Razlike med razmerjem med zadnjim PE in naprej PE
Zaključni PE uporablja za izračun razmerja med ceno in dobičkom dobiček na delnico podjetja v obdobju predhodnih 12 mesecev, medtem ko za izračun cene uporablja napovedani dobiček na delnico družbe Forward PE v naslednjih 12 mesecih. razmerje med dohodkom.
Kaj je končno razmerje PE
Zadnje razmerje PE uporabljamo v imenovalcu zgodovinski zaslužek na delnico.
Formula razmerja sledilnega PE (TTM ali zaključna dvanajst mesecev) = cena na delnico / EPS v zadnjih 12 mesecih.
Primer zadnjega razmerja PE
Izračunajmo zadnje razmerje PE Amazona.
Trenutna cena delnice Amazon = 1.586,51 (od 20. marca 2018)
vir: reuters.com
- Dobiček na delnico (TTM) Amazon = EPS (december 2017) + EPS (september 2017) + EPS (junij 2017) + EPS (marec 2017) = 2.153 + 0,518 + 0,400 + 1,505 = 4,576 USD
- PE (TTM) = trenutna cena / EPS (TTM) = 1586,51 / 4,576 = 346,7x
Kaj je naprej PE razmerje
Poglejmo si zdaj, kako izračunamo razmerje naprej PE z uporabo formule -
Formula terminskega razmerja PE = cena na delnico / napovedani EPS v naslednjih 12 mesecih
Primer razmerja PE naprej
Trenutna cena delnice Amazon = 1.586,51 (od 20. marca 2018)
Posredovani EPS (2018) Amazonke = 8,3 USD
Posredovani EPS (2019) Amazonke = 15,39 USD
- Razmerje PE naprej (2018) = Trenutna cena / EPS (2018) = 1,586,51 / 8,31 = 190,91x
- Razmerje PE naprej (2019) = Trenutna cena / EPS (2019) = 1.586,51 / 15,39 = 103,08x
Razmerje med zadnjim PE in naprej PE
Kot lahko opazite od zgoraj, je ključna razlika med njima uporabljeni EPS. Za sledilni PE uporabljamo pretekle EPS, medtem ko za naprej PE uporabljamo napovedi EPS.
Primer razmerja PE in naprej PE
Koeficient sledenja PE uporablja zgodovinski EPS, medtem ko Forward PE Ratio uporablja napovedni EPS. Oglejmo si spodnji primer za izračun razmerja med sledenjem in posredovanjem PE.
Podjetje AAA, končni dvanajstmesečni EPS znaša 10,0 USD, njegova trenutna tržna cena pa 234 USD.
- Formula razmerja zaslužka končne cene = 234 USD / 10 USD = 23,4 xx
Prav tako izračunajmo razmerje prihodka od prihodnje cene podjetja AAA. Podjetje AAA 2016 ocenjuje, da EPS znaša 11,0 USD, njegova trenutna cena pa 234 USD.
- Formula razmerja zaslužka terminske cene = 234 $ / 11 $ = 21,3xx
Razmerje med sledenjem PE in naprej PE (pomembne točke)
Nekaj stvari, ki jih je treba upoštevati glede razmerja zaslužka sledilne cene in razmerja zaslužka naprej.
- Če se pričakuje, da se bo EPS povečal, bo razmerje naprej PE nižje od zgodovinskega ali zadnjega PE. Iz zgornje tabele AAA in BBB kažeta povečanje EPS, zato je njihovo razmerje naprej PE nižje od razmerja zadnjega PE.
- Po drugi strani pa, če se pričakuje, da se bo EPS znižal, boste opazili, da bo razmerje naprej PE višje od razmerja zadnjega PE. To lahko opazimo pri podjetju DDD, katerega razmerje zadnjega PE je znašalo 23,0x; vendar se je razmerje naprej PE povečalo na 28,7x in 38,3x v letih 2016 in 2017,
- Upoštevajte, da napovedno razmerje PE napoveduje samo dejavnike EPS (2016E, 2017E itd.), Medtem ko bo cena delnic odražala možnosti za rast dobička daleč v prihodnost.
- Za primerjavo vrednotenja med obema podjetjema ne bi smeli primerjati le zadnjega razmerja PE, temveč se je treba tudi osredotočiti na razmerje naprej PE in se osredotočiti na relativno vrednost - ali razlike v PE odražajo dolgoročne možnosti za rast in finančno stabilnost podjetja.
Razmerje zaslužka in prihodnje cene - hitro vprašanje
Rudy Comp je v poslovnem letu 2015 poročal o 32 milijonih dolarjev zaslužka. Analitik napoveduje EPS v naslednjih dvanajstih mesecih 1,2 USD. Rudy ima v lasti 25 milijonov delnic po tržni ceni 20 USD / delnico. Izračunajte Rudyjevo zadnje in vodilno razmerje P / E. Če je petletno povprečno razmerje med ceno in zaslužkom 15x, ali je Rudy Comp precenjen ali podcenjen?
Odgovor - Spustite svoje odgovore v polje za komentar.