Kaj je denarna dividenda?
Denarna dividenda je tisti del dobička, ki ga upravni odbor razglasi za izplačilo delničarjem družbe kot dividende v zameno za njihove naložbe v družbo in nato izpolnitev takšne obveznosti izplačila dividende s plačilom v gotovini ali z bančnim nakazilom.
Z enostavnimi besedami gre za donos (denar), izplačan delničarjem za naložbo v delnice organizacije. Nagrada vlagateljem se šteje za nagrado po preučitvi možnosti podjetja.
Denarna dividenda se izplača iz čistega dobička, ki ga je podjetje ustvarilo v poslovnem letu. Za podjetje ni obvezno, da prijavi dividende, namesto tega pa lahko znesek preorate nazaj za druge razvojne dejavnosti podjetja. Vendar večina uveljavljenih podjetij izplača dividende letno ali enkrat v dveh letih, da bi vlagatelje zanimale. Denarna dividenda se izplača na delnico.
Kronologija denarnih dividend
Obstaja nekaj pomembnih datumov, ki bi jih bilo treba poznati okoli tega koncepta denarnih dividend
- Datum izjave: dan, ko upravni odbor družbe objavi odobritev izplačila dividende.
- Imetnik evidence: Datum evidenčne dividende je dan, ko so upravičeni delničarji priznani.
- Datum ex-dividende: Datum Ex-dividende je čas, ko vlagatelji ne prejmejo dividende. Običajno je 2 dni pred imetnikom zapisa. Ta datum je zelo pomemben, ker novi delničarji od tega datuma dalje niso upravičeni do dividend.
To je zato, ker cena delnic zaradi izplačil denarnih dividend ponavadi pade.
- Datum izplačane dividende : Obdobje, ko je družba dividendo prijavila, vendar ni izplačala. Delnice trgujejo s cum-dividendo do datuma ex-dividende.
- Datum izplačila: Datum dejanske dividende se izplača imetnikom evidence. V primeru vmesne dividende se izplačilo izvede v 30 dneh od datuma objave dividende, vendar je treba za končno dividendo izplačati v 30 dneh po skupščini delničarjev.
Primer denarne dividende
Predpostavimo, da je imela družba PQR bistveno visok dobiček v tekočem poslovnem letu in se je odločila, da bo dividende razdelila vsem svojim delničarjem. Gospod 'C' ima v lasti 150 delnic, kupljenih po 15 USD na delnico, kar pomeni, da njegova celotna naložba znaša 2250 USD.
Če podjetje razglasi denarno dividendo v višini 0,50 USD na delnico, dobi g. 'C' skupno dividendo 75 $ (150 $ * 0,50 USD). Donos na isti:
Skupna dividenda / stroški zaloge = 75 USD / 2250 USD
= 3,33%
Dovolite nam, da razumemo delovanje datumov na primeru denarne dividende:
- 28. marca družba QPR razglasi izplačilo redne denarne dividende v višini 0,5 USD na delnico. Nadalje omenja, da je imetnik evidenčnega datuma 27. aprila in datum plačila 20. maja.
- Datum predhodne dividende bo 25. april, kar pomeni, da novi delničarji, ki so del te pogodbe, niso upravičeni do dividende. Zajema vidik T + 2.
- Časovni okvir med 28. marcem in 24. aprilom je čas, ko se delnice trgujejo s cum dividendo. Če se kateri od novih delničarjev pridruži do 24. aprila, je upravičen do dividende.
- 20. maj je datum plačila, na katerega bo QPR poslal čeke imetnikom evidence.
Če razširimo zgornji primer, ima denarna dividenda tudi obratni vpliv na cene delnic. Cena delnice bo po objavi dividend običajno padla, ker gre za padec vrednosti kapitala podjetja.
Recimo, če se je cena zgoraj omenjene delnice pred dogodkom trgovala pri 12 USD in to naslednji dan, pade na 11,50 USD. Ob predpostavki, da g. 'C' obdrži vse delnice in da se nominalna vrednost ne spremeni:
- Tržna vrednost delnic pred dogodkom = 12 * 150 USD (delnice) = 1.800 USD
- Tržna vrednost po dogodku = 11,50 USD * 150 = 1.725 USD
Kot smo izračunali zgoraj, je prejeta denarna dividenda znašala 75 USD, vrednost delnic po dogodku pa 1.725 USD. V kombinaciji je skupna vrednost 1.800 USD (1.725 USD + 75 USD), kolikor je bila vrednost delnic pred dogodkom te dividende. To pomeni, da se vrednost delnice zmanjša približno na približno enak znesek kot denarna dividenda.
Pomen denarne dividende
Številni dejavniki vplivajo na velikost in čas dividend, zlasti po globalni finančni krizi 2008–2009.
- Podjetja lahko delijo denarne dividende, da ohranijo posebne finančne kazalnike ali obvladujejo kakršne koli ciklične težnje podjetja. Predpostavimo, da podjetje prodaja klimatske naprave, ki imajo v poletni sezoni veliko povpraševanje. V zimski sezoni lahko razglasijo dividendo, kar bo pripomoglo k ohranjanju tečajev delnic. V zimski sezoni povpraševanje po takšnih izdelkih usahne in cene delnic lahko narastejo.
- Podjetja v fazi zrelosti običajno izplačujejo dividende v primerjavi s hitro rastočimi podjetji, saj so osredotočena na ponovno vlaganje denarnih sredstev za rast podjetja.
- Podjetja ne izplačajo vedno dividend v denarju in lahko izplačajo delnice. Delničarji imajo lahko tudi možnost izbire med denarjem in delnicami ali delničarjem dovolijo, da s to dividendo kupijo dodatne delnice (načrt za ponovno naložbo dividend).
- Donosi od dividend prikazujejo splošno razpoloženje na trgu. Tržni strokovnjaki opažajo trend zagotovljene denarne dividende, zato se opazovanja izvajajo nekaj časa, vključno z obdobji stiske.
- Pred prijavo je treba upoštevati davčne zakone posamezne države. Zakoni se redno spreminjajo, zato jih morajo podjetja upoštevati. Na splošno morajo podjetja plačati DDT (davek na izplačilo dividend), preden ga razdelijo delničarjem.
Zaključek
Vidik dividende velja za dvorezen meč. Po eni strani zagotavljanje denarne dividende delničarjem krepi zaupanje vlagateljev. Na drugi strani gre za izpuščena finančna sredstva, ki bi jih lahko uporabili za prihodnje razvojne dejavnosti podjetja.
Tudi borza se lahko ustrezno odzove. Sprva lahko usmerja proti jugu na skupne cene delnic, če pa je podjetje znano po razdeljevanju denarnih dividend, lahko cene delnic ostanejo stabilne ali narastejo, da spodbudijo delniški trg.
Zato je treba sprejeti odločitev o dividendah ob upoštevanju prihodnjega položaja podjetja in pričakovanj panoge, ki jih je ustanovila. Treba je razumeti, da se kapitalske zahteve in pričakovanja vlagateljev razlikujejo od industrije do industrije. Tako je treba primerjati primerjavo denarnih dividend in razmerja izplačil dividend med podobnimi podjetji / panogami.