Kaj je likvidnost?
Likvidnost kaže na enostavnost pretvorbe sredstev ali vrednostnih papirjev podjetja v denar, tj. Kako hitro lahko sredstva ali vrednostne papirje podjetje kupi ali proda na trgu. Likvidnost je sposobnost podjetja, da poplača kratkoročne obveznosti s kratkoročnimi sredstvi, ki jih ima. Preden v vsako naložbo vlaga ogromno vsoto, mora vsako podjetje preučiti svojo likvidnost, da bo lahko to zagotovilo tudi po naložbi v projekt.
Primer
Poglejmo najprej bilanco stanja. In potem bomo govorili o likvidnosti.
Bilanca stanja podjetja MNC
| 2016 (v ameriških dolarjih) | |
| Sredstva | |
| Gotovina | 45.000 |
| Banka | 35.000 |
| Vnaprej plačani stroški | 15.000 |
| Zaloge | 10.000 |
| Dolžnik | 20.000 |
| Naložbe | 100.000 |
| Oprema | 50.000 |
| Rastline in stroji | 45.000 |
| Bilančna vsota | 320.000 |
| Obveznosti | |
| Neporavnani stroški | 15.000 |
| Upnik | 25.000 |
| Dolgotrajni dolg | 50.000 |
| Skupne obveznosti | 90.000 |
| Lastniški kapital | |
| Delničarji lastniškega kapitala | 210.000 |
| Zadržani dobiček | 20.000 |
| Skupni lastniški kapital | 230.000 |
| Skupne obveznosti in lastniški kapital | 320.000 |
Iz zgoraj danih podatkov ugotovite likvidnost podjetja.
V tem primeru je vse podano. Ugotoviti moramo, katere so kratkoročne obveznosti in katere kratkoročna sredstva.
- Tem sredstvom pravimo obratna sredstva, ki jih je mogoče enostavno pretvoriti v denar. V tem primeru imamo gotovino, banko, predplačniške stroške, zaloge in dolžnike.
- Kratkoročne obveznosti so tiste, ki jih je mogoče enostavno poplačati. V tem primeru imamo neporavnane stroške in upnike.
Ker smo prepoznali kratkoročna sredstva in kratkoročne obveznosti, najprej izračunajmo trenutno razmerje, nato pa izračunamo količnik kislega testa ali hitro razmerje.
Trenutno razmerje
| 2016 (v ameriških dolarjih) | |
| Kratkoročna sredstva | |
| Gotovina | 45.000 |
| Banka | 35.000 |
| Vnaprej plačani stroški | 15.000 |
| Zaloge | 10.000 |
| Dolžnik | 20.000 |
| Skupna kratkoročna sredstva | 125.000 |
| 2016 (v ameriških dolarjih) | |
| Kratkoročne obveznosti | |
| Neporavnani stroški | 15.000 |
| Upnik | 25.000 |
| Skupne kratkoročne obveznosti | 40.000 |
Torej, trenutno razmerje bi bilo naslednje -
| 2016 (v ameriških dolarjih) | |
| Skupna kratkoročna sredstva (A) | 125.000 |
| Skupne kratkoročne obveznosti (B) | 40.000 |
| Trenutno razmerje (A / B) | 3.125 |
- Iz sedanjega razmerja je jasno, da če družba MNC želi vlagati v nov projekt, lahko (seveda obstajajo še drugi dejavniki, ki jih je treba preučiti), ne da bi pri tem žrtvovala svojo likvidnost.
- V idealnem primeru se trenutno razmerje 2: 1 (kar pomeni 2) imenuje odlično za podjetje. Tu je trenutno razmerje 3.125: 1.000 (kar pomeni 3.125). To pomeni, da je likvidnost tega podjetja dokaj dobra.
Zdaj si bomo ogledali rezultat hitrega razmerja.
Hitro razmerje / razmerje preskusa kisline
Edina razlika med hitrim količnikom in količnikom količnikov je v hitrem razmerju, pri zalogah ne upoštevamo "zalog".
| 2016 (v ameriških dolarjih) | |
| Kratkoročna sredstva | |
| Gotovina | 45.000 |
| Banka | 35.000 |
| Vnaprej plačani stroški | 15.000 |
| Zaloge | Nič |
| Dolžnik | 20.000 |
| Skupna kratkoročna sredstva | 115.000 |
Skupne kratkoročne obveznosti bi ostale enake, tj. 40.000 USD.
Tako bi bilo hitro razmerje naslednje -
| 2016 (v ameriških dolarjih) | |
| Skupna kratkoročna sredstva (A) | 115.000 |
| Skupne kratkoročne obveznosti (B) | 40.000 |
| Trenutno razmerje (A / B) | 2.875 |
Iz izračuna je razvidno, da je tudi hitro razmerje MNC Company kar dobro.
Likvidnost - Colgate proti Procter & Gamble proti Unileverju
Primerjajmo zdaj likvidnostni položaj Colgate v primerjavi s P&G v primerjavi z Unileverjem. Pri tem se zanašamo na dve razmerji - trenutno razmerje in hitro razmerje
Trenutno razmerje
Spodaj je graf, ki prikazuje trenutna razmerja Colgate, P&G in Unilever.
- Ugotavljamo, da se je Colgateovo trenutno razmerje v zadnjih 3-4 letih povečevalo in trenutno znaša 1,361.
- Trenutno razmerje P&G se je v zadnjem letu zmanjšalo in znaša 0,877
- Trenutno razmerje podjetja Unilever je bilo najnižje v primerjavi s Colgate in P&G, saj trenutno znaša 0,733x
Od zgoraj lahko razberemo, da ima Colgate, če primerjamo tri, najboljši likvidnostni položaj, medtem ko je trenutno razmerje Unileverja v hudi situaciji.
Hitro razmerje
Spodnji graf prikazuje hitro razmerje treh podjetij.
Ugotavljamo, da je Colgateova likvidnost najbolje postavljena, saj je njeno hitro razmerje 0,885, medtem ko je Unileverjeva likvidnost s hitrim razmerjem 0,382 v težkem položaju.
Zaključek
Vse, kar mora vlagatelj (podjetje) pred naložbo narediti, je zagotoviti, da ima dovolj denarja ali obratnih sredstev za poplačilo tekočih obveznosti. Če se to ne zdi mogoče, lahko podjetje hitro odpre bilanco stanja, izračuna kratkoročna sredstva in kratkoročne obveznosti ter izračuna trenutni količnik in hitro razmerje. Če vidijo, da so razmerja večja od 1,5-2, potem je podjetje v dobrem položaju, vsaj z vidika likvidnosti.
Tukaj je previdna beseda - tudi če je likvidnost dobra; to ne pomeni, da lahko v projekt vložijo veliko denarja. Narediti morajo NPV ali druge izračune, da bodo vedeli, ali je naložba dobra ideja ali ne.