Pomen neto denarja
Net Cash prikazuje likvidnostni položaj podjetja in se izračuna tako, da se od denarnih bilanc, ki so bile objavljene v računovodskih izkazih družbe ob koncu določenega obdobja, odštejejo tekoče obveznosti, analitiki in vlagatelji pa si ga ogledajo, da razumejo finančni in likvidnostni položaj podjetje.
Razlikuje se od neto denarnega toka, ki se izračuna kot denar, ki ga je podjetje zaslužilo v določenem obdobju po plačilu vseh operativnih, finančnih in kapitalskih prispevkov, vključno z dividendami delničarjem.
Formula neto gotovine
Kot smo že omenili, izračunamo neto denarna sredstva tako, da od stanja denarnih sredstev (denarnih sredstev in njihovih ustreznikov) na koncu obdobja odštejemo tekoče obveznosti. Denarno stanje tu vključuje denar, likvidna sredstva (sredstva, ki jih lahko hitro pretvorimo v denar). Kratkoročne obveznosti se izračunajo tako, da se seštejejo vse finančne in nefinančne obveznosti.
Formula neto gotovine je, kot je prikazano spodaj,
Neto denarna sredstva = Gotovinsko stanje - kratkoročne obveznosti
Kje
- Gotovinsko stanje = Denarna sredstva + likvidna sredstva
Primeri neto gotovine
Spodaj so primeri tega koncepta, da bi ga bolje razumeli.
To predlogo Net Cash Excel lahko prenesete tukaj - Predloga Net Cash Excel
Primer # 1 - Apple.Inc
Spodaj je posnetek bilance stanja družbe Apple Inc., ki prikazuje različne sestavine denarja, ki jih lahko povzamemo tako, da dosežemo saldo v višini 205,89 milijarde USD in skupne kratkoročne obveznosti v višini 105,7 milijarde USD. S temi podatki lahko dosežemo Appleov čisti denar v višini 100 milijard USD. Za podrobnosti glejte spodnjo sliko.
Rešitev
Skupaj denarna sredstva in njihovi ustrezniki
- = 48,844 + 51,713 + 105,341
- = 205,898
Izračun neto gotovine
- = 205,898 - 105,718
- = 100,18
Vir: - Apple.Inc
2. primer - abeceda
Spodaj je posnetek bilance stanja Alphabet Inc. - Google prikazuje različne sestavine denarja, ki jih lahko seštejemo tako, da dosežemo stanje denarnih sredstev v višini 121,177 milijard USD in skupne tekoče obveznosti v višini 39,224 milijard USD. S temi podatki lahko pridemo do Alphabet Inc. - Googlov neto denar v višini 81,953 milijarde USD. Za podrobnosti glejte spodnjo sliko.
Rešitev
Skupaj denarna sredstva in njihovi ustrezniki
- = 16,032 + 105,145
- = 121,177
Izračun neto gotovine
- = 121,177-39,224
- = 81,953
Vir: - Alphabet Inc.
Učinki neto gotovine
Pozitivna gotovina je vsekakor pozitiven pokazatelj vsakega posla. V bistvu pomeni, da podjetje ne bo imelo težav s preživetjem, če bo takoj plačalo vse svoje tekoče obveznosti. Medtem ko takšne situacije ne pridejo, analiza zanje predstavlja velik test izjemnih situacij za obravnavano podjetje. Podjetja z visoko neto denarno pozicijo zagotavljajo udobje tudi sedanjim in potencialnim vlagateljem.
Pogoj likvidnosti podjetja je bistvenega pomena, ker morajo podjetja izpolnjevati svoje obveznosti, ki zapadejo v bližnjo prihodnost. Prav tako se podjetja ves čas soočajo z negotovostjo in neljubi dogodki, ki so znotraj ali zunaj nadzora podjetja, lahko porušijo celotno likvidnostno stanje podjetja. Za zagotovitev, da ima družba dovolj likvidnih sredstev za preživetje teh dogodkov, je bistvenega pomena likvidnostni test, ki ga lahko na en način izvedemo z uporabo neto denarne pozicije.
Neto denarna sredstva v primerjavi z bruto denarnimi sredstvi
Bruto denar je stanje denarja v podjetju, ki ga dobimo z dodajanjem denarja in tržnih naložb brez odbitka od odgovornosti. Obstajajo lahko tudi druge opredelitve bruto gotovine; pri čemer pomeni bruto denarni prihodek od transakcije pred odštevanjem morebitnih provizij in stroškov.
Medtem ko pove natančnejši in strožji likvidnostni položaj podjetja, bruto denar nam pove absolutni likvidnostni položaj, ne da bi upošteval takojšnja plačila obveznosti.
Neto denarna sredstva v primerjavi z neto dolgom
Druga oblika neto gotovine je denar podjetja skupaj z tržnimi naložbami minus celotni dolg (kratkoročna posojila plus dolgoročna posojila) podjetja. Ta številka, če je pozitivna, nam pove, da ima podjetje dobro finančno zdravje, saj bo lahko svoje zadolžitve poravnalo, če bodo zapadle takoj. Če pa je ta številka negativna, to pomeni, da podjetje nima na voljo dovolj gotovine, da bi lahko takoj izplačalo vsa svoja posojila.
Podjetje lahko označimo kot brez dolga, če ima tako opredeljeno neto denarno stanje. Analitiki in vlagatelji bodo na podjetje brez dolgov ali z denarjem bogato družbo gledali ugodneje kot na podjetje z neto dolgom.
Omejitve
- Včasih morda ni tako enostavno, kot se zdi, saj bi lahko denarna stanja ali kratkoročne obveznosti izkrivili zaradi enkratnih dogodkov. Takšne okoliščine zahtevajo nadzor, številke pa bodo morda treba prilagoditi, da se doseže jasno ravnovesje med denarnimi in tekočimi obveznostmi.
- Nekatera podjetja z dostojnimi podjetji imajo lahko še vedno negativno neto gotovino. Njihov likvidnostni položaj sicer ne postavlja vprašaja, vendar jih opazovalci lahko vseeno gledajo negativno.
Zaključek
Likvidnost je bistvenega pomena za vsako podjetje, in če resnična denarna sredstva uravnavajo likvidnost, je to posel super močno. Šibkejši likvidnostni položaj v kritičnih situacijah ogroža poslovanje podjetja. Na primer, v finančni krizi leta 2008 so bile številne investicijske banke obremenjene z vzvodom do grla. Vse, kar je bilo potrebno, je bilo malo razvrednotenje vrednosti sredstev, da so ga opustili. Če bi bili previdni pri vzdrževanju dovolj likvidnosti, bi poslovali drugače.
Daje nam začetno navedbo, kako vzpodbudno je podjetje. Če podjetje ne opravi čistega denarnega testa (po preučitvi izrednih okoliščin), se nanj gleda manj pozitivno kot na podjetje, ki ima pozitiven denarni položaj. Če imajo ta podjetja isti posel, obstaja velika verjetnost, da bodo vlagatelji favorizirali neto denarno družbo kot denarno negativno družbo.
To je le en dejavnik, ki se uporablja za analizo likvidnostnega stanja podjetja. Ne glede na parameter, ki ga uporabimo, je denar sestavni del splošne enačbe, kajti ne glede na to, kako velike dobičke podjetje objavlja, če se dobiček ne pretvori v denar, podjetje morda ni vredno vlagati. Za določitev likvidnostnega stanja podjetja bi ga bilo treba obravnavati tudi v povezavi z drugimi parametri, kot so trenutno razmerje, dnevi obratnega kapitala itd.