Črta za razporeditev kapitala (pomen, formula) | Kako izračunati?

Kaj je črta za dodeljevanje kapitala?

Črta za razporeditev kapitala, ki se nanaša tudi na črto kapitalskega trga, je graf, ki se uporablja za merjenje tveganja, povezanega z vrednostnimi papirji, in opredeljuje razmerje (kombinacija) med tveganimi sredstvi in ​​netveganimi sredstvi, predstavlja pa ga črta na graf in je znano tudi kot razmerje med nagrado in variabilnostjo.

Vlagatelju pomaga pri izbiri prave kombinacije tveganih in netveganih sredstev ob upoštevanju vlagateljeve nagnjenosti k tveganju in opredeli največji donos za določeno stopnjo tveganja.

  • Vsak vlagatelj želi zaslužiti največje donose z minimalnim tveganjem. Pri oblikovanju svojega portfelja se vsak vlagatelj sooča z vprašanjem, koliko ga mora nameniti tveganim in netveganim sredstvom.
  • Cilj je optimizirati donos in obdržati tveganje na najnižji ravni.
  • Črta za dodelitev kapitala pomaga vlagateljem pri določanju tega odstotka dodelitve.
  • Uporablja se za prepoznavanje optimalne mešanice tveganih in netveganih donosov, kar ima za posledico največje donose z minimalnim tveganjem.

Tvegana in netvegana sredstva

Tvegana sredstva so tista, ki ne vsebujejo nobenega elementa negotovosti glede donosa. To pomeni, da je donos teh sredstev zagotovljen brez kakršne koli možnosti neplačila. Ta sredstva imajo na splošno nižjo obrestno mero glede na njihovo netvegano naravo. Nekaj ​​primerov netveganega premoženja so

  • T-računi;
  • Dolgoročne državne obveznice;
  • Vloge, ki jih podpira vlada;
  • Zakladnice

Tvegana sredstva so tudi tista, ki vsebujejo določeno stopnjo negotovosti glede donosa. Kadar je negotovost, tj. Tveganje večja, je večji tudi obljubljeni donos teh sredstev. Nekaj ​​primerov tveganega premoženja je -

  • Zasebni kapital
  • Instrumenti trga zasebnega dolga;
  • Odvod
  • Opcije
  • Nepremičnina

Sestavni deli črte za razporeditev kapitala

Pri izračunu dodelitve kapitala se upoštevajo naslednje komponente -

  • Tveganje portfelja - Tveganje portfelja bi bilo tvegano sredstvo glede na njegovo težo v portfelju. Tvegana sredstva po definiciji ne vsebujejo nobenega tveganja, zato bi bil element tveganja enak nič.
  • Uteži sredstev v portfelju - to so različni mešanice odstotkov, v katerih je portfelj mogoče sestaviti z uporabo tveganih in netveganih sredstev.
  • Pričakovana donosnost portfelja - pričakovana donosnost portfelja se izračuna ob upoštevanju pričakovane donosnosti tveganih in netveganih sredstev ob upoštevanju nestanovitnosti (tj. Tveganosti) portfelja.

Kako izračunati črto za razporeditev kapitala?

Dovolite nam, da razumemo, kako je določena formula za črto razporeditve kapitala. Donos portfelja se izračuna po naslednji formuli -

E p = E (r s ) * w + (1-w) * E (r f )

kje,

  • E p = pričakovani donos portfelja
  • E (r s ) = pričakovani donos tveganega sredstva
  • W = teža tveganega sredstva v portfelju
  • E (r f ) = pričakovana donosnost netveganega sredstva

Podobno se tveganje portfelja izračuna po naslednji formuli -

σp = σs * ws

Ker je standardni odklon (količnik tveganja) netveganega sredstva enak nič, se za določitev tveganja portfelja upošteva samo tvegano sredstvo.

Če v prvo nadomestimo drugo formulo, pridemo do naslednjega -

E p = r f + [E (r s - r f ) / σs ] * σp

To se imenuje formula za črto razporeditve kapitala. Grafično ga lahko označimo kot spodaj -

Pričakovani donos se nariše po osi y, standardni odklon (tveganje) pa po osi x. Linija za razporeditev kapitala označuje pričakovani donos portfelja pri različnih stopnjah tveganja. Presežek donosa, prejet za dodatno tveganje, se imenuje premija za tveganje - označena na grafu.

Prednosti črte za dodeljevanje kapitala

  • Portfelj, razporejen optimalno glede na naklonjenost in cilje vsakega vlagatelja.
  • Ne zanašamo se na muhe ali nagone. namesto tega, odstotki, izračunani znanstveno.
  • Pomaga doseči največji donos z minimalnim tveganjem.

Omejitve

  • Izračun običajni javnosti morda ni lahko razumljiv. Zahteva specializacijo.
  • Izračun temelji na različnih informacijah, ki morda niso dostopne vsem vlagateljem na splošno.

Zaključek

Linija za razporeditev kapitala je pomembno orodje za vlagatelje pri določanju njihove optimalne mešanice portfeljev. čeprav je njegov računski mehanizem precej tehničen, zagotavlja, da je donos največji za določeno stopnjo tveganja.