Kaj je združitev?
Združitev je združitev ali kombinacija dveh ali več družb, znanih kot združevalne družbe, običajno družbe, ki delujejo v istem ali podobnem poslovnem področju in tvorijo popolnoma novo družbo, znano kot združena družba z novim pravnim obstojem, vendar z enakimi obstoječimi delničarji in premoženjem in obveznosti.
Za začetek pri osnovah je najpogosteje sprejeta definicija
- Združitev je kombinacija dveh ali več podjetij v novo celoto. Družbi A in B se združita, da tvorita novo enoto C.
- Vključuje tudi absorpcijo . Absorpcija v bistvu pomeni, da podjetje A prevzame podjetje B in je podjetje B likvidirano.
Dva najpogostejša izraza pri združevanju, ki se nanašata na podjetja, sta „ družba prenosnik“ in „družba prevzemnica“.
Družba prenosnik je združitev, družba prevzemnika pa združena družba.
Vrste združevanja
Narava združitve
To naj bi bilo po naravi združitve zaradi izpolnjevanja naslednjih petih pogojev:
- Vsa sredstva in obveznosti družbe prenosnika po združitvi postanejo sredstva in obveznosti družbe prenosnika.
- Delničarji, ki imajo v lasti najmanj 90% nominalne vrednosti lastniških deležev prenosne družbe (razen lastniških delnic, ki jih ima neposredno pred združitvijo prevzemna družba ali njene hčerinske družbe ali njihovi nominiranci), postanejo lastniški delničarji prevzeta družba zaradi združitve.
- Nadomestilo za terjatev tistih lastniških delničarjev družbe prenosnika, ki se strinjajo, da bodo postali delničarji družbe prevzemnice, prevzame prevzemna družba v celoti z izdajo lastniških deležev v družbi prevzemnici, le da se lahko denar plača za morebitne delne delnice.
- Posel prenosne družbe naj bi po združitvi nadaljeval družba prenosnika.
- Knjigovodskih vrednosti sredstev in obveznosti družbe prenosnice ni treba prilagoditi, če so vključene v računovodske izkaze družbe prevzemnice, razen za zagotovitev enotnosti računovodskih usmeritev.
Sklep nakupa
Če kateri od zgornjih pogojev ni izpolnjen, naj bi bil v naravi nakupa.
Potreba po združitvi
- Pomaga pri izkoriščanju različnih davčnih ugodnosti. Velikokrat poteka kot merilo davčnega načrtovanja.
- Z združevanjem na način združevanja podjetja izkoristijo velike ekonomije obsega.
- Pomaga tudi pri odpravi konkurence med podobno skupino panog. Včasih pomaga tudi pri ustvarjanju monopola na trgu.
- Nanjo vedno gledajo kot na ikono rasti, na splošno povečuje vrednost podjetij.
- Prinaša prihodnje možnosti finančne in kapitalske rasti in razvoja.
- Zagotavlja sinergijske koristi. Preprosto povedano pomeni koristi, ki izhajajo iz kombinacije.
Proces združevanja
Pravni postopki
Med celotnim postopkom je treba skrbeti za različne sklope zakonov, pravil, predpisov, zakonodaje itd. Uporabnost različnih zakonov se spreminja od primera do primera. Za določitev obsega veljavne zakonodaje je treba vsak primer obravnavati ločeno. Prav tako se razlikuje od države do države. Na primer: V Indiji je treba upoštevati pravo družb, zakon SEBI, pravila in predpisi IRB, FEMA, zakon o davku od dohodka itd. Ti zakoni zagotavljajo pravni okvir za vse dejavnosti, ki se izvajajo po združitvi. Priprava sheme združevanja, vodenje sej upravnega odbora, odobritev upravnega odbora, soglasje delničarjev, vložitev različnih obrazcev pri ROC, obveščanje borz, oglaševanje v časopisih itd. Je nekaj pravnih korakov.Vse je treba storiti v okviru pravnih obzorij posameznih držav.
Drugi postopki
- Za reforme prestrukturiranja podjetij, kot je združevanje, se dobi skrbna skrb, ki daje pošteno predstavo, ali so posli izvedljivi ali ne. Upošteva različne vidike, zato obstajajo različne vrste skrbnosti, kot so finančna skrbnost, pravna skrbnost, operativna skrbnost itd.
- Vrednotenje se opravi za podjetja, ki se združujejo. V bistvu se opravi vrednotenje pred združitvijo in po njej, ki se primerja, da se ugotovi vrednost ali vrednost. Zdaj je vrednotenje v celoti zelo široko področje, ki je subjektivna dejavnost, ki temelji na številnih dejstvih in predpostavkah.
- Nato sledi posel, ki ga eden ali drugi predstavijo drugim, ki se želijo združiti. Strukturiranje tega posla je mučna naloga. Številna pogajanja potekajo v procesu združevanja. Tudi pogajanja so zelo pomembna veščina, saj je za uspešen zaključek in dokončanje posla zelo potrebna.
- Stroški so zelo visoki, zato je treba pred kakršno koli združitvijo opraviti analizo stroškov in koristi. O delitvi ali kritju teh stroškov se je treba odločiti vnaprej.
- Na koncu se med strankama podpiše pravni sporazum o združitvi. Pravi test se začne po začetku. Uspešen posel se ne bi smel omejiti samo na papirje, ampak bi morale tudi operacije po združitvi delovati tako, da bi dosegle rezultate, ki so jih podjetja pričakovala.
Problemi združevanja
- Čeprav je sprememba zakon narave. Vsi bi se strinjali s to točko, da smo spremembe težke in jih ne sprejemamo zlahka, enako velja za združitve.
- Kulturne razlike obstajajo zlasti v primeru čezmejne združitve. Ljudje ne delajo usklajeno, obstajajo znaki nezadovoljstva.
- Vsakokrat ni mogoče, da bi iz združitev prišlo do zmagovalne situacije. Človek mora biti vedno pripravljen na preizkušnje in stiske.
- Odnos vodstva ni vedno prijazen, sovražen odnos vodstva je znak nevarnosti.
Primeri združevanja v zadnjem času
Heinz in Kraft Foods
- Za mnoge od nas je najbolj zanimiva združitev, ki jo preučujemo, je hrana Heinza in Krafta, ki se sprašuje, zakaj? Ker imamo radi hrano, kajne? Poleg tega je nekaj pomembnih točk v zvezi s to združitvijo -
- Ta združitev je bila pomembna iz razloga, ker je vključevala kombinacijo dveh velikanov v živilski industriji.
- Združitev je pripomogla k povečanju letne prodaje in določitvi največjega tržnega deleža na svetu in natančneje v ZDA.
- Sinergijske koristi od združitve so bile pričakovane v obliki mednarodne rasti in ekonomije obsega.
- Prihranek stroškov je bil pričakovan kot rezultat kombiniranega poslovanja. Sprejete so bile različne strategije za zmanjšanje stroškov.
- Stroški združitve so znašali približno 42 milijard USD. Združitev je bila horizontalna združitev.
Toyotine združitve
- Toyotine združitve so posebne vrste združitev, edinstvena značilnost njihovih združitev je, da verjamejo v širitev z notranjimi sredstvi.
- Združitve so potekale med dvema hčerinskima družbama iste matične družbe.
- Motiv za tovrstnimi združitvami je izboljšanje notranjih procesov, uporaba moči drug drugega in krepitev komunikacije.
E-Bay in Paypal
- Razlog za združitev E-Baya in Paypala je bila odvisnost drug od drugega.
- Paypal je bil večino svojih prihodkov odvisen od E-baya.
- Plačilna podjetja so odvisna od obsega transakcij, Paypal pa od tega obsega od E-baya.
- Ta združitev se ni mogla dolgo nadaljevati in E-bay in Paypal sta se razšla približno po 12 letih svoje enotnosti.
- Stroški združitve so znašali približno 1,5 milijarde USD.
Dow Chemical & Dupont
- Do te združitve je prišlo, ker so vlagatelji želeli imeti bolj raznolik portfelj za svoje naložbe.
- Dupont se je ukvarjal s semensko industrijo, Dow pa s kemično industrijo.
- Združitev teh redkih panog je bila strateško načrtovana za doseganje najboljšega položaja na področju kmetijstva.
- Stroški združitve so znašali približno 130 milijard USD. Združitev je neke vrste vertikalna združitev.
Skupina Citicorp in Travelers
- Ta združitev naj bi ustvarila eno največjih združitev na področju finančnih storitev v bančnem, zavarovalniškem in investicijskem poslovanju.
- To je bilo storjeno za združitev različnih strank, ki uporabljajo finančne storitve in želijo vlagati na trge. Ta poteza bi povečala bazo strank na posameznih ravneh.
- S tem ukrepom so bili naložbeni produkti na voljo vsem kupcem.
- Stroški združitve so znašali približno 140 milijard USD.
Zaključek
Na kratko lahko ugotovimo, da so združitve odvisne od različnih dejavnikov in za vsako združitvijo obstaja razlog. Dejavnost združitve je dolga naloga, pri kateri je treba izvesti več akcij, da se sprejme odločitev, ali bo združitev plodna ali ne. Delo se ne konča, ko se podjetji združita, vendar se novo potovanje začne prav od te točke. Da bi bil to zagotovo uspeh, si je treba prizadevati v fazi po združitvi. Zagotoviti mora optimalno izrabo virov. Podjetja si morajo nenehno prizadevati za nenehno rast in razvoj.