Spretnosti, potrebne za raziskovanje lastniškega kapitala
Minilo je sedem let, odkar sem zapustil službo raziskovalnega analitika pri CLSA India. Soustanovil sem eduCBA za usposabljanje študentov na področju raziskav investicijskega bančništva in lastniškega kapitala. Od takrat smo na različne raziskovalne teme usposobili več kot 10.000 študentov. Vendar pa vsakič, ko vidimo isti sklop vprašanj in eno pogosto vprašanje je: " Katere so najboljše veščine lastniškega raziskovanja, ki jih je treba pridobiti za uspeh v raziskovanju"
Tu je 5 najboljših znanstvenih znanj -
- Excel spretnosti
- Finančno modeliranje
- Računovodske spretnosti
- Vrednotenja
- Veščine pisanja
Podrobno se pogovorimo o vsakem od njih -
# 5 - Pisne veščine
Veščine pisanja so na 5. mestu. Poročilo o lastniškem kapitalu je najpomembnejše sporočilo podjetja za vrednostne papirje svojim strankam. To poročilo ima zelo poseben namen, tj. Namenjeno je vlagatelju pomagati pri odločitvi o dodelitvi sredstev.
- Prva stvar Prva - Pomemben vidik je, da poročilo o raziskavi ni blizu romanom Dana Browna, kjer je najboljše shranjeno za zadnje! V poročilu o raziskavi so na prvem mestu ciljna zaloga in priporočila za ceno.
- Načelo KISS - "Naj bo preprosto neumno" je zlato pravilo. Pomembno je biti natančen in natančen.
- Manj je več - tu je treba opozoriti še na to, da vam ni treba napisati celotnega doktorata znanosti. tukaj bi bila enodnevna opomba ali nekaj strani poročil super. Bralci skorajda nimajo 1-2 minut časa, da preberejo vaše celotno poročilo. Morda ne bodo skenirali niti do 2. strani.
# 4 - Računovodske spretnosti (več kot številke!)
Številka 4 je računovodstvo! Tu ne gre za računovodske izkaze in kredite. Pravzaprav je veliko več kot to.
- Bodite usposobljeni za analizo računovodskih izkazov - ključna beseda tukaj je Analiza računovodskih izkazov. To pomeni, da se od vas pričakuje vertikalna analiza, horizontalna analiza, analiza razmerja, cikli pretvorbe denarja, ROE, ROCE itd.
- Pridobivanje pravih podatkov - Še en vidik, pri katerem vidim veliko izzivov, je pridobivanje pravih podatkov. Če na primer potrebujete letno poročilo podjetja, ali bi obiskali spletno mesto podjetja ali spletno mesto SEC. Poleg tega, katere druge dokumente boste uporabili, da boste lahko sklepali. Tipični ključni viri za iskanje informacij so sporočila za javnost, konferenčni klici, vložki SEC itd. Analiza računovodskih izkazov, opravljena na napačnem naboru številk, bo privedla do rezultatov, ki bodo zavajali analizo. Zato je kot analitik glavni izziv pridobiti prave podatke.
- »Ugotovite shenanigane« - Naš glavni poudarek v računovodstvu za analitike je prepoznavanje in napovedovanje računovodskih zlorab podjetij. Te so običajno skrite. Spodaj si lahko ogledate priznanja v primeru goljufije Satyam
# 3 - Vrednotenja (laži v očeh opazovalca!)
Spretnosti vrednotenja so na 3. mestu. Vrednotenje lastniškega kapitala je postopek ocene potencialne tržne vrednosti finančnega sredstva ali obveznosti. Vrednotenja so potrebna v mnogih okoliščinah, vključno z analizo naložb, proračunom kapitala, transakcijami združitev in prevzemov, finančnim poročanjem, obdavčljivimi dogodki za določitev ustrezne davčne obveznosti in sodnimi spori. Zavedati se morate naslednjega -
- Metode notranjega vrednotenja - Metoda notranjega vrednotenja (DCF), kar pomeni, da vrednost najprej določi z oceno pričakovanih prihodnjih prihodkov od lastništva sredstva, diskontiranega na njihovo sedanjo vrednost
- Metoda zunanjega vrednotenja - Modeli relativne vrednosti določajo vrednost na podlagi tržnih cen podobnih sredstev. To vključuje razmerja vrednotenja, kot so razmerje PE, P / CF, P / BV in še veliko več
- Ključno je ugotoviti pravo metodologijo vrednotenja - Obstaja več kot 15 pristopov k vrednotenju, vključno z DCF, metodami vrednotenja podjetij in metodami vrednotenja lastniškega kapitala. Pomembno je vedeti, zakaj se določena metodologija vrednotenja uporablja v določenem sektorju. Na primer, banke se vrednotijo po ceni / knjigovodski vrednosti, drugi sektorji pa ne smejo uporabljati cene / knjigovodske vrednosti kot ključne meritve vrednotenja.
