Dolžniško financiranje vs lastniško financiranje | Top 10 razlik

Razlike med dolžniškim in lastniškim financiranjem

Glavna razlika med financiranjem dolga in lastniškim kapitalom je v tem, da je dolžniško financiranje postopek, v katerem podjetje pridobi kapital s prodajo dolžniških instrumentov vlagateljem, medtem ko je lastniško financiranje postopek, v katerem podjetje pridobi kapital s prodajo delnice družbe za javnost.

Dolg Pepsija do lastniškega kapitala je bil v obdobju 2009-1010 približno 0,50-krat. Vendar se je začel hitro povečevati in trenutno znaša 2,792x. Kaj to pomeni za Pepsi? Kako se je razmerje med dolgom in lastniškim kapitalom dramatično povečalo? Kaj je ključna razlika? Kako vpliva na finančno moč podjetja?

Kaj je dolžniško financiranje?

Dolg pomeni izposojo denarja, dolžniško financiranje pa izposojanje denarja, ne da bi oddal svoje lastniške pravice. Financiranje dolgov pomeni plačilo obresti in glavnice na določen datum; vendar s strogimi pogoji in dogovori iz razloga, da če dolžniški pogoji niso izpolnjeni ali ne, potem obstajajo hude posledice.

Običajno so obrestna mera in zapadlost ali datum vračila dolžniških posojil fiksni ali predhodno obravnavani. Vračilo glavnice se lahko izvede v celoti ali delno v skladu s pogodbo o posojilu. Dolg je lahko v obliki posojila ali v obliki prodaje obveznic; vendar pogojev zadolževanja ne spreminjajo. Posojilodajalec lahko zahteva svoj denar nazaj v skladu s sporazumom. Zato je posojanje denarja podjetju običajno varno, saj boste glavnico kljubovalno dobili nazaj skupaj z dogovorjenimi obrestmi nad enakimi.

Dolžniško financiranje je lahko varno in nezavarovano finančno jamstvo je običajno jamstvo ali zagotovilo, da bo posojilo odplačano; ta zaščita je lahko katere koli vrste. Nasprotno pa vam bodo nekateri posojilodajalci posodili denar na podlagi vaše ideje ali dobre volje vašega imena ali vaše blagovne znamke. Za izkoriščanje dolžniškega financiranja, ki temelji na zavarovanju, se lahko ponudijo različne vrste zavarovanj ali pa se lahko uporabi tudi dolžniško financiranje kot druga vrsta nezavarovanih posojil.

Kaj je lastniško financiranje?

Podjetje potrebuje gotovino ali dodatni denar, da lahko vedno raste. Ta sredstva se lahko zbirajo z dolžniškim ali lastniškim financiranjem. Zdaj, ko veste za dolžniško financiranje, naj razložimo lastniško financiranje. Za razliko od dolžniškega financiranja je lastniško financiranje postopek zbiranja sredstev s prodajo delnic podjetja financerju.

Prodaja delnic daje lastniku lastniški delež podjetja finančniku. Delež lastništva finančnika je odvisen od zneska, vloženega v podjetje. Finance so potrebne za vsako podjetje in v vsaki fazi poslovanja, pa naj bo to zagon ali rast podjetja.

Lastniško financiranje je druga beseda za lastništvo v podjetju. Običajno imajo podjetja rada lastniško financiranje, ker vlagatelj nosi vsa tveganja v primeru poslovnega neuspeha, vlagatelj je tudi v izgubi. Vendar pa je izguba lastniškega kapitala izguba lastništva, ker vam lastniški kapital daje besedo pri poslovanju podjetja in predvsem v težkih časih podjetja.

Poleg lastniških pravic dobi vlagatelj tudi nekaj zahtevkov za prihodnji dobiček v podjetju. Zadovoljstvo lastniškega kapitala je v različnih oblikah; nekateri vlagatelji so na primer zadovoljni z lastninskimi pravicami; nekateri so zadovoljni s prejemom dividend. Nasprotno pa so nekateri vlagatelji zadovoljni z apreciacijo cene delnice podjetja.

Za vlaganje v organizacijo obstajajo različni razlogi in zahteve. Oglejte si spodnje opombe, če želite izvedeti več.

Dolg v primerjavi z lastniškim financiranjem Infographics

Poglejmo glavne razlike med dolgom in lastniškim financiranjem.

Ključne razlike

• Dolžniško financiranje ni nič drugega kot zadolževanje dolgov, lastniško financiranje pa je namenjeno zbiranju in povečanju osnovnega kapitala s ponudbo delnic javnosti.
• Viri dolžniškega financiranja so bančna posojila, podjetniške obveznice, hipoteke, prekoračitve, kreditne kartice, faktoring, trgovinski krediti, obročni odkup, posojilodajalci, družbe s premoženjem itd. V nasprotju s tem pa so viri lastniškega financiranja angelski vlagatelji, podjetniški vlagatelji, institucionalni vlagatelji, družbe tveganega kapitala in zadržani dobiček.
• Lastniško financiranje je manj tvegano v primerjavi z dolžniškim financiranjem. Posojilodajalci dolgov ne bodo pridobili pravice vplivanja na poslovodstvo, če v sporazumu ni drugače navedeno. V nasprotju s tem bodo lastniki lastniškega kapitala zagotovo vplivali na upravljanje. Dolgove je mogoče pretvoriti v lastniški kapital, če je to omenjeno v pogodbi, pretvorba lastniškega kapitala v dolgove pa je skoraj nemogoča. Trajanje prevzema dolgov ostaja določeno, medtem ko trajanje, za katero se je lastniško financiranje odločilo, ostaja nedoločeno. Dolgovi imajo datum zapadlosti in na isti je treba zagotoviti fiksno obrestno mero. V nasprotju s tem lastniško financiranje nima nobenega datuma zapadlosti, dividende pa morajo biti zagotovljene na istem in tudi to, ko družba ustvarja dobiček.

Primerjalna tabela

Primer za analizo dolga in lastniškega financiranja

Analiza dolžniškega in lastniškega financiranja naftnih in plinskih družb (Exxon, Royal Dutch, BP in Chevron)

Spodaj je graf razmerja med kapitalizacijo (dolg in celotni kapital) za Exxon, Royal Dutch, BP in Chevron.

Vir: ycharts

Ugotavljamo, da se je razmerje kapitalizacije (dolg / dolg + lastniški kapital) povečalo za večino naftnih in plinskih družb. Pomeni, da se je podjetje z leti dvigovalo vedno več dolgov. To je predvsem posledica upočasnitve cen surovin (nafte), ki je vplivala na njihovo osnovno dejavnost, kar je privedlo do zmanjšanih denarnih tokov in obremenitve njihove bilance stanja.

Vir: ycharts

Tu je treba omeniti naslednje pomembne točke:

• Razmerje kapitalizacije Exxon se je v treh letih povečalo s 6,5% na 18,0%.
• Stopnja kapitalizacije BP se je v treh letih povečala z 28,4% na 35,1%.
• Razmerje kapitalizacije družbe Chevron se je v treh letih povečalo z 8,1% na 20,1%.
• Kraljevsko nizozemski količnik kapitalizacije se je v treh letih povečal s 17,8% na 26,4%.

Če primerjamo Exxon s svojimi sovrstniki, ugotavljamo, da je razmerje kapitalizacije Exxon najboljše. Exxon je v tem donjem ciklusu odporen in še naprej ustvarja močne denarne tokove zaradi visokokakovostnih rezerv in izvajanja upravljanja.

Prednosti in slabosti

# 1 - Financiranje dolga

Prednosti

• Financiranje dolga posojilodajalcu ne daje lastniških pravic v vašem podjetju. Vaša banka ali vaša posojilna institucija vam ne bo imela pravice povedati, kako voditi podjetje, zato bo ta pravica v celoti vaša.
• Ko vrnete denar, se vaše poslovno razmerje s posojilodajalcem konča.
• Obresti, ki jih plačate za posojila, so po odbitku davkov.
• Izberete lahko trajanje posojila. Lahko je dolgoročno ali kratkoročno.
• Če izberete načrt s fiksno obrestno mero, boste znani znesek glavnice in obresti, zato lahko ustrezno načrtujete svoj poslovni proračun.

Slabosti

• Denar morate vrniti v določenem času
• Preveč posojila ali dolga ustvarja težave z denarnim tokom, ki povzročajo težave pri vračilu dolgov.
• Prikaz prevelikega dolga povzroča težave pri zbiranju lastniškega kapitala, saj vlagatelji dolg obravnavajo kot potencial z visokim tveganjem, kar bo omejilo vašo sposobnost zbiranja kapitala.
• V primeru prevelikega dolga lahko vaše podjetje zaide v velike krize, zlasti v težkih časih, ko prodaja vaše organizacije pade.
• Stroški odplačevanja posojil so visoki, zato lahko vaše podjetje zmanjša možnosti za rast.
• Premoženje podjetja je običajno v zavarovanju s posojilno institucijo, da dobi posojilo kot jamstvo za odplačilo posojila.

# 2 - lastniško financiranje

Prednost

• Tu je tveganje manjše, ker ne gre za posojilo in ga ni treba vračati. Kapitalsko financiranje je zelo dober način financiranja vašega podjetja, če si ne morete privoščiti posojila.
• Dejansko zbirate mrežo vlagateljev, kar poveča verodostojnost vašega podjetja.
• Vlagatelj od svoje naložbe ne pričakuje takojšnjih donosov, zato potrebuje dolgoročni pogled na vaše podjetje.
• Dobiček boste morali razdeliti in ne boste izplačevali plačil posojila.
• Kapitalsko financiranje vam omogoča več denarja za širitev vašega podjetja.
• V primeru, da podjetje propade, denarja ni treba vračati.

Slabosti

• Na koncu lahko plačate več donosov, kot bi lahko plačali za bančno posojilo.
• Odpovedovanje nadzora nad svojim podjetjem v smislu lastništva ali deleža dobička z vlagatelji vam bo morda všeč ali pa tudi ne.
• Pomembno je, da sprejmete soglasje ali se posvetujete s svojimi vlagatelji, preden sprejmete veliko ali rutinsko odločitev, in morda se ne boste strinjali s to odločitvijo.
• V primeru velikega nesoglasja z vlagatelji boste morda morali vzeti le denarne ugodnosti in pustiti, da vlagatelji vodijo vaše podjetje brez vas.
• Iskanje pravih vlagateljev za vaše podjetje zahteva čas in trud.

Zaključek

Pri financiranju bo podjetje izbralo dolžniško financiranje pred lastniškim, saj ljudem ne bi želelo podeliti lastniških pravic; ima denarni tok, premoženje in sposobnost poplačila dolgov. Če pa podjetje v teh zgoraj navedenih vidikih ne izpolnjuje pogojev za izpolnitev velikega tveganja za posojilodajalce, bo raje izbralo lastniško financiranje kot dolg.

Ko govorite o primeru, vam vedno ponudimo primer zagona iz zelo preprostega razloga, da imajo ta podjetja zelo omejeno premoženje, ki ga hranijo kot zavarovanje pri posojilodajalcih. Nimajo izkušenj, niso donosni, nimajo denarnega toka, zato je dolžniško financiranje izredno tvegano. Tu nastopi lastniško financiranje, saj lahko vlagatelji prevzamejo tveganje, saj se veselijo velikih donosov, če podjetju uspe.

Po drugi strani pa podjetje s preveč obstoječih dolgov morda ne bo moglo dobiti več posojil ali predujmov s trga. To je tako dobro, kot da bi vam odvzeli hipotekarno posojilo iz preprostega razloga, ker banke ne morejo tvegati financiranja podjetja s šibkim denarnim tokom, slabo kreditno zgodovino in preveč obstoječega dolga. Tu bi moralo podjetje iskati vlagatelje.

Izjemno pomembno je vzpostaviti ravnovesje med razmerjem dolga in kapitala podjetja, da zagotovite, da vaše podjetje ustvari ustrezen dobiček. Prevelik dolg lahko vodi v stečaj, preveč lastniškega kapitala pa lahko oslabi obstoječe delničarje, kar lahko škoduje donosnosti.

Zato je ključno ravnovesje med obema, da se ohrani kapitalska struktura podjetja. No, idealno razmerje med dolgom in lastniškim kapitalom je 1: 2, kjer mora biti kapital vedno dvakrat večji od dolga organizacije. Dvojna količina lastniškega kapitala je zagotovilo, da lahko podjetje zlahka učinkovito pokrije vse izgube, ki jih je rodilo podjetje.

Kot vsi vemo, je izredno pomembno, da vzdržujemo in vzdržujemo ravnovesje vsega. Enako velja za poslovanje in naložbe. Vzdrževanje ustreznega ravnovesja med financiranjem vašega podjetja vas lahko pripelje do ustreznega ustvarjanja dobička.