Kaj je Beta koeficient?
Formula beta koeficienta je finančna metrika, ki meri, kako verjetno se bo cena delnice / vrednostnega papirja spremenila glede na gibanje tržne cene. Beta delnice / vrednostnega papirja se uporablja tudi za merjenje sistematičnih tveganj, povezanih z določeno naložbo.
Beta je stopnja spremembe spremenljivke izida za vsako enoto spremembe napovedovalne spremenljivke. Standardizirana beta primerja moč učinka vsake posamezne neodvisne spremenljivke z odvisno spremenljivko. Večja kot je absolutna vrednost beta koeficienta, močnejši bo vpliv.
Beta formula se v modelu CAPM uporablja za izračun stroškov lastniškega kapitala, kot je prikazano spodaj -
Stroški lastniškega kapitala = stopnja brez tveganja + Beta x premija za tveganje
Pomen koeficienta beta
Beta se izračuna v modelu CAPM (Model premoženja za določanje kapitalskih naložb) za izračun stopnje donosa delnice ali portfelja.
Izračun Beta v Excelu je analiza oblike, saj predstavlja naklon značilne črte vrednostnega papirja, tj. Ravne črte, ki prikazuje razmerje med stopnjo donosa delnice in donosom s trga. To lahko nadalje ugotovimo s pomočjo spodnje formule beta:
Pomen koeficienta beta -
- Če je koeficient 1, to pomeni, da se cena delnice / vrednostnega papirja giblje v skladu s trgom.
- Če je koeficient <1; vračanje vrednostnega papirja je manj verjetno, da se bo odzvalo na gibanje trga
- Če je koeficient> 1, se donosnost vrednostnega papirja bolj verjetno odzove na gibanje trga in s tem tudi postane nestanovitna;
Primer koeficienta beta
Če je beta beta družbe Apple Inc (AAPL) 1,46, to pomeni, da so delnice zelo nestanovitne in da je za 46% večja verjetnost, da se bodo odzvale na gibanje na trgih. Po drugi strani pa recimo, da ima Coca-Cola β koeficient 0,77, kar pomeni, da so zaloge manj hlapne in 23% manj verjetne, da se bodo odzvale na gibanje na trgu.
Kot trend je bilo ugotovljeno, da ima zaloga komunalnih zalog beta CAPM manj kot 1. Po drugi strani pa imajo tehnološke zaloge beta-koeficient večji od 1, kar kaže na verjetnost večjih donosov z več povezanimi tveganji.
Izračun koeficienta beta
Tu bomo uporabili primer za izračun beta storitve MakeMyTrip (MMTY) in indeksa trga kot NASDAQ.
V celoti rešen Beta Calculation Excel Workshete lahko prenesete od tukaj.
Obstajajo tri Beta formule - varianca / kovarianca, funkcija naklona v Excelu in regresijska formula. Spodaj bomo videli vsako od formul koeficientov beta -
1. korak - Prenesite zgodovinske cene in podatke o indeksu NASDAQ v zadnjih 3 letih
Podatke sem prenesel iz yahoo finance.
- Za nabor podatkov NASDAQ obiščite to povezavo Yahoo Finance.
- Za cene Makemytrip obiščite ta URL tukaj.
2. korak - Razvrstite cene, kot je navedeno spodaj
Razvrstite datume in prilagojene zaključne cene v naraščajočem vrstnem redu datumov. Preostale stolpce lahko izbrišete, saj jih za izračun beta v Excelu ne potrebujemo.
3. korak - pripravite list koeficienta beta excel, kot je opisano spodaj.
4. korak - Izračun dnevnih donosov
5. korak - Izračunajte beta formulo z uporabo metode variance-kovarijance
Pri tem morate uporabiti dve formuli (varianca in kovarianca v excelu), kot je prikazano spodaj.
Z uporabo metode varianca-kovarianca dobimo Beta kot 0,9859 (Beta koeficient)
6. korak - Izračunajte beta z uporabo funkcije SLOPE v Excelu
Z uporabo te funkcije SLOPE v Excelu znova dobimo Beta kot 0,9859 (Beta koeficient)
7. korak - Izračun regresije koeficienta beta
Če želite uporabiti to regresijsko funkcijo, izberite Analiza podatkov na zavihku Podatki na vašem Excelovem delovnem listu.
Če v Excelu ne najdete analize podatkov, morate namestiti orodje Analysis ToolPak. Ta postopek je razmeroma enostaven: Pojdite v DATOTEKO -> Možnosti -> Dodatki -> Analiza ToolPak -> Pojdi -> Preveri analizo ToolPak -> V redu
Izberite Analiza podatkov in kliknite Regresija
Izberite obseg vnosa Y in obseg vnosa X
Ko kliknete V redu, dobite naslednji povzetek.
Pri vsaki od treh metod boste dobili enako beta različico.
Prednosti regresije koeficienta beta
Sledi nekaj prednosti regresije beta:
- Uporablja se za beta regresijo za oceno stroškov lastniškega kapitala v modelih vrednotenja. CAPM ocenjuje Beta sredstva na podlagi sistematičnega tržnega tveganja. Stroški lastniškega kapitala, ki jih določa CAPM, odražajo resničnost, skozi katero so vlagatelji razpršili svoje portfelje za zmanjšanje vpliva nesistematičnih tveganj.
- Ponuja enostaven za uporabo izračun beta v Excelu, ki standardizira merilo tveganja za več podjetij z različnimi kapitalskimi strukturami in osnovami.
Slabosti regresije koeficienta beta
Sledi nekaj slabosti regresije beta:
- Veliko se zanašamo na pretekle donose in ne upoštevamo posodobljenih informacij / drugih dejavnikov, ki bi lahko vplivali na donose v prihodnosti.
- Beta regresija, ko se pridobi več donosnosti, merilo Beta se spremeni, s tem pa tudi stroški lastniškega kapitala.
- Čeprav so sistematična tveganja za razlago donosnosti sredstev značilna za trg, se del nesistematičnih tveganj prezre.
Negativna Beta
Negativna beta formula pomeni naložbo, ki gre v nasprotni smeri v primerjavi z borzo. Ko se trg dvigne, negativna beta ponavadi pade, ko pa trg pade, se negativna beta ponavadi dvigne. To na splošno velja za zaloge zlata in zlate palice. Ker je zlato bolj varno skladišče vrednosti kot valuta, sesutje na trgu spodbudi vlagatelje, da likvidirajo delnice in jih pretvorijo v valuto (za nič beta) ali kupijo zlato v primeru negativnega koeficienta beta.
Negativna beta ne poudarja dejstva, da ni odsotnosti tveganja, vendar pomeni, da naložba predstavlja varovanje pred nepredvidenim upadom trga. Če pa trg še naprej narašča, strategija negativnega beta koeficienta izgublja denar zaradi oportunitetnega tveganja (izguba določene možnosti za večji donos) in tudi inflacijskega tveganja (stopnja donosa ni v koraku s prevladujočo inflacijo v državi ).