Upravljanje blagovnih tveganj | Metode | Strategije | WallstreetMojo

Opredelitev upravljanja tveganj blaga

Blagovno tveganje je tveganje, s katerim se podjetje sooči zaradi spremembe cene in drugih pogojev blaga s spremembo časa, obvladovanje takega tveganja pa se imenuje obvladovanje blagovnega tveganja, ki vključuje različne strategije, kot je varovanje blaga s terminsko pogodbo, terminske pogodbe pogodba, opcijska pogodba.

Kateri sektorji so izpostavljeni blagovnemu tveganju?

• Na splošno so proizvajalci naslednjih sektorjev najbolj izpostavljeni padcem cen, kar pomeni, da za blago, ki ga proizvajajo, prejmejo manj prihodkov.
  • Rudarstvo in rudarstvo, kot so zlato, jeklo, premog itd
  • Kmetijski sektor, kot so pšenica, bombaž, sladkor itd
  • Energetski sektorji, kot so nafta, plin, elektrika itd.
• Potrošniki blaga, kot so letalski prevozniki, prevozniki, oblačila in proizvajalci hrane, so v prvi vrsti izpostavljeni naraščajočim cenam, kar bo povečalo stroške blaga, ki ga proizvajajo.
• Izvozniki / uvozniki se soočajo s tveganjem zaradi časovnega zamika med naročilom in prejemom blaga ter nihanj menjave.
• V podjetju je treba takšna tveganja ustrezno obvladovati, da se lahko osredotočijo na svoje osnovne dejavnosti, ne da bi podjetja izpostavljali nepotrebnim tveganjem.

Katere so vrste blagovnega tveganja?

Tveganje, pri katerem je lahko igralec blaga na splošno razvrščen v naslednje 4 kategorije.

• Cenovno tveganje: Zaradi neugodnega gibanja cen surovin, kot ga določajo makroekonomski dejavniki.
• Količinsko tveganje: To tveganje nastane zaradi sprememb v razpoložljivosti blaga.
• Stroškovno tveganje: Nastane zaradi neugodnega gibanja cen blaga, ki vpliva na poslovne stroške.
• Regulativno tveganje: Nastane zaradi sprememb zakonov in drugih predpisov, ki vplivajo na cene ali razpoložljivost blaga.

Zdaj pa pojdimo k razumevanju, kako meriti blagovno tveganje.

Metode merjenja blagovnega tveganja

Merjenje tveganja zahteva strukturiran pristop v vseh strateških poslovnih enotah (SBU), kot so proizvodna služba, služba za nabave, služba za marketing, služba za zakladništvo, oddelek za tveganja. Glede na vrsto blagovnega tveganja so številne organizacije ne samo izpostavljene glavnemu blagovnemu tveganju, s katerim poslujejo, temveč imajo lahko dodatne izpostavljenosti znotraj podjetja.

Na primer, surovinski proizvodi, kot je jeklo, so očitno izpostavljeni gibanju cen jekla, vendar spremembe cen železove rude, premoga, nafte in zemeljskega plina vplivajo tudi na donosnost in denarni tok. Poleg tega, če pride do uvoza ali izvoza, potem gibanje valut vpliva tudi na donosnost / denarni tok.

Analiza občutljivosti

Analiza občutljivosti se opravi tako, da se izberejo poljubna gibanja cen surovin ali temelji gibanje cen blaga v preteklosti.

Na primer, podjetje za pridobivanje bakra bo izračunalo tveganje na podlagi tega, koliko izgubi ali pridobi na podlagi gibanja cen bakra navzdol ali navzgor in s tem povezanih surovin za izdelavo bakra.

Uporabljena valuta - INR (indijska rupija)

Če so cene surovin postavljene v tuji valuti, se tveganje izračuna tako, da se upošteva skupni rezultat gibanja cen valute in blaga.

Pristop portfelja

Pri portfeljskem pristopu družba analizira blagovno tveganje skupaj s podrobnejšo analizo potencialnega vpliva na finančne in poslovne dejavnosti.

Na primer, organizacija, ki je poleg preskusov scenarijev sprememb cen surove nafte izpostavljena spremembam cen surove nafte, analizira tudi potencialni vpliv razpoložljivosti surove nafte, spremembe političnih politik in vpliv katere koli od operativnih dejavnosti teh spremenljivk.

Pri portfeljskem pristopu se tveganje izračuna s testiranjem izjemnih situacij za vsako spremenljivko in kombinacijo spremenljivk.

Vrednost tveganja

Nekatere organizacije, zlasti finančne institucije, uporabljajo verjetnostni pristop pri izvajanju analize občutljivosti, imenovane "Vrednost v nevarnosti". To poleg zgoraj obravnavane analize občutljivosti sprememb cen analizirajo tudi verjetnost dogodka.

V skladu s tem se uporablja analiza občutljivosti z uporabo pretekle zgodovine cen in glede na sedanjo izpostavljenost za modeliranje potencialnega vpliva gibanja cen blaga na njegovo izpostavljenost.

Na primer: V primeru tvegane vrednosti je mogoče analizirati občutljivost jeklarskega podjetja na podlagi cen jekla in železove rude v zadnjih 2 letih, glede na količinsko opredeljeno gibanje cen surovin pa je lahko 99% prepričano, da ne bo doživelo izguba večja od določenega zneska.

Upam, da zdaj razumete, kakšna so tveganja in kako izračunati blagovna tveganja. Pojdimo naprej, da bomo razumeli strategije upravljanja tveganj za blago.

Strategije upravljanja blagovnih tveganj 

Najprimernejši način upravljanja s tveganji je odvisen od organizacije do organizacije in je odvisen od naslednjih dejavnikov

• Postopek proizvodnje
• Strategije, ki jih je podjetje sprejelo pri trženju
• Čas prodaje in nakupov
• Izdelki za varovanje pred tveganjem, ki so na voljo na trgu

Velika podjetja z večjimi blagovnimi tveganji bodo pogosto imenovala finančne institucije ali svetovalce za obvladovanje tveganj, ki bodo tveganja obvladovali z instrumenti finančnega trga.

Zdaj bom razpravljal o strategijah upravljanja tveganj v dveh zornih kotih

1. Proizvajalci blaga
2. Kupci blaga

Strategije obvladovanja blagovnih tveganj za proizvajalce 

Obvladovanje strateškega tveganja

# 1 - Diverzifikacija:

V primeru diverzifikacije proizvajalec na splošno vrti svojo proizvodnjo (bodisi rotacijo z različnimi proizvodi ali rotacijo proizvodnega obrata istega izdelka), da upravlja s cenovnim tveganjem ali tveganjem stroškov, povezanim s proizvodnjo. Med sprejetjem diverzifikacije bi morali proizvajalci zagotoviti, da alternativni proizvodi ne bi bili izpostavljeni enakemu cenovnemu tveganju.

Primer diverzifikacije: v primeru kmetijskega podjetja lahko kolobarjenje pridelkov za pridelavo različnih proizvodov močno zmanjša veliko izgubo zaradi nestanovitnosti cen.

Medtem ko sprejemajo diverzifikacijo, lahko proizvajalci povzročijo znatne stroške v obliki zmanjšane učinkovitosti in izgubljene ekonomije obsega, medtem ko se viri preusmerijo v drugačno operacijo.

# 2 - Prilagodljivost:

Je del strategije diverzifikacije. Prilagodljivo poslovanje je tisto, ki se lahko spreminja v skladu s tržnimi razmerami ali dogodki, ki lahko negativno vplivajo na poslovanje.

Primer prilagodljivosti: Jeklarska družba v scenariju padajočih cen lahko namesto proizvodnje jekla z uporabo premoga uporabi poceni prah, ki ima enak učinek po nižjih stroških. Ta prilagodljivost vpliva na izboljšanje finančne uspešnosti.

Obvladovanje cen

# 1 - Dogovor o združevanju cen: Pri tem se blago skupno proda zadrugi ali tržnemu odboru, ki na podlagi številnih dejavnikov, ki privedejo do povprečne cene za vse tiste v skupini, določi ceno blaga.

# 2 - Shranjevanje: V primerih povečane proizvodnje, ki je povzročila znižanje prodajne cene, lahko nekateri proizvajalci pridelajo proizvodnjo, dokler ni dosežena ugodna cena. Pri tem pa je treba upoštevati stroške skladiščenja, stroške obresti, zavarovanja in pokvarljivosti.

# 3 - Proizvodne pogodbe: V primeru proizvodnih pogodb proizvajalec in kupec skleneta pogodbo, ki običajno zajema ceno, kakovost in dobavljeno količino. V tem primeru kupec običajno ohrani lastništvo nad proizvodnim procesom (to je najbolj razširjeno v primeru živih zalog). 

Strategije obvladovanja blagovnih tveganj za kupce 

V nadaljevanju so najpogostejše metode obvladovanja cenovnega tveganja blaga za posel nabave blaga.

# 1 - Pogajanja z dobavitelji: Ta kupec se obrne na dobavitelje za alternativni načrt cen. Lahko znižajo cene pri večjih nakupih ali ponudijo druge možnosti ali predlagajo spremembo postopka dobavne verige

# 2 - Alternativni vir: Pri tem kupcu določite alternativnega proizvajalca, ki bo dobil enak izdelek, ali se obrnite na drugega proizvajalca nadomestnih izdelkov v proizvodnem procesu. Podjetja imajo na splošno vzpostavljene strategije za pregled uporabe blaga znotraj podjetja, ki je skladna s tveganji.

# 3 - Pregled proizvodnega procesa: V tem podjetju običajno redno pregledujejo uporabo surovin v proizvodnem procesu, da bi spremenili mešanico izdelkov, da bi nadomestili povišanje cen blaga.

Primer : Proizvajalci živilskih izdelkov nenehno iščejo izboljšave izdelka, pri čemer uporabljajo manj dražje ali bolj hlapne surovine, kot sta sladkor ali pšenica.

Zdaj, ko razumemo, kako obvladovati blagovna tveganja s stališča proizvajalca in kupca, si poglejmo, kateri so različni instrumenti finančnega trga za obvladovanje blagovnih tveganj.

Instrumenti finančnega trga za obvladovanje blagovnega tveganja

# 1 - terminske pogodbe:

Terminska pogodba je preprosto pogodba med pogodbenicama o nakupu ali prodaji sredstva v določenem prihodnjem času po danes dogovorjeni ceni.

V tem primeru se tveganju sprememb cen izognemo z zaklepanjem cen.

Primer terminske pogodbe: Družba "A" in družba "B" 1. oktobra 2016 skleneta pogodbo, s katero družba "A" 1. januarja 2017 podjetju "B" proda 1000 ton pšenice po INR 4000 / tono. V tem primeru je cena 1. januarja 2017, mora „A“ prodati „B“ 1000 ton po INR 4000 / tono.

# 2 - terminska pogodba:

V preprostem smislu so terminski posli in terminski posli v bistvu enaki, le da se terminska pogodba zgodi na terminskih borzah, ki delujejo kot trg med kupci in prodajalci. O pogodbah se pogajajo na terminskih borzah, ki delujejo kot trg med kupci in prodajalci. Kupec pogodbe naj bi imel imetnika pozicije, prodajalec pa naj bi bil imetnik kratke pozicije. Ker obe strani tvegata, da se bo nasprotna stranka oddaljila, če bo cena v nasprotju z njimi, lahko pogodba vključuje obe stranki, da položita maržo vrednosti pogodbe pri vzajemno zaupani tretji osebi.

Oglejte si tudi Futures vs Forwards

# 3 - Blagovne možnosti:

V primeru blagovnih opcij družba kupi ali proda blago na podlagi sporazuma, ki daje pravico in ne obveznost, da izvede transakcijo na dogovorjeni prihodnji datum.

Primer blagovnih možnosti: Posrednik „A“ je 1. januarja 2017 napisal pogodbo o prodaji 1 lakh ton jekla podjetju „B“ po 30.000 INR / tono po ceni 5 Rs na tono. V tem primeru lahko družba „B“ uporabi možnost, če je cena jekla višja od 30.000 INR / tono, in lahko zavrne nakup pri „A“, če je cena nižja od 30.000 INR / tono.