Kaj je operacijski cikel?
Operativni cikel, znan tudi kot denarni cikel podjetja, je razmerje aktivnosti, ki meri povprečno obdobje, potrebno za pretvorbo zalog podjetja v denar. Ta postopek proizvodnje ali nakupa zalog, prodaje končnih izdelkov, prejemanja gotovine od strank in ponovne uporabe tega denarja za nakup / izdelavo zalog je neskončen cikel, dokler podjetje še naprej deluje.
Kot vidimo od spodaj, je denarni cikel Toyotinih motorjev 96 dni, medtem ko je za Amazon to 18 dni. Katero podjetje od obeh posluje bolje?
Kako razlagati cikel delovanja?
Glejte diagram cikla delovanja.
Ta cikel daje vpogled v učinkovitost poslovanja podjetja. To je koristno pri ocenjevanju denarnega cikla v zahtevi po obratnem kapitalu za vzdrževanje ali povečanje poslovanja organizacije. Krajši denarni cikel kaže, da si podjetje hitreje povrne naložbe in ima zato manj denarja, vezanega na obratna sredstva. Vendar se OC razlikuje glede na panogo, včasih pa se v nekaterih sektorjih, na primer ladjedelniških podjetjih, razteza tudi na več kot eno leto.
Bruto v primerjavi z neto operativnim ciklom
Bruto operativni cikel (GOC) je časovno obdobje po nakupih surovin do njihovega preoblikovanja v denar. Glede na formulo lahko čas razdelimo na obdobje hrambe zalog in obdobje izterjave terjatev. Tu obdobje skladiščenja zajema obdobje skladiščenja surovin, obdobje nedokončane obdelave in obdobje skladiščenja končnih izdelkov.
- KOC = Obdobje popisa zalog + Obdobje izterjave terjatev
- Ali bruto OC = Obdobje hrambe surovin + Obdobje nedokončane proizvodnje + Obdobje hrambe končnega blaga + Obdobje izterjave terjatev
Čisti operativni cikel (NOC) se nanaša na časovno obdobje med plačilom zalog in denarjem, zbranim s prodajo terjatev. Znan je tudi kot cikel pretvorbe gotovine (CCC).
- NOC = bruto plačilno obdobje upnika
- NOC se šteje za bolj logičen pristop, saj se obveznosti obravnavajo kot vir operativnega denarja ali operativnega cikla v obratnem kapitalu podjetja.
Primer delovnega cikla APPLE (NEGATIVNO)
Oglejmo si Appleov denarni cikel. Ugotavljamo, da je Appleov denarni cikel negativen.
vir: ycharts
- Število zalog Apple Days ~ 6 dni. Apple ima poenostavljen portfelj izdelkov, njegovi učinkoviti pogodbeni proizvajalci pa izdelke hitro dostavijo.
- Prodaja Apple Days traja ~ 50 dni. Apple ima gosto mrežo maloprodajnih trgovin, kjer jih plačujejo večinoma z gotovino ali kreditno kartico.
- Plačljivo število dni za Apple je ~ 101 dan. Zaradi velikih naročil dobaviteljem se Apple lahko pogaja o boljših kreditnih pogojih.
- Appleov operativni cikel = 50 dni + 6 dni - 101 dni ~ -45 dni (cikel negativnega gotovine)
Primer - L&T v primerjavi s prihodnostjo na drobno
Vir: Letno poročilo FY17 skupine L&T Group in Future Retail
Prenesite Excel za L&T Group vs Future Retail.
- Kot samostojna številka ta cikel ne pomeni veliko. Namesto tega mu je treba slediti skozi čas in med konkurenti.
- V primeru L&T se je število v FG17 glede na FY16 izboljšalo zaradi upada povprečnega zalog in terjatev, čeprav so se prodaja in COGS povečali.
- Negativni CCC pomeni, da stranke L&T plačujejo veliko prej kot plačila dobaviteljem.
- To je brez obresti način financiranja operativnega cikla v zahtevah za obratni kapital z zadolževanjem pri dobaviteljih. Za Future Retail je DIO v primerjavi z L&T veliko višji, saj morajo prvi zaradi narave svojega poslovanja vzdrževati višje zaloge.
- Primerjava gotovinskega cikla po panogah zato morda ni izvedljiva.
Zaključek
Delovni cikel v obratnih sredstvih je pokazatelj učinkovitosti upravljanja. Daljši je denarni cikel podjetja, večja je zahteva po obratnem kapitalu. Zato na podlagi trajanja gotovinskega cikla podjetja ocenjujejo zahtevo po obratnem kapitalu in financirajo poslovne banke. Zmanjšanje gotovinskega cikla pomaga pri sproščanju gotovine in s tem izboljšuje donosnost. Denarni cikel je mogoče skrajšati s podaljšanjem plačilnih pogojev dobaviteljev, vzdrževanjem optimalne ravni zalog, skrajšanjem proizvodnega postopka, upravljanjem izpolnjevanja naročil in izboljšanjem procesa terjatev.