko le previdnost, saj je odraz trenda v gospodarstvu.