Kaj je Delta Formula?
Delta formula je vrsta razmerja, ki primerja spremembe cene sredstva z ustreznimi spremembami cen v osnovnem sredstvu. Števec je sprememba cene sredstva, ki odraža, kako se je sredstvo spremenilo od zadnje cene. Sredstvo je lahko kateri koli izvedeni finančni instrument, kot je nakupna ali prodajna opcija. Tem možnostim je osnova zaloga, kar je ključni vidik, ki vpliva na cene teh sredstev. Na kapitalskih trgih se ta delta imenuje tudi razmerje žive meje.
Formula za Delta je:
Delta = Sprememba cene sredstva / sprememba cene osnovnega sredstva
Vendar se celo model Black in Scholes uporablja za določanje vrednosti delta, kjer je v njej spremenljivka N (d1), ki jo je mogoče izračunati z uporabo računalniške programske opreme.
Primeri Delta formule (z Excelovo predlogo)
Poglejmo nekaj preprostih do naprednih primerov delta enačbe, da jo bolje razumemo.
To predlogo Delta Formula Excel lahko prenesete tukaj - Predloga Delta Formula ExcelDelta Formula Primer # 1
Recimo, da je sprememba cene sredstva 0,6733 in sprememba cene osnovnega sredstva 0,7788. Izračunati morate delto.
Rešitev:
Navedeni so številke, ki spreminjajo ceno sredstva, ki je 0,6733, in spremembo cene osnovnega sredstva, ki je 0,7788, zato lahko za izračun delte uporabimo zgornjo enačbo.
Za izračun delte uporabite spodnje podatke
Izračun delte je naslednji,
Delta = 0,6733 / 0,7788
Delta bo -
Delta = 0,8645
Torej bo Delta 0,8645
Delta Formula Primer # 2
Zaloge ABC so bile na seznamu že vrsto let, vendar so po naravi ostale precej spremenljive. Trgovci in vlagatelji zaradi nenaravnega gibanja cen trpijo delnice. Delnice so zdaj na seznamu že pet let in so zdaj upravičene do vstopa na trg izvedenih finančnih instrumentov. John že ima položaj te delnice v svojem portfelju.
Trenutna cena delnice je 88,92 dolarja, nakupna možnost stavke 87,95 dolarja pa se trguje po 1,35 dolarja, ki ima še en mesec. John želi varovati svoj položaj in zato želi izračunati delto za to zalogo. Naslednji trgovalni dan opazi, da se je cena delnic znižala na 87,98 USD in tako se je cena nakupne opcije nekoliko znižala na 1,31 USD.
Na podlagi danih podatkov morate izračunati delto, ki bo osnova za razmerje varovanja pred tveganjem za trgovca.
Rešitev:
Za izračun delte uporabite spodnje podatke
Izračun delte je naslednji,
Tu je sredstvo nakupna opcija in na njegovi osnovi gre za delnice. Torej, najprej bomo ugotovili spremembe v ceni sredstva, ki je sprememba cene nakupne opcije, ki bo 1,35 dolarja manjša od 1,31 dolarja, kar je enako 0,04 dolarja, zdaj pa bi bila sprememba osnovne cene za 88,92 dolarja manjša od 87,98 dolarja, kar bo enako 0,94 USD.
Zgornjo enačbo lahko uporabimo za izračun delte (grobo sliko, resnično številko lahko dobimo z drugimi zapletenimi modeli, kot sta Black in Scholes)
Delta = 0,04 USD / 0,9400 USD
Delta bo -
Delta = 0,0426 USD
Zato bo Delta znašala 0,0426 USD.
Delta Formula Primer # 3
JP Morgan je ena največjih investicijskih bank v Združenih državah Amerike. V bilanci stanja imajo več delnic, obveznic in izvedenih finančnih instrumentov. Ena takih pozicij je na delnicah orožja za množično uničevanje, ki se trgujejo po 52,67 USD. Družba je dolgo izpostavljena tej zalogi. Naslednji trgovalni dan delnice trgujejo po 51,78 USD. Trgovec, ki deluje v imenu podjetja, je dal opcijo, ki bo varovala izgube.
Izločilna cena prodajne opcije je 54,23 USD, trenutno pa se trguje po 3,92 USD. Cena prodajne opcije je včeraj znašala 3,75 USD. Trgovec želi vedeti grobo delto in vas prosi, da izračunate delto prodajne opcije WMD.
Rešitev:
Za izračun delte uporabite spodnje podatke
Izračun delte je naslednji,
Tu je sredstvo prodajna opcija in na njegovi osnovi je delnica. Torej, najprej bomo ugotovili spremembe v ceni sredstva, kar je sprememba cene prodajne opcije, ki bo 3,75 USD manjša od 3,92 USD, kar je enako -0,17 USD, zdaj pa bi bila sprememba osnovne cene 52,67 USD manjša 51,78 USD, kar je enako 0,99 USD.
Zgornjo enačbo lahko uporabimo za izračun delte (groba slika, pravo številko lahko dobimo z drugimi zapletenimi modeli, kot sta Black in Scholes)
Delta = -0,1700 $ / 0,8000 $
Delta bo -
Delta = $ - 0,2125
Zato bo Delta znašala -0,2125 USD.
Delta Formula Kalkulator
Uporabite lahko naslednji kalkulator delta formule.
| Sprememba cene sredstva | |
| Sprememba cene osnovnega sredstva | |
| Delta | |
| Delta = |
|
|
Ustreznost in uporaba
Delta je ključni izračun (večinoma s programsko opremo), saj je to eden ključnih razlogov, da se cene opcije premikajo v določeno smer, in to je pokazatelj, kako vlagati. Vedenje delnice prodajnih opcij in nakupnih opcij je lahko zelo predvidljivo in je lahko zelo koristno za trgovce, upravitelje portfeljev, posamezne vlagatelje in upravitelje hedge skladov.