Kaj je domača dividenda?
Domače dividende se nanašajo na priliv denarja, ki ga vlagatelj sam določi za izpolnitev svojih ciljev denarnega toka. S tem izpolnjuje svoje cilje denarnih tokov s prodajo določenega deleža delnic iz svojega portfelja ali prejemanjem tradicionalnih dividend.
Z enostavnimi besedami gre za denarni tok, ki ga vlagatelj ustvari sam s prodajo dela svojega portfelja. Vlagatelji imajo lahko cilje denarnega toka. Za izpolnitev teh ciljev lahko vlagatelj dobi tradicionalno dividendo od družbe ali proda odstotek svojih delnic / lastništva, da ustvari denarni tok.
Razlikuje se od tradicionalne dividende, ki so jo objavile družbe. Podjetje ima dividendno politiko in jo objavi med zaključkom poslovnega leta ali po njem. Osnova dividendne politike je dobiček, ki ga je ustvarila družba. Družba se lahko odloči, da dividende ne bo izplačala in dobiček reinvestirala v poslovanje družbe. Če družba ne izplača dividende ali izplača nezadostne dividende, lahko vlagatelj proda del portfelja, da običajno zahteva tok dohodka. Imenuje se domača teorija dividend ali teorija nepomembnosti dividend.
Domača teorija dividend (teorija nepomembnosti dividend)
Ta teorija kaže, da je vlagatelj ravnodušen do dividendne politike družbe in lahko delnice proda za ustvarjanje zahtevanega dohodka. To je podkrepljeno z argumentom, da se, ko podjetje razglasi dividendo, cena delnic družbe zniža za enak znesek kot dividenda po datumu predhodne dividende. Tako ni pomembno, če vlagatelj delnice proda pred objavo dividende ali po datumu ex-dividende, saj nevtralizira kakršne koli finančne dobičke.
Vendar to v resničnem svetu morda ne drži. Ko vlagatelj proda del svojega portfelja ali delnic v podjetju, mu ostane manj delnic za kratkoročni denarni dobiček. Poleg tega teorija nepomembnosti dividend drži le, če ni davkov, ni posredništva in delnice so neskončno deljive, kar v resničnem svetu ni scenarij.
Primeri domačih dividend
Primer 1
Upoštevajmo naslednje primere:
- Vlagatelj je marca 2018 kupil 1000 delnic Microsofta po 250 ameriških dolarjih. Do septembra 2018 se je cena delnic zvišala na 400 dolarjev, družba pa ni napovedala nobene dividende.
- Cilj vlagatelja je bil, da do konca novembra ustvari 4000 USD kot denar. Zato je prodal 10 delnic Microsofta po 400 ameriških dolarjih in ustvaril domačo dividendo v višini 4000 dolarjev. Vlagatelju po prodaji delnic ostane 396000 dolarjev delnic. Tako Microsoftova politika brez dividend ni vplivala na vlagatelja, da bi domov odnesel "domačo dividendo".
Poglejmo, kdaj je družba razglasila dividendo.
- Predpostavimo, da je Microsoft razglasil dividendo v višini 4 USD na delnico. Po datumu ex-dividende bodo delnice družbe po ceni 396 USD, torej po odštetju dividende od cene delnic.
- Tako bo imel vlagatelj zdaj 4000 dolarjev dividende in 1000 delnic @ 396 dolarjev, tako da bo njegov delež znašal 396000 dolarjev.
- To se domneva, da ni davkov na kapitalski dobiček, davkov na dividende ali posredovanja. Vendar se bo ta scenarij spremenil, ko bomo vključili te stroške; vlagatelj morda ne bo ravnodušen do prejema dividende ali ustvarjanja doma narejene dividende.
2. primer
Oglejmo si še en primer, ko je podjetje izplačalo dividendo, vendar to ne zadostuje za vlagatelja.
- 4. septembra ima Allen 500 delnic po 31,4 dolarja družbe Financial Services Company, ki je na delnico izplačala 1,4 USD. Allen je upal, da bo z delnicami družbe ustvaril 1000 USD dohodka, tj. Pričakoval je dividendo v višini 2 USD na delnico. Datum nekdanje dividende je 12. september.
- Allen pričakuje, da bo z uporabo te teorije ustvaril zahtevano količino. Počaka do datuma ex-dividende, da dobi 1,4 USD dividende na delnico. Po datumu ex-dividende se bodo cene delnic trgovale po 30 USD na delnico.
- Tako bo Allen po prejemu dividende prodal 10 delnic družbe po 30 dolarjev in ustvaril 300 dolarjev domače dividende.
- Allen je tako z dividendami ustvaril 1000 dolarjev prihodka.
Izzivi / slabosti domače dividende
- Prodaja delnih delnic ni realna. Ker delnice niso neskončno deljive, bo moral vlagatelj delnice prodati v večkratniku 1, kar pomeni, da vlagatelj po nekaj letih ne bo imel več delnic, ki bi jih lahko prodal. Prodaja 0,5 delnice ali katere koli frakcije kot take v resničnem svetu ni mogoča.
- Pri prodaji delnic sodeluje borznoposredniška družba. V popolnem svetu lahko mislimo, da ne bomo imeli nobenih transakcijskih stroškov, v resničnem svetu pa bi lahko transakcijski stroški znižali donose ali dohodek, ustvarjen s prodajo delnic. V primerjavi s tradicionalnimi dividendami, pri katerih ni posredništva in vlagatelji dobijo denar na svoj bančni račun, se zaračunajo posredniške provizije, ki lahko presegajo celotno domačo dividendo, ustvarjeno s prodajo delnic.
- Davki so glavna pomanjkljivost pri ustvarjanju dohodka iz takšnih dividend. Tradicionalne dividende, ki jih izplača družba, imajo na splošno nižje davke kot domače dividende, za katere so potrebni davki na kapitalski dobiček. Rezultat teh dividend je več davkov.
- Investitor izgubi svoj lastniški delež in s tem izgubi ob prihodnji rasti cene delnice. Medtem ko ustvarjajo reden dohodek od domačih dividend, vlagatelji prodajo del njegovega portfelja in tako izgubijo prihodnje donose naložb.
Zaključek
To je oblika ustvarjanja rednega dohodka s prodajo dela lastnega portfelja. To se naredi za ohranitev pričakovanega dohodka, ki ga podjetja ne ustvarijo zaradi nezadostne ali sploh ne dividende.
Teoretično je vlagatelj lahko brezbrižen do dividendne politike družbe in lahko ustvari dohodek, enakovreden družbi, ki izplačuje dividende. Ko pa vključimo posredniške provizije, davke, potencial za prihodnjo rast delnic domačih dividend morda ne bo več tako učinkovit kot tradicionalne dividende.