Sinergija v združitvah in pripojitvah je pristop poslovnih enot, da lahko skupni zaslužek podjetja, če združijo svoje poslovanje tako, da tvorijo eno samo enoto in nato sodelujejo za doseganje skupnega cilja, presega vsoto zaslužka obeh podjetja, ki so zaslužila posamično, in s takšno združitvijo lahko tudi zmanjšajo stroške.
Sinergija pri združitvah in prevzemih
Sinergija je koncept, ki dvema ali več podjetjem omogoča združitev in ustvarjanje več dobička ali zmanjšanje stroškov skupaj. Ta podjetja verjamejo, da jim medsebojno kombiniranje prinaša več koristi kot samohranilci in početje enako.
V tem članku bomo najprej razumeli sinergijo, nato pa bomo govorili o glavnem poudarku članka, torej o vrstah sinergij.
Začnimo.
Kaj je sinergija pri združitvah in prevzemih?
Pogovorimo se o sinergiji pri združitvah in prevzemih na drugačen način. Neposredno bomo vzeli primer in ponazorili, kako deluje sinergija v združitvah in prevzemih.
Recimo, da se družbi A in B odločita za sinergijo. Od takrat, ko govorimo o sinergiji, govorimo o združitvah in prevzemih; recimo, da se družbi A in B združita med seboj, ker verjameta, da jim bo odločitev za združitev omogočila tako znižanje stroškov kot tudi povečanje dobička.
Razlog, da se odločijo za združitev, je, da podjetje B proizvaja surovine, ki jih podjetje A uporablja za pripravo končnih izdelkov, ki jih prodaja podjetje A.
Če se združita, podjetju A ni treba iskati prodajalca in dobava surovin bi bila brezhibna.
Po drugi strani pa družbi B zaradi združitve ni treba skrbeti za prodajo in trženje. Vse, kar morajo storiti, je izboljšati svoje postopke za proizvodnjo boljših surovin za podjetje A.
V tem primeru je vsota družbe A in družbe B boljša od posamezne družbe A in družbe B. In zato lahko temu rečemo sinergija pri združitvah in prevzemih.
Tukaj razpravljamo o sinergiji v združitvah in prevzemih, če pa želite izvedeti več o združitvah in prevzemih, si lahko ogledate tečaj združitev in prevzemov (M&A).
Vrste sinergij
Običajno obstajajo tri vrste sinergij pri združitvah in prevzemih med podjetji. Poglejmo te različne vrste sinergij, da bomo lahko razumeli, kako sinergija deluje v različnih situacijah -
# 1 - Sinergija prihodkov
To je prva od treh vrst sinergij pri združitvah in prevzemih. Če dve podjetji prehajata v sinergijo prihodkov, prodajata več izdelkov.
Recimo na primer, da je družba G Inc. prevzela družbo P Inc., družba G Inc. pa se je ukvarjala s prodajo starih prenosnih računalnikov. Podjetje P Inc. ni neposredni konkurent družbe G Inc., vendar podjetje P Inc. nove prenosnike prodaja precej poceni. P Inc. je po dobičku in velikosti še vedno zelo majhen, vendar G Inc. predstavlja veliko konkurenco, saj prodaja nove prenosnike po veliko nižji ceni.
Ko je G Inc. prevzel družbo P Inc., je družba G Inc. povečala svoje ozemlje s prodaje samo rabljenih prenosnih računalnikov na prodajo novih prenosnih računalnikov na novem trgu. Z nakupom se bodo prihodki obeh podjetij povečali in skupaj bi lahko ustvarili več prihodkov v primerjavi s tem, kar bi lahko storili posamezno.
In tu se skriva pomen sinergije prihodkov.
Primer sinergije dohodka
vir: financhill.com
Iz zgornjega primera ugotavljamo, da je Alaska Air svojo manjšo konkurenco Virgin America pridobila za 2,6 milijarde USD. Alaska's Air Management ocenjuje sinergije prihodkov na 240 milijonov dolarjev.
# 2 - Sinergija stroškov
Druga vrsta sinergije pri združitvah je sinergija stroškov. Sinergija stroškov omogoča dvema podjetjema, da zmanjšata stroške zaradi združitve ali prevzema. Če vzamemo isti primer, smo vzeli zgoraj; videli bi, da lahko G Inc. z nakupom družbe P Inc. zmanjša stroške odhoda na novo ozemlje. Poleg tega ima družba G Inc. dostop do novega segmenta strank brez dodatnih stroškov.
Zmanjšanje stroškov je ena najpomembnejših prednosti sinergije stroškov. V primeru sinergije stroškov se stopnja prihodka morda ne bo povečala; vendar bi se stroški zagotovo zmanjšali. V tem primeru, ko pride do sinergije stroškov med družbama G Inc. in P Inc., lahko združeno podjetje prihrani veliko stroškov pri logistiki, skladiščenju, trženju in stroških usposabljanja (saj lahko zaposleni v podjetju P Inc. zaposleni pri G Inc. in obratno), pa tudi pri tržnih raziskavah.
Zato je sinergija stroškov stroškovno učinkovita, ko se prava podjetja združijo ali eno podjetje pridobi drugo.
Primer sinergije stroškov
vir: gulfnews.com
Zgoraj ugotavljamo, da bo združitev med Narodno banko Abu Dabija in Prvo zalivsko banko povzročila sinergijo stroškov v višini približno milijarde Dh. Pričakuje se, da se bodo sinergije stroškov uresničile v naslednjih treh letih zaradi zmanjšanja števila omrežij in zaposlenih, integracije sistema, konsolidacije skupnih poslovnih funkcij itd.
# 3 - Finančna sinergija
Tretja vrsta sinergije pri združitvah in prevzemih v finančni sinergiji. Če gre srednje podjetje na posojilo pri banki, lahko banka zaračuna več obresti. Kaj pa, če se združita dve srednji podjetji in se posledično veliko podjetje posodi pri banki, bo dobilo ugodnosti, saj bi imelo boljšo strukturo kapitala in boljši denarni tok za podporo svojih posojil.
Finančna sinergija je, ko se dve srednji podjetji združita in ustvarijo finančne prednosti.
S finančnimi sinergijami ti dve družbi ne le dosežeta finančne prednosti v primeru najema posojil ali plačevanja manj obresti, temveč lahko dosežeta tudi dodatne davčne ugodnosti. Poleg tega lahko tudi povečajo svojo dolžniško sposobnost in zmanjšajo skupne stroške kapitala.
Kot primer lahko rečemo, da sta se družbi L in družba M združili, da bi ustvarili finančno sinergijo. Ker gre za srednje velika podjetja in če poslujejo individualno, morajo plačati premijo za najemanje posojil pri bankah ali pa nikoli ne bi mogli zmanjšati stroškov kapitala. Zato se je izkazalo, da je bila združitev za obe družbi zelo koristna in ji lahko rečemo finančna sinergija pri združitvah in prevzemih.
Ali je mogoče te tri vrste sinergij v združitvah in prevzemih doseči hkrati?
Zdaj je to pereče vprašanje. V idealnem svetu lahko te tri dosežemo hkrati.
Običajno si stranke, ki se odločijo za združitev ali prevzem, prizadevajo za eno ali največ dve vrsti sinergij.
Ne glede na to, kaj se odločijo doseči, je najpomembneje, ali bi se združitev ali prevzem izkazal za koristnega ali ne.
Cilj sinergije in doseganje sinergije pri združitvah in prevzemih sta popolnoma različni stvari.
Če se obe družbi odločita za skupno delovanje in se njihovi zaposleni ne upirajo spremembi, je mogoče združitve ali prevzemi zelo koristiti. Toda v nekaj primerih zaposleni v katerem koli podjetju ne morejo sprejeti nenadne spremembe delovnih struktur, stilov, okolja, središča nadzora itd. In tako naprej.
Posledično se ne izkaže, da vse združitve ali prevzemi prinašajo večje koristi.
Zaključek
Drug pomemben vidik v zvezi s tem je, kako bi človek razumel, ali naj kupi podjetje, proda enega ali združi z drugim. Da bi razumeli priložnost, morajo tako kupci kot prodajalci celovito razumeti podjetja, s katerimi se ukvarjajo (ali pa želijo biti v bližnji prihodnosti).
Razumevanje priložnosti za sinergijo v združitvah in prevzemih ni enostavno najti. Potrebujejo dolgoletne izkušnje in občutek za tržno znanje, ki ga imajo lahko samo izkušeni lastniki podjetij. Ker je okvara lahko zelo brutalna, je vedno smotrno preučiti vse možne dejavnike, preden se odločimo za kakršno koli združitev ali prevzem.