Kaj je tržna kapitalizacija Free Float?
Tržna kapitalizacija prostega gibanja je metoda, s katero se izračuna tržna kapitalizacija osnovnega indeksa in se izračuna tako, da se cena pomnoži s številom izdanih delnic in ne upošteva delnic, ki jih imajo promotorji, notranji in državni organi.
Kratka razlaga
Tržna kapitalizacija prostega gibanja izračuna tržno kapitalizacijo podjetja, upoštevajoč le tiste delnice podjetja, s katerimi se aktivno trguje na prostem trgu in jih promotorji nimajo ali so v naravi zaprte. Brezplačne delnice so tiste delnice, ki jih izda družba in so na voljo in se z njimi aktivno trguje.
Te delnice izključujejo naslednje delničarje, vendar niso omejene na: -
- Delništvo promotorjev / ustanoviteljev / partnerjev / direktorjev
- Nadzor nad obrestmi
- Delnice, ki jih imajo skladi zasebnega kapitala / hedge skladi ali kateri koli drugi sklad
- Delnice, zastavljene posojilojemalcem, so v naravi zaprte delnice.
- Kapital v lasti navzkrižnih deležev
- Z lastniškim kapitalom različnih skladov se tudi ne trguje aktivno.
- Vse druge zaklenjene delnice, s katerimi se na trgu vrednostnih papirjev ne trguje aktivno
Metoda je znana tudi pod imenom prilagoditev velikih začetnic. Po tej metodi bo posledična tržna kapitalizacija vedno manjša od metode celotne kapitalizacije. Večina svetovnih indeksov je široko sprejela metodologijo prostega gibanja. Znani indeksi, ki trenutno uporabljajo metodo free-float, so indeksi S&P, FTSE in MCI.
Formula za izračun tržne kapitalizacije prostega gibanja
Izračun
Predpostavimo, da obstaja podjetje XYZ z naslednjimi podrobnostmi -
- Odstopajoče delnice = 20.000 delnic
- Promoter Holding = 5.000 delnic
- Zaklenjene delnice z delničarji = 2.000 delnic
- Strateški delež = 1.000 delnic
Trenutna tržna cena je 50 USD na delnico. Poiščite tržno kapitalizacijo in tržno kapitalizacijo Free Float
Tržna kapitalizacija = skupno število delnic x trenutna tržna cena = 50 x 20.000 USD = 1000.000 = 1 milijon USD
Vključuje naslednje korake -
- Število delnic, ki niso na voljo za trgovanje = Promoter Holding + zaklenjene delnice z delničarji + Strateški holding
- = 5.000 + 2.000 + 1.000 = 8.000 delnic
- Tržna kapitalizacija prostega gibanja = 50 x x (20.000 - 8.000) = 50 x 12.000 USD = 600.000 USD
Prednosti
- Indeks prostega gibanja predstavlja tržne občutke bolj racionalno in natančno, saj upošteva le aktivne delnice, s katerimi se trguje, in noben predlagatelj ali kateri koli delničar, ki ima večinski delež, ne more zlahka vplivati na trg.
- Z metodo je osnova indeksa širša, saj zmanjšuje koncentracijo vodilnih podjetij v indeksu
- Obseg indeksa pri prostem obtoku postaja veliko širši, saj lahko podjetja, ki imajo veliko tržno kapitalizacijo ali nizko proste plavajoče delnice, zdaj upoštevamo v sestavi indeksa. Glede na tržno kapitalizacijo prostega gibanja, ker je upoštevan le edini prosto gibljivi kapital družbe, je mogoče te vrste družb vključiti v indeks po vrstnem redu, kar povečuje temelj
- Velike prosto plavajoče delnice imajo manj volatilnosti svojih delnic, saj se na trgu aktivno trguje z več delnicami, manj ljudi pa ima moč občutno povečati ali znižati ceno delnic. Po drugi strani pa bodo delnice z manj prostega gibanja verjetno videle večjo volatilnost cen, saj je za premik cene delnice potrebno manj poslov
- V svetovnem merilu velja za najboljšo metodo za uporabo in se uporablja kot najboljša praksa v industriji. Po tej metodi se ponderirajo skoraj vsi glavni svetovni indeksi, kot so FTSE, S&P STOXX itd. Tudi QQQ borznega sklada Nasdaq-100 se ponderira na podlagi prostega tečaja. V Indiji tako NSE kot BSE uporabljata metodo free-float za izračun svojih referenčnih indeksov Nifty in Sensex ter določanje teže zalog v indeksu.
Kako naj vlagatelji uporabljajo informacije Free Float?
Vlagatelj, ki ni naklonjen tveganju, je videti, da vlaga v delnice na splošno tam, kjer je veliko prosto plavajočih delnic, kar posledično povzroči manjšo nestanovitnost tečajev delnic. Z delnico se aktivno trguje, kar tudi poveča obseg delnice, kar vlagatelju omogoči enostaven izhod v primeru izgube. Manjši je tudi delež promocijske stranke, zato mali vlagatelj daje več glasovalnih pravic in moči, da aktivno sodeluje v pobudah podjetja in odboru izraža svoje mnenje in rešitve.
Razvoj faktorja prostega gibanja v BSE Sensex (Indija)
V Indiji je Bombajska borza razvila platformo, po kateri mora vsako podjetje, ki kotira na borzi, vsako četrtletje predložiti vzorec lastniškega deleža družb. To se naredi za določitev faktorja prostega gibanja, ki ga borza prilagodi metodi celotne tržne kapitalizacije. Zaokroži se na večji večkratnik 5 in vsako podjetje je razvrščeno v enega od 20 spodnjih pasov. Faktor prostega gibanja, recimo 0,55, pomeni, da bo za izračun indeksa upoštevano le 55% tržne kapitalizacije podjetja.
Free-Float pasovi
Vir: - Spletno mesto Bse
Za izračun tržne kapitalizacije prostega gibanja katerega koli podjetja na borzi se zgornji faktorji pomnožijo glede na informacije, ki jih je predložila družba.