Subjekt s spremenljivimi obrestmi (VIE) | Definicija in primeri z razlago

Kaj je subjekt s spremenljivimi obrestmi?

Podjetje s spremenljivimi deleži (VIE) se na splošno nanaša na subjekt, v katerem ima javno podjetje obvladujoči delež, čeprav nima v lasti večinskih deležev, zato ima javno podjetje možnost usmerjati pomembne dejavnosti VIE in nadzorovati pretok dobička. / izgube. Skupne dejavnosti VIE so na splošno prenos sredstev, najemi, varovanje pred finančnimi instrumenti, raziskave in razvoj itd.

Primer subjekta s spremenljivimi obrestmi

"A", električno podjetje, ustvarja "B", družbo za financiranje električne energije. B zunanjemu vlagatelju izda 100% delnic brez glasovalne pravice za 16 milijonov dolarjev, dolžniške vrednostne papirje pa A za 384 milijonov dolarjev. Nato B kupi elektrarno za 400 milijonov dolarjev in jo za pet let odda v najem A za 12 milijonov dolarjev na leto.

Po koncu najemnega obdobja mora A pogodbo podaljšati za 5 let ali pa generator kupiti za 400 milijonov dolarjev ali obrat za prodajo električnih generatorjev prodati tretji osebi. Če B tudi ne more poplačati kapitalskega vlagatelja, A plača 16 milijonov dolarjev kapitalskemu vlagatelju.

V zgornjem primeru spodnji dejavniki kažejo, da je podjetje B VIE, podjetje A pa glavni upravičenec.

  • Lastniki lastniškega kapitala niso pooblaščeni za usmerjanje poslovanja podjetja.
  • A je kupil dolžniške vrednostne papirje B, kar predstavlja večino naložbe.
  • A je pooblaščen za usmerjanje dejavnosti podjetja B, to je oddajanje elektrarne v najem družbi A.
  • A je izpostavljen spremenljivim donosom, saj je A dolžan prevzeti izgube ali prejeti donose iz najemne pogodbe, kar je pomembna dejavnost B.
  • B prejme le fiksno provizijo.

Zato mora A tukaj konsolidirati finančne podatke B skupaj s seboj.

Konceptualni primer

Pred prevarami Enron je ameriški GAAP za namene konsolidacije upošteval samo subjekte z glasovalnimi deleži (tj. Subjekte z večinsko glasovalno močjo) za določitev kontrolnega finančnega interesa. Obvladovanje finančnega interesa pa se lahko doseže z dogovori, ki ne vključujejo glasovalnih interesov.

Poglejmo primer podjetja Enron, ki se je z določenimi ureditvami izognil konsolidaciji računovodskih izkazov in s tem prikrajšal uporabnike računovodskih izkazov za resničen in pošten prikaz stanja v družbi Enron.

Recimo, da želi Enron zgraditi tovarno, v katero mora vložiti kapital, recimo 10 milijonov dolarjev. Zdaj, namesto da bi si sposodil denar in zgradil tovarno prek pravne osebe Enron, je za gradnjo tovarne ustanovil še eno pravno osebo (SPE).

Zdaj bo SPE odšel do banke in zaprosil za posojilo v višini 10 milijonov dolarjev. Enron bo zagotovil posojilo za SPE. Banka bo SPE (brez lastniških naložb) posodila 9,7 milijona ameriških dolarjev na podlagi garancije Enrona, za uravnoteženo kapitalsko naložbo pa bi zahtevala, da tretje osebe, ki bi bile zainteresirane za projekt ali povezane družbe Enron, vložijo 0,3 milijona dolarjev.

V tej ureditvi je naložba v kapital v višini 0,3 milijona dolarjev 100-odstotna zunaj Enrona, zato bi bila SPE neodvisna od Enrona, zato ji ne bi bilo treba več konsolidirati v svojih knjigah. Toda vrednost naložbe v kapital je majhna v primerjavi s stroški projekta (3% od 10 milijonov USD), Enron pa z jamstvom za dolg financira 97% posla. Zato Enron praktično nadzoruje SPE.

Na ta način bi lahko Enron premaknil slabo premoženje iz svoje bilance v SPE in celo knjižil dobiček od prodaje premoženja SPE (ki je v bistvu lastno podjetje).

S takšnimi dogovori so se nekatere družbe izogibale poročanju o slabih sredstvih in obveznostih, za katere so odgovorne, in odlašale s poročanjem o nastalih izgubah ali poročale o dobičkih, ki so bili iluzorni.

Tako je bil zaradi zgoraj navedenega koncept subjekta s spremenljivimi obrestmi uveden kot konsolidacijska zahteva, tako da lahko zainteresirane strani vidijo pošteno sliko finančnega stanja družbe.

Pomen nadzora

Za pripravo konsolidiranih računovodskih izkazov je pomembno določiti nadzor. Ameriški GAAP predvideva dva modela za konsolidacijo obvladovanja finančnih interesov, MSRP pa en sam model konsolidacije.

Sprememba statusa subjekta s spremenljivimi obrestmi

Status subjekta s spremenljivimi obrestmi (VIE) je treba pregledati ob koncu vsakega poročevalskega leta ali urediti urejanje datuma in ure ob pojavu določenih dogodkov ponovnega obravnavanja. Za ugotavljanje statusa VIE je treba pregledati naslednje dogodke:

  • Sprememba v strukturi VIE s spremembo dogovorov / pogodb, kar ima za posledico spremembo količine tveganih kapitalskih naložb.
  • Sprememba deleža tveganja, s katerim se soočajo vlagatelji zaradi spremembe kapitala in dolžniške strukture podjetja, kar ima za posledico spremembo izpostavljenosti dobičkov / izgub do primarnega upravičenca.
  • Sprememba spremenljive donosnosti, ki jo je glavni upravičenec prejel od VIE zaradi dodatnih dejavnosti, ki jih je VIE izvedel po začetni postavitvi strukture VIE.
  • Sprememba dobička / izgube VIE zaradi spremembe naložbene strukture ali spremembe poslovnih dejavnosti VIE, kar vodi do nepomembnega deleža donosa, ki teče do primarnega upravičenca.

Zaključek

Za namene konsolidacije je treba identificirati spremenljive obresti, ugotoviti, ali je subjekt VIE, določiti primarnega upravičenca VIE, ki bo združil transakcije VIE v svojih knjigah in s tem predstaviti konsolidirane računovodske izkaze vseh različnih pravnih oseb, ki so pod skupnim nadzorom, tako da lahko deležniki dobijo pravilen pogled na finančni položaj podjetja kot celostnega gospodarskega subjekta.