# 2 - Finančno modeliranje (Cliffhanger!)
Na številki 2 je finančno modeliranje. Finančno modeliranje pomeni napovedovanje prihodnosti podjetja ali sredstva prek Excelovega modela, ki ga je enostavno razumeti in izvesti analizo scenarijev. V okviru naše razprave finančno modeliranje, ki temelji na Excelu, vključuje strokovno napovedovanje prihodnjih računovodskih izkazov, kot so izkazi poslovnega izida, bilance stanja in denarni tokovi. Na žalost se pri diplomiranju in podiplomskem študiju poučuje vsak drug predmet, razen finančnega modeliranja in Excela.
- Finančno modeliranje sledi modularnemu pristopu - Primarni pristop je modularni. Modularni pristop v bistvu pomeni, da temeljne izkaze, kot so izkazi poslovnega izida, bilanca stanja in denarni tokovi, sestavljamo z uporabo različnih modulov / urnikov.
- Navedite dodatne razporede zaradi jasnosti - Dodatni seznami so razpored amortiziranja, razpored obratnega kapitala, razpored neopredmetenih sredstev, razpored lastniškega kapitala, razpored drugih dolgoročnih postavk, razpored dolgov itd.
- Brezplačno usposabljanje za finančno modeliranje - če se želite finančnega modeliranja naučiti iz osnova, se lahko obrnete na tečaj za brezplačno finančno modeliranje. Upoštevajte, da spretnosti finančnega modeliranja morda ni zelo enostavno pridobiti. Za obvladovanje tega nabora spretnosti potrebujete čas in potrpljenje.
# 1 - Excel spretnosti (najbolj očitno je najbolj nevarno!)
Na prvem mestu je Microsoft Excel Skills! Niti se hecam niti nisem pijan. Analitik Equity Research vsak dan porabi približno 10-12-14-16 ur dela na excelu, ki dela finančno modeliranje, vrednotenje in analizo računovodskih izkazov. Pomembne točke, ki jih je treba upoštevati v Excelu, so
- Oblikovanje je najpomembnejše - za analitika je pomembno, da ustvari izhod brez napak in urejen. Za poročila o raziskavah, ki jih objavlja analitik, je veliko denarja in zadnja stvar, ki jo potrebujemo, je izguba stranke zaradi ohlapno oblikovanih tabel in odličnih modelov.
- Hitrost in natančnost - pravočasna dostava poročil in modeli so potrebni v industriji raziskav lastniškega kapitala. MS Excel je edino mesto, kjer lahko rečem, da obstajajo »Bližnjice do uspeha«! Skoraj nisem videl raziskav z miško in večina jih je mojstrov v Excelu.
- Analiza - za analizo zapletenih podatkov in zahtev odjemalca bi morali znati uporabljati Excelova orodja, kot so Pivot, Filter, Sort, VLOOKUP v Excelu, HLOOKUP Function itd.
- Izdelava scenarijev - Pomembno je ustvariti različne scenarije za modeliranje, kot so optimistični, pesimistični in najbolj pričakovani. Poleg tega bo vaša stranka morda želela spremeniti nekaj predpostavk, da bo videla, kako vplivajo na ciljno ceno, poiskati končno vrednost, capm beta itd. Zato je pomembno, da se dobro zavedate tabel podatkov, iskanja ciljev v Excelu, itd., tako da lahko te funkcije ponudite svojim strankam.
- Grafikoni in grafikoni - Slika govori več kot tisoč besed! Ugotovili boste, da večina poročil o raziskavah vsebuje urejene in informativne grafe in grafikone investicijskega bančništva ter manj pisnega gradiva. Poskusite obvladati to tehniko predstavitve podatkov.
Drugi koristni članki -
To je vodnik po lastniških raziskovalnih veščinah. Če ste izvedeli kaj novega ali ste uživali v objavi, pustite komentar spodaj. Sporočite mi, kaj mislite. Najlepša hvala in pazite. Srečno učenje!
Original text
- Analitik za lastniške raziskave <