Opredelitev zaslužka Pro-Forma
Dohodek Pro-Forma se nanaša na dohodek podjetja, ki se izračuna v odstopanju od skladnosti s splošno sprejetim računovodskim načelom, saj ne upošteva ponavljajočih se postavk, kot so izredne postavke, kot so izguba zaradi požara, stroški prestrukturiranja itd., Tako da sorazmerno pozitivno sliko finančnega izkaza podjetja lahko pokaže podjetje.
Preprosto povedano, zaslužek Pro-Forma se nanaša na zaslužek, ki izključuje neponovljive postavke, kot so stroški za prestrukturiranje, izredne postavke. Pri tem se dohodek podjetja ne izračuna v skladu s splošno sprejetimi računovodskimi načeli (GAAP). Uporablja se za prikaz pozitivnega vidika zaslužka.
- Omenja se tudi kot projekcija zaslužka, ki vključuje kot del IPO, tj. Začetno javno ponudbo.
- Podjetje lahko izključi postavke, ki se ne ponavljajo ali se običajno ne pojavljajo kot del običajnega poslovanja. Primeri so oslabitve sredstev, zastarele zaloge, stroški prestrukturiranja in izredne postavke. Namen podjetja prek njih je ustvariti jasno sliko normalne donosnosti in jo pokazati vlagateljem.
- Poleg tega nekatera podjetja to zlorabljajo in izključujejo postavke, ki bi morale na splošno vsebovati GAAP. Vlagatelj mora sprejeti previdnostne ukrepe, opraviti temeljne analize in temu primerno vlagati.
Študija primera
Razumimo enako s študijo primera.
vir: amazon.com
Leta 2001 je Amazon.com objavil četrtletni rezultat Pro-Forme, ki je izključeval nekatere odhodke, kot so odpisi oslabljenih sredstev, odhodki za obresti in izgube pri kapitalskih naložbah.
Na Amazon.com se je izguba iz poslovanja Pro-Forme v tretjem četrtletju zmanjšala na 27 milijonov dolarjev, medtem ko je bila neto izguba po GAAP na 170 milijonov dolarjev. Nato se je pojavila polemika, zaradi katere je podjetje razvilo poročila v skladu s standardi Pro-Forme in poročilo o objavi. Konec leta 2001 je Komisija za vrednostne papirje in borzo izdala opozorilo, če bi katero koli podjetje zavedlo zaslužek Pro-Forme in se lahko soočilo s tožbami za civilne goljufije. Leta 2002 je bil prvi ukrep zoper to opozorilo sprejet proti Trump Hotels, Casino Resorts.
Kaj je Pro-forma EPS?
Pomaga tudi iskanje Pro-Forma EPS. Ta izračun temelji na normaliziranem neto dohodku, ki ne vključuje ponavljajočih se stroškov. Cilj Pro-Forma EPS je najti tok zaslužka iz poslovanja, ki ga lahko uporabimo za napoved prihodnjih EPS.
Pro-forma EPS je v veliko pomoč pri združitvah in prevzemih; pri čemer števcu doda ciljni čisti dohodek in morebitne dodatne sinergije ali dodatne prilagoditve, medtem ko v imenovalec doda nove delnice, izdane zaradi pridobitve.
Pro-Forma EPS formula
- Pro-Forma EPS se uporablja s prevzemom podjetja, da določi finančni rezultat, ki ga bo imel s prevzemom cilja ali združitvijo s ciljem. Prav tako prevzemniku omogoča, da določi, ali bo ta transakcija akretivna ali razredčena in bo imela pozitiven učinek na EPS. Takšna situacija se lahko pojavi tudi takrat, ko se lahko dobiček na delnico poveča, vendar je vrednost združitvenih družb nižja od prevzemne in ciljne.
- Upoštevajte, da so inkrementalne prilagoditve postavka z dodano vrednostjo, ki se ustvari, ko se združita dve podjetji.
- Na primer, podjetje za e-poslovanje se združi s kurirskim podjetjem. S to združitvijo lahko podjetje za e-poslovanje prihrani svoje prvotne stroške kurirja, ki so jih prej plačali tretjim kurirskim podjetjem. To podjetje uporablja svoje vire, kar vodi do povečanja dobička in zmanjšanja stroškov.
Kako izračunati zaslužek Pro-Forma na delnico (EPS)?
Izračun je naslednji: -
Prevzemnik ima skupni zaslužek 6000 USD, delnice pa 3.000.
EPS = 6000/3000
Ciljno podjetje, ki ga pridobijo, ima skupni zaslužek 3000 USD.
Prilagodi se, da prevzemnik izda 700 novih delnic in jih preda cilju, da dokonča nakup.
Pro Forma je vsota celotnega zaslužka, deljena z vsoto vseh neizplačanih delnic, da dobite Pro Forma EPS.
- Pro Forma EPS = (neto dohodek pridobitelja + čisti dohodek cilja) / (delnice prevzemnika v prodaji + izdane nove delnice)
- = (6.000 + 3.000) / (3.000 + 700)
Pro Forma EMS bo:
- Prirast / razredčenje je odstotek v EPS po predhodni transakciji.
- Priraščanje / redčenje = (2,43-2) / 2 * 100
- Priraščanje / redčenje
Prirast pomeni pozitivno, razredčenje pa negativno.
To Excelovo predlogo lahko prenesete tukaj: - Programi za zaslužek ProForma EPS Predloge Excel
GAAP v primerjavi s Pro-Forma računovodskimi izkazi
- GAAP vsebuje podrobnosti o vsakem in vsakem odhodku, s katerim se je soočalo podjetje, medtem ko Pro-Forma izključuje neponavljajoče se stroške
- GAAP ne more analizirati dolgoročnega dobička, medtem ko Pro-Forma pomaga pri iskanju dolgoročnega dobička podjetja.
- Ko GAAP kaže, da je zaslužek v negativnem zaslužku Pro-Forma lahko pozitiven.
- Z GAAP ni mogoče manipulirati z odhodki, medtem ko je za Pro-Forma z zaslužkom enako mogoče manipulirati.
Uporabe
Izkaz prihodkov Pro-Forma ponuja boljši vpogled v uspešnost in vrednost osnovne dejavnosti podjetja. Večinoma se ne ponavljajoči se poslovni dogodki lahko izključijo, ker se pričakuje, da do njih ne bo prišlo v prihodnosti.
Prednosti
- Pro-Forma EPS vlagatelju daje tudi jasno sliko poslovanja podjetja. Nekaterim podjetjem omogoča natančen pregled finančne uspešnosti in zunaj podjetja.
- Upoštevanje ponavljajočih se stroškov vpliva na pogled vlagatelja, vendar so ti odhodki kratkoročni in dolgoročni dobiček je treba izračunati prek Pro-Forma EPS, v katerem ti odhodki niso upoštevani in pomagajo pri analizi dolgoročnega dobička. Primer: Stroški združitve podjetja so enkratni; zato v Pro-Forma EPS ne upoštevajte.
- Ti zaslužki so koristno orodje za prepoznavanje osnovnega gonilnika vrednosti podjetja in analizo spreminjajočih se trendov znotraj poslovanja podjetja, ki jih je kasneje mogoče uporabiti za oceno potencialnih ciljev prevzema.
Slabosti
- Družba včasih izključi stvari, kot so nadomestila na podlagi delnic in stroški, povezani z nakupom, in pričakujejo, da bo vlagatelj te stroške obravnaval kot neresnične, dobiček pa pozitiven.
- Ti zaslužki nimajo nobenih standardnih smernic, ki bi jih morali upoštevati.
- Nekatera podjetja v izjavi ne upoštevajo neprodanih zalog.
- S temi zaslužki je mogoče enostavno upravljati.