Neučinkovit trg (opredelitev, vrste) | Primeri tržne neučinkovitosti

Neučinkovita opredelitev trga

Neučinkovit trg je opredeljen kot trg, na katerem finančno sredstvo ne prikazuje ali odraža njegove poštene in resnične tržne vrednosti. in ne upošteva koncepta učinkovite tržne hipoteze. Hipoteza o učinkovitem trgu trdi, da finančno sredstvo, s katerim se trguje v finančnem sistemu, vedno prikazuje svojo resnično in pošteno vrednost za udeležence v finančnem sistemu ali na trgu.

Vrste neučinkovitega trga

Sledijo tipi neučinkovitih trgov.

 # 1 - Tržna učinkovitost

Neučinkovit trg izhaja iz njegove učinkovitosti. Tržna učinkovitost navaja, da cene sredstva prikazujejo pošteno tržno vrednost na podlagi razpoložljivih informacij in novic. Ker so informacije na voljo na učinkovitih trgih, sredstva niso nikoli podcenjena ali precenjena, zato ni mogoče premagati tržnih pričakovanj.

Ker je trg učinkovit, to pomeni, da trg ne bi imel arbitrov in špekulantov kot udeležencev na trgu.

# 2 - Odsotnost informacij

Na neučinkovitih trgih informacije, ki vplivajo na cene sredstev, niso na voljo. Zato je težko določiti ali predvideti pravilne cene sredstev. To povzroči, da finančna sredstva ne izkazujejo svoje prave vrednosti, kar ima za posledico neučinkovit trg.

# 3 - zapoznela reakcija na novice

Obstajajo lahko nekatere vrste novic, ki lahko vplivajo na cene sredstev. Neučinkoviti trgi, cene sredstev hitro in dinamično odražajo razpoložljive novice, povezane s sredstvom. Po drugi strani neučinkoviti trgi ne kažejo vpliva na vrednost sredstev, ko in ko so novice objavljene, s čimer se odlašajo in posledično povzročijo neučinkovit trg.

# 4 - Prisotnost arbitrov in špekulantov

Arbitraži so subjekti, ki izkoristijo napačne cene sredstev in s takšno strategijo zaslužijo nenevaren dobiček. Špekulanti so posamezniki, ki dobijo dostop do novic na visoki ravni, povezanih s premoženjem, in z njimi špekulirajo o cenah premoženja. Neučinkovit trg, neskladja sredstev ni, informacije so na voljo vsem udeležencem na trgu.

Vendar je to stanje nasprotno od neučinkovitih trgov, kjer arbitri in špekulanti prevladujejo na trgih in s tem vplivajo na cene premoženja.

Primeri tržne neučinkovitosti

Sledijo primeri neučinkovitosti trga.

Primer # 1

Recimo, da obstaja sredstvo, katerega ponudba se vedno spreminja glede na njegovo povpraševanje na finančnih trgih. Zaradi tega se ravnotežni položaj ponudbe in povpraševanja po finančnem sredstvu zmanjša ali poslabša. To lahko nadalje privede do podcenjevanja prevrednotenja cen sredstev zaradi neravnovesja med ponudbo in povpraševanjem po sredstvih, kar povzroča neučinkovite trge.

2. primer

Recimo, da delniške ABC trgujejo tako na borzi NYSE kot na borzi NASDAQ. Trenutno se trguje pri 10 USD v NYSE in 10,95 USD v NASDAQ. Zaradi enostavne dostopnosti informacij ne obstajajo neučinkoviti trgi, kot je napačno določanje premoženja.

Vendar na neučinkovitem trgu obstajajo razmere napačnega določanja premoženja in arbitražni sodnik postane priložnost, da ustvari dobiček brez tveganja. Arbitraž lahko delnico kupi po ceni 10 dolarjev pri NYSE in jo proda po ceni 10,95 dolarja v NASDAQ, da ustvari 0,95 dolarja dobička na delnico brez tveganja.

Primer # 3 - Praktična uporaba

Dotcomov mehurček, ki se je zgodil v obdobju 1990, je primer neučinkovitosti trga. Dotcom ali internet je podjetje, ki posluje prek spletnih strani in s tem ustvarja prihodek od takšnih operacij. V mehurčku dotcoma so se delniške cene lastniškega tehnološkega lastniškega kapitala v ZDA zvišale brez primere in eksponentno.

Inflacija cen delniških tečajev lastniških vrednostnih papirjev je bila posledica pretirane špekulacije in pomanjkanja nadzora vlagateljev, ko so vlagali in zasedali pozicije v takšnih delnicah. To je povzročilo močno poslabšanje celotne vrednosti sredstev, ko je dotcom balon končno počil. Špekulativne mehurčke je zelo težko prepoznati, vendar ko dosežejo svoj prag ali vrh, takšni mehurčki počijo, da postanejo bolj očitni in verjetni.

Prednosti neučinkovitega trga

  • Udeleženci na trgu lahko zaradi neučinkovitosti na trgu zaslužijo nekaj presežnih donosov.
  • Na novice se lahko pojavijo zapozneli odzivi, ki se lahko odražajo v cenah sredstev, kar špekulantom in trgovcem z majhnim časom omogoči dovolj časa, da likvidirajo svoje položaje in zaslužijo dober dobiček.
  • Neučinkoviti trgi povzročajo napačno določanje cen premoženja, ki ga lahko arbitri uporabijo za ustvarjanje dobička brez tveganja.

Slabosti

  • Udeleženci na trgu lahko izgubijo denar zelo hitro in enostavno.
  • Na neučinkovitih trgih vedno obstaja verjetnost, da se mehurčki sredstev in špekulativni mehurčki skrivajo ali so pred vrati.
  • Povpraševanje in ponudba sredstva se običajno spreminjata, kar vodi do neusklajenosti cen v posesti.

Pomembne točke

  • Finančni trgi ali trgi, ki temeljijo na sredstvih, se kažejo kot učinkoviti.
  • Ker pa je do informacij in novic, ki vplivajo na cene sredstev, težko priti ali do njih dostopati, to učinkovite finančne trge spremeni v neučinkovite trge.
  • Na neučinkovitem trgu obstajajo sredstva, katerih cene so dokaj podcenjene in precenjene.
  • Finančni trgi lahko odražajo vpliv novic na cene sredstev po določeni stopnji zamude.

Zaključek

Predpostavlja se, da so trgi učinkoviti in delujejo v skladu s teorijo učinkovitega trga. Na voljo so neučinkovit trg, informacije in novice v zvezi s sredstvi. Ni sredstev, katerih cene so podcenjene ali precenjene, in domneva se, da imajo vsa sredstva enake cene. Taka prisotnost špekulantov in arbitrov na neučinkovitih trgih ni prisotna. To je platforma, kjer sredstva nimajo poštenih in enakih cen.

Morda obstajajo sredstva, ki so podcenjena, lahko pa tudi prevrednotena. Zaradi takšnih scenarijev lahko malo udeležencev na trgu zasluži visoke in presežne donose. Arbitraži ponavadi na neučinkovitih trgih zaslužijo manj tvegane dobičke, saj imajo na teh trgih sredstva, katerih cene se na različnih platformah ne ujemajo. Na neučinkovitih trgih lahko nastanejo špekulativni mehurčki.