Kaj je zaslužek na delnico (EPS)?
Čisti dobiček na delnico (EPS) je pomembna finančna metrika, ki se izračuna tako, da se skupni dobiček ali skupni čisti dohodek deli s skupnim številom izdanih delnic, vlagatelji pa ga uporabljajo za merjenje uspešnosti in donosnosti podjetja pred vlaganjem, višji kot je EPS bolj donosno je podjetje.
Pojasnilo
- Poroča se le za delnice navadne delnice
- Nejavnim podjetjem ni treba razkriti izračunov EPS
- Omogoča vpogled v skupne delničarje o:
- Prihodnje izplačilo dividend
- Vrednost njihovih deležev
Ko analizirate finančno stanje podjetja, je to prvi ukrep, s katerim boste morda želeli preveriti njegovo donosnost. Del dobička podjetja, ki je dodeljen vsakemu preostalemu deležu navadnih delnic, je znan kot EPS. Čeprav je njegova razlaga razmeroma enostavna, izračun pa ni tako preprost. Oglejmo si na primer seznam Colgate Palmolive zaslužka na delnico.
vir - vložki Colgate 10K
Upoštevamo, da obstajata dve različici - osnovni in razredčeni EPS v Colgateu . Upoštevajte tudi, da delniške opcije in omejene delniške enote vplivajo na skupno število izdanih delnic. Če je to v tej fazi rahlo zmedeno, potem ne skrbite; primer na EPS zajema osnove in vas nato popelje na napredno raven zaslužka na delnico.
Preprosta in zapletena struktura kapitala
Struktura kapitala podjetja je preprosta, če je sestavljena le iz navadnih delnic ali ne vključuje morebitnih navadnih delnic, ki bi ob konverziji ali izvajanju lahko zmanjšale dobiček na navadno delnico. Podjetja z enostavnimi kapitalskimi strukturami morajo sporočiti samo osnovno formulo EPS.
Kompleksna struktura kapitala je vrednostne papirje, ki bi lahko popravljalni učinek na čisti dobiček na navadno delnico. Od zdaj naprej mislite na učinek popravljanja kot na tiste vrednostne papirje, ki znižujejo dobiček na delnico.
- Kompleksna struktura kapitala ima potencialno popravljalne vrednostne papirje, kot so zamenljivi vrednostni papirji, opcije ali nakupni boni.
- Podjetja s kompleksno kapitalsko strukturo morajo poročati o osnovnih in razredčenih izračunih EPS.
- Izračun razredčenega EPS v zapleteni strukturi kapitala vlagateljem omogoča, da vidijo škodljiv vpliv na EPS, če se vsi razredčeni vrednostni papirji spremenijo v navadne delnice.
V tem kontekstu si spet poglejmo primer Colgate. Colgate ima zapleteno kapitalsko strukturo - Zakaj? Razlog je v tem, da njihova kapitalska struktura vsebuje delniške opcije in omejene delniške enote, ki lahko povečajo število izdanih delnic (imenovalec). Če se poveča število izdanih delnic, se bo EPS zmanjšal. Prosimo, upoštevajte, da je v primeru Colgate število delnic, ki se povečajo zaradi delniških opcij in omejenih delniških enot, za leto 2014 9,1 milijona.
vir - vložki Colgate 10K
Formula zaslužka na delnico
Osnovna formula EPS ne upošteva učinka popravljalnih vrednostnih papirjev. Tu uporabljamo dejanski dobiček in dejansko število izdanih izdanih navadnih delnic.
Izračun EPS v preprosti strukturi kapitala je naslednji
Prednostne dividende za tekoče leto se odštejejo od čistega dobička, ker se EPS nanaša na dobiček, ki je na voljo skupnemu delničarju. Običajne dividende se ne odštejejo od čistega dohodka.
Ker se lahko število izdanih navadnih delnic skozi leto spremeni, se za izračun EPS uporabi tehtano povprečje. Tehtano povprečno število navadnih delnic je število izdanih delnic v letu, ponderirano glede na del leta, v katerem so bile izdane. Analitiki morajo najti enakovredno število celotnih delnic v letu za leto.
Trije koraki za izračun tehtanega povprečnega števila izdanih navadnih delnic:
Ugotovite začetno stanje navadnih delnic in spremembe navadnih delnic med letom.
Za vsako spremembo navadnih delnic:
- Korak 1 - Izračunajte število delnic v obtoku po vsaki spremembi navadnih delnic. Z izdajo novih delnic se poveča število izdanih delnic. Ponovni odkup delnic zmanjša število izdanih delnic.
- Korak 2 - Ponderirajte delnice, ki so v prodaji, za del leta med to spremembo in naslednjo spremembo: teža = dnevi v zadrževanju / 365 = meseci v plačilu / 12
- Korak 3 - Vsota za izračun tehtanega povprečnega števila navadnih delnic v obtoku.
Primeri izračuna EPS
Primer # 1
Vzemimo praktičen primer za ponazoritev formule zaslužka na delnico.
Hit Technology Inc. ima naslednje informacije -
- Čisti dohodek ob koncu leta 2017 - 450.000 USD
- Prednostne dividende, izplačane v letu 2017 - 30.000 USD
- V začetku leta 2017 je bilo navadnih delnic 50.000 delnic. Sredi leta je družba Hit Technology Inc. izdala še 40.000 navadnih delnic.
Ugotovite zaslužek na delnico družbe Hit Technology Inc.
V primeru poznamo neto dohodek in prednostne dividende. To pomeni, da poznamo vse informacije, potrebne za števec. Vendar ne poznamo tehtanega povprečja izdanih navadnih delnic; ker moramo to izračunati iz danih podatkov.
Najprej izračunajmo tehtano povprečno število navadnih delnic v prodaji.
Rečeno je, da je imela družba na začetku leta 50.000 navadnih delnic. Na sredini pa je bilo izdanih 40.000 novih navadnih delnic. To pomeni, da lahko upoštevamo 50.000 delnic za celo leto in 40.000 delnic za zadnjih 6 mesecev.
Tu je izračun -
- Tehtano povprečno število navadnih delnic = (50.000 * 1) + (40.000 * 0,5) = 50.000 + 20.000 = 70.000 delnic.
Zdaj bomo ugotovili formulo EPS -
- Formula EPS = (Neto dohodek - prednostne dividende) / tehtano povprečno število navadnih delnic
- Ali Formula EPS = (450.000–30.000 USD) / 70.000
- Ali pa EPS = 420.000 USD / 70.000 USD = 6 USD na delnico.
2. primer
Vzemimo primer Colgatea iz zgornjega primera, čisti dohodek (2013), ki ga je mogoče pripisati navadnim delničarjem, znaša 2.241 milijonov dolarjev, odprte navadne delnice pa 930,8 milijona dolarjev. Izračun EPS Colgate za leto 2014 je 2.241 USD / 930,8 = 2,4 USD
vir - vložki Colgate 10K
3. primer
Čisti dohodek družbe Albatross Inc 2007 - 1.000.000 USD. Spodaj navedeni dodatni podatki
- 100.000 delnic razreda A je dajalo prednost kumulativnim delnicam, znesek dividende 2,00 USD / delnico
- 50.000 delnic razreda B prednostnih nekumulativnih delnic, znesek dividende 1,50 USD / delnico
- V tekočem letu ni bila razglašena ali izplačana dividenda
Kakšen bo števec osnovnih EPS za Albatross Inc?
Števec EPS = Čisti dohodek - prednostne dividende
Izračun tehtanega povprečnega števila delnic
Tehtano povprečno število delnic se izračuna spodaj -
Vpliv dividend na delnice in delitve delnic
Pri računalništvu se tehtano povprečno število delnic, delniške dividende in delitve delnic spreminjajo samo v merskih enotah, ne pa tudi spremembe lastništva dohodka. Delniška dividenda ali delniški delničarji).
Ko pride do dividende ali delitve delnic, je za izračun tehtanega povprečnega števila delnic potrebno preračunati delnice, ki so še v prodaji, pred dividendo ali delitvijo delnic. Ne tehta se glede na del leta po nastanku dividende ali delitve delnic.
Pred začetkom treh korakov izračuna tehtanega povprečja se ponovijo naslednje številke, ki odražajo učinke delnice na delnice:
Začetno stanje delnic v obtoku;
- Vsa izdaja ali nakup delnic pred dividendo ali razdelitvijo delnic;
- Delnice, izdane ali kupljene po datumu dividende ali delitve delnic, se ne preračunajo.
Če pride do delniške dividende ali delitve po koncu leta, vendar pred izdajo računovodskih izkazov, je treba ponovno izračunati tehtano povprečno število delnic v letu (in vsa druga leta, predstavljena v primerjalni obliki).
Vpliv delitve delnic in delniških dividend
Izračunajte tehtano povprečno število delnic za naslednje -
Tehtano povprečno število delnic se izračuna spodaj -
Colgateove delniške dividende -
Kot rezultat leta 2013 je bila delitev zalog vseh preteklih podatkov na delnico in števila izdanih delnic retroaktivno prilagojena. Leta 2012 je bilo izdanih 476,1 milijona delnic, zaradi razdelitve delnic dva za enega pa so se skoraj podvojile na 930,8 milijona.
vir - vložki Colgate 10K
Kako je zaslužek na delnico povezan z borzami
Zaslužek predstavlja dobičkonosnost podjetja in velja za najpomembnejši pokazatelj finančnega zdravja podjetja. Javno objavljena podjetja štirikrat letno poročajo o zaslužku in ugotavljamo, da raziskovalni analitiki in vlagatelji natančno spremljajo to sezono zaslužkov. Rast zaslužka ali EPS je merilo odlične uspešnosti podjetja in na nek način merilo donosa za vlagatelja. Dejansko je EPS neposreden na delniške trge, tako da široko zasledimo razmerje Wallstreet PE Multiple ali Price / EPS. Nižji kot je večkratnik PE v primerjavi s povprečjem PE v industriji, boljši je z vidika naložb in ocen. Tečaji delnic se zaradi povsem enake povezave močno odzivajo na četrtletne dobičke. Spodaj je na primer gibanje tečajev delnic družbe Blackberry Ltd po četrtletnem poročilu o dobičku.Upoštevajte ostra gibanja tečajev delnic. Več o vrednosti podjetja in lastniškem kapitalu lahko izveste tukaj
vir - Reuters
Drugi viri, ki so vam lahko všeč
Ta članek je vodnik po tem, kaj je zaslužek na delnico. Tu se naučimo, kako izračunati osnovne eps s tehtanimi povprečnimi deleži, delitve delnic in dividende delnic skupaj s praktičnimi primeri. Več lahko izveste tudi iz naslednjih člankov o Delnicah
- Formula razredčenih EPS | Izračun
- Kaj je formula knjigovodske vrednosti na delnico?
- Dividende na delnico Formula
Kaj je naslednje?
Če ste izvedeli kaj novega ali ste uživali v objavi, pustite komentar spodaj. Sporočite mi, kaj mislite. Najlepša hvala in bodite pozorni. Srečno učenje